華夏基金管理有限公司

調研公司發展和行業情況(以公司介紹基本情況,調研人員提問,公司回答的方式展開)

一、公司基本情況

永和流體智控股份有限公司創立于2003年,于2016年4月在深圳證券交易所掛牌上市,于2019年9月變更實際控制人。目前公司擁有閥門管件業務、腫瘤精準放射治療業務、光伏電池三大產業。2022年12月,公司通過增資的形式獲得普樂新能源科技(泰興)有限公司(以下簡稱“普樂科技”)控制權,普樂科技是一家研發、生產、銷售N型太陽能電池片的生產商,擁有N型TOPCon電池和N型IBC電池專利技術,一期建設產能為2GW,并預留了后期8GW廠房和用地,首期的1GWTOPCon電池片廠房正在建設中。

二、交流問答

1、目前普樂科技1GW TOPCon廠房建設進度?預計什么時候試生產?

廠房預計4月下旬交付使用;預計5月中旬進行試生產階段。

2、產能建設規模?

普樂科技三年規劃10GW超高效N型電池片產能。

3、N型電池技術迭代路線?

過去幾年業界異常關注PERC電池之后的下一代晶硅電池主流技術,到底TOPCon、HJT和IBC等哪一種技術路線會勝出。

關注焦點,主要聚焦在TOPCon和HJT這兩種鈍化接觸技術路線。高效晶硅電池技術演進的邏輯是,是用最小的邊際升級成本,來獲取最大的邊際收益。PERC電池替代BSF鋁背場電池,就是這個道理,只在BSF鋁背場電池生產線上增加ALD和激光設備,就升級到PERC了。同樣道理,TOPCon電池只需要在PERC生產線上增加LPCVD和硼擴散就完成升級了,邊際投資最小,收益最大,上下游生態最成熟。而HJT是完全不同的設備體系。TOPCon是PERC之后的新一代主流電池。

而IBC電池技術,作為歷史最悠久的晶硅電池技術,是最有希望逼近晶硅單結理論轉換效率29.43%的技術路線,是TOPCon電池之后的下一代主流電池。

4、IBC電池介紹?

IBC電池技術能持續發展幾十年,并越來越受關注,除了擁有最高轉換效率潛力的電池結構外,在于它能兼容并蓄,不斷吸收其他晶硅技術路線的工藝優點和鈍化技術,來不斷提升轉換效率。國產IBC技術,起點已經超越了老牌SunPower(Maxeon),因為直接在鈍化接觸技術平臺上疊加IBC工藝,TOPCon和HJT都屬于鈍化接觸技術,都是在國內發展成熟的,IBC疊加到TOPCon上,叫TBC電池,轉換效率能到25%-26%;IBC疊加到HJT上,叫HBC電池,轉換效率能到26%-27%。

IBC電池,除了“效率最高、工藝簡化到成本最低”的發展潛力外,還擁有“開創新的大應用市場”的巨大潛力,因為IBC電池表面純黑美觀,輕薄化后比其他光伏電池更適合應用在蓬勃發展的光伏建筑(BIPV)市場、電子消費市場、軍工市場和航天航空市場。

5、IBC電池工藝制程發展趨勢?

IBC電池工藝方案在一段時間內會比較多路線,不會像PERC和TOPCon或HJT一樣,會收斂到一個統一的工藝方案上去。如多家大廠跟進的工藝簡單的P型TBC方案,如友商嘗試量產的工藝稍顯復雜的N型TBC方案,普樂簡化版N型TBC方案。IBC電池存在多種簡化版工藝方案,已經有一些領先公司在嘗試量產。

6、普樂簡化版LD-BC電池工藝介紹

公司自主研發的LD-BC電池工藝采用非掩膜非化學沉積工藝完成了電池背面非晶硅層的硼磷摻雜,不僅大幅縮短了工藝流程,大幅降低了設備投資成本,還比PERC電池工藝降低了30%-40%水電氣耗量,銀漿單耗低于PERC電池,從而使得BC電池在生產成本和商業價值上有挑戰主流PERC電池的巨大潛力。

7、P型TBC和N型TBC的選擇?

P型TBC可以沿用現有PERC產線,只需新增一臺LPCVD設備(激光方案不一樣),這是絕大部分廠商會選擇的工藝升級方向。普樂選擇N型TBC方向,一方面是因為有創新工藝,一方面N型電池在電站終端度電成本和投資回報率有更明顯的優勢。

8、TOPCon工藝路線選擇?

前幾年的四種路線,目前已收斂成兩種——LPCVD路線和PECVD路線。PECVD路線的優勢在于:比現在大規模量產的LPCVD路線的設備投資更低。LPCVD路線也不斷迭代,雙插工藝即將成熟,LP環節將實現產能翻倍,如此將比PECVD路線生產成本的設備投資更低。

9、PECVD或LPCVD路線對BC工藝的影響?

LPCVD生長出來的隧穿氧化層更好,會優先選擇LPCVD來做鈍化接觸層。

10、普樂LD-BC是否可以疊加HJT工藝?

是可以的,而且板式PECVD只需要1個腔體,單面銀漿,無論是投資成本,還是生產成本,都要比HJT要低。但目前所需的板式PECVD還沒有成熟。下一步會去嘗試。

11、N型電池綜合量產優勢對比?

TOPCon 電池系新一代電池片主流技術,具有轉換效率高、與現有PERC產線可兼容、電池參數性能優異等優勢,是當下最具有發展空間的光伏電池技術之一。TOPCon電池的銀耗量、poly膜層厚度、硅片厚度等指標正在逼近最優值,預測到2024年會收斂為一種最優方案。

12、N型電池片及組件出貨量?

根據市面上對現有及擴產產能的統計,今年已公告的TOPCon電池項目超過300GW,實際落地產能看各家執行情況,有望落地產能150GW左右,實際出貨量大約100GW左右。預計2024年,N型產品市占率50%以上。

13、IBC電池優勢這么大,為什么龍頭公司沒有大舉建設產能?

新技術是否需要靠龍頭公司來引領?龍頭公司已經在做,已經選擇了邊際投資成本最小的P型TBC,多家大廠也在跟進,確實是大廠在引領。光伏是基礎工業,邊際成本最小、邊際收益最大的方向,才是方向。普樂有技術積累,發現了簡版N型TBC工藝方案,跟大廠在同一起跑線上。

14、普樂科技IBC電池的目標市場?

將作為向市場供應N型IBC電池片的公司,賦能組件公司。并計劃以高效、美觀的差異化IBC產品進入利基市場,比如BIPV等。