華泰證券,天弘基金,中銀國際證券,嘉實基金,中信建投證券,開元投資,交銀施羅德

一、介紹公司基本情況

二、交流的主要內容

問題一:射頻MLCC競爭格局?

答:與整體MLCC行業相似,全球射頻微波MLCC行業的集中度較高。ATC(企業位于美國,現由日本京瓷集團下屬AVX控股)、Knowles(樓氏集團,美國)、Exxelia(原Temex,法國)、JTI(約翰遜科技,美國)等企業具有較強優勢;日系企業村田是全球最大的MLCC制造商,也生產銷售主要針對民用通信設備市場的射頻微波MLCC產品。國內從事射頻微波MLCC研發和生產的供應商主要為達利凱普,并可實現批量對外銷售,具有一定的國際競爭力。

問題二:公司技術及產品壁壘?

答:掌握射頻微波MLCC全流程制造技術和工藝,鑄就扎實技術競爭優勢。MLCC產品生產工序多,制造過程復雜,干式流延工藝流程中需要經歷陶瓷漿料配料、流延、印刷、疊層、燒結等十余道相互銜接的工序,每道工序涉及特定配方、工藝和設備調節等環節以保障產品的質量和一致性。經眾多工藝流程后,要實現產品的高品質、高一致性、高良率、多品種多型號的難度較大。公司通過多年積累和研發掌握了上述關鍵技術、研發設計和制造工藝,行業新進入者短期內無法快速掌握并實現批量生產。公司通過掌握射頻微波MLCC全流程制造技術和工藝,形成了扎實技術壁壘。

問題三:公司未來發展戰略?

答:1、鞏固優勢產品地位,逐步豐富產品系列

經過多年發展,公司已成長為射頻微波MLCC行業全球市場排名前列的國內企業,并逐步實現對主要競爭產品線的覆蓋和追趕,公司將緊抓優勢產品,實現市場份額的進一步擴大、市場地位的進一步提升。同時,公司將大力豐富產品系列,開展新產品研發與生產,穩固市場份額,提高公司產品供應保障能力、客戶需求滿足能力及抗風險能力。

2、提升產能,保障產品大批量交付

公司高端電子元器件產業化項目建設已經竣工投入使用,下一步將優化調整,不斷提升公司產能。同時,公司以研發創新為依托、以信息化建設為支撐,進一步提高產業鏈快速協同能力和制造流程的數字化、精細化水平,形成多品種、多批次、大批量同時交付能力,為客戶提供滿意的產品和服務。

3、搭建全球銷售體系,實現收入快速增長

國內銷售領域拓展方面,公司將進一步拓展5G通信設備、醫療、半導體射頻電源等市場份額,進一步提高上述射頻微波MLCC產品的國產化進程。國際市場拓展方面,公司將在現有銷售體系的基礎上,搭建國際銷售體系,在日本、美國、歐洲等地區增大直銷比重,減少銷售層級,擴大銷售份額,增強企業影響力。

4、生產組織方式智能化升級

公司將大力推進生產組織管理由傳統制造向智能化制造轉變,建立智能化調度指揮、制造執行、質量管控、設備資源管理、能源管理等業務智能化管理平臺,實時指導生產資源配置和決策,提高生產的快速響應能力和科學經營決策能力。

問題四:介紹下公司的行業周期性?

答:常規MLCC產品主要應用于消費類等民用領域,整體而言較易受到宏觀經濟環境、居民收入水平、消費者偏好等因素影響,經濟周期性較為明顯。而射頻微波MLCC主要用于民用工業類市場和軍工市場,主要應用場景與常規MLCC有較大區別。其中,民用工業類市場相對更易受到宏觀經濟環境等因素影響,呈現一定的經濟周期性;軍工市場隨著國防科技持續信息化、電子化改革及國產化升級換代,軍用射頻微波MLCC的需求長期持續向好,經濟周期性相對較弱。

問題五:介紹一下公司的銷售模式?

答:公司主要通過直銷模式將產品銷售給下游客戶。公司組建了業務范圍覆蓋全國并具有海外拓展能力的銷售團隊,結合下游客戶所屬行業需求特點,精準服務客戶。公司銷售人員了解客戶產品需求后協助客戶進行產品選型并交付樣品供客戶試用,產品檢驗通過后,客戶根據自身需求向公司下達訂單,公司結合庫存情況進行排產,然后將產品發往客戶。同時,公司銷售過程中也會與客戶開展相應技術交流,協助客戶更好地熟悉產品特性、高效使用公司產品。公司向不同客戶提供產品的價格根據客戶規模、訂單規模、交貨期、市場供求關系等因素協商確定。