首創證券,東興證券

1、福田輕卡實現大幅增長的原因?

答:一方面是公司固有的輕卡的龍頭地位,有規模經濟優勢;另一方面是福田堅持走合規路線,公司輕卡的藍牌法規新產品導入和轉型早,在過渡期之前,公司做到了80%左右的切換力度,這也是對公司后續輕卡上量的一個比較大的促進因素。輕卡行業內,公司主導高端化、差異化、合規化、場景化,2023年推出了全新混動輕卡和AMT輕卡,混動輕卡2023年實現2100臺左右銷量,目標市場市占率45.64%位列第一;AMT輕卡實現銷量3600臺左右,目標市場占有率達86.3%。2024年公司輕卡增量主要來自新能源、混動、AMT、皮卡新產品及出口。

2、對輕卡行業新能源滲透率的判斷?

答:受到新能源路權及補貼政策延續,輕卡新能源保持相對穩定增長,根據中汽協產銷快訊數據,2023年輕卡滲透率在11.7%左右。未來隨著國家及地方路權、降碳要求,以及三電成本的下降、基礎設施進一步完善,未來新能源滲透率將進一步提升,2024年預計新能源滲透率在13-15%之間。

3、2023年公司南方市場市占率是否有所提升?

答:2023年公司南方戰略起步較好,各業務組織基本調整到位,最終實現銷量

11.7萬輛,同比增長53.9%,目標市場市占率13.9%,同比提升4.1個百分點,輕卡業務取得了較大進步。

4、2023年業績大幅增長原因?

答:2023年公司實現銷量63.1萬輛,同比增長37.14%,新能源實現翻番增長,特別是海外出口創歷史新高,成為利潤增長的主要來源之一;另外銷量提升帶來重卡產業鏈利潤增長;公司持續推動全價值鏈降本增效,保證公司主營業務利潤持續增長。

5、公司2024年燃氣重卡和海外重卡的增速目標?

答:公司預計2024年燃氣重卡行業會持續增長,市場容量在25萬-30萬臺,增速67%-100%之間。公司2024年燃氣重卡計劃銷量4.5萬臺,同比增長150%。海外重卡2023年公司銷量2萬臺左右,預計2024年同比增長10-15%。

(注:本次交流還涉及商用車行業增速、輕卡行業及客車行業發展等內容,具體詳見公司1月11日、1月15日及之前發布的調研記錄)