國君資管,中銀證券

主要交流問題及回復如下:

1、公司已推出股份回購,是基于怎樣的考慮?

根據董事長的提議,本次股份回購主要是基于對公司長期價值的認可和未來發展的信心,結合公司經營情況及財務狀況,目的在于維護公司全體股東利益,增強投資者信心,穩定及提升公司價值,促進公司長遠、健康、持續發展。公司已組織召開董事會審議,本次回購股份的資金來源為自有資金,將用于注

銷、減少注冊資本。

2、可否介紹下公司未來與鋰電下游客戶的合作情況?

公司與廈鎢新能繼續深化合作,推動在單晶型超高電壓材料上的迭代、領跑,近期雙方簽署了未來三年的戰略合作協議,廈鎢新能預計向公司采購前驅體產品2024年不少于2萬噸,2025年不少于3萬噸,2026年不少于3萬噸,未來三年合計不少于8萬噸,具體請參考公司公告;與廣東邦普升級合作產品,未來合作重點將圍繞單晶型NCM6系4.35V高電壓方向;與長遠鋰科構建戰略關系,著力推動多晶型高鎳、超高鎳產品的出貨;與巴斯夫杉杉推動完成碳足跡認證,供貨節奏逐漸恢復;與貝特瑞以多晶型高鎳產品為切入點,不斷夯實合作關系,促進客戶結構進一步完善。

3、公司在鈉電材料方向的進展如何?

公司高度重視鈉離子電池方向,在正極材料前驅體方向前瞻布局,相關專利已于2022年8月份完成授權。截至三季報,公司已向中科海鈉、廈鎢新能、多氟多等下游客戶完成數十噸級產品的出貨。同時,相關新產品的研發、合作進展順利。

4、公司三季報營業收入下降的原因是什么?

前三季度,尤其上半年,上游原材料價格大幅下行,帶動公司出貨產品的平均單價有所下降,下游客戶短期采購意愿下降,行業進入去庫存狀態,雖然三季度公司出貨量環比實現20%以上增長,但綜合前三季度,營業收入依然同比下滑。

5、第三季度業績、單噸凈利潤下滑的原因是什么?

第三季度,公司產品出貨結構優化,帶動前三季度單晶型NCM7系超高電壓產品出貨占比基本回到去年全年水平,但上游原材料價格下行導致的公司采購和銷售價格偶發性錯配的影響依然存在,致使第三季度毛利率下滑,疊加營業收入同比下降的影響,致使第三季度業績、單噸凈利潤出現下滑。

6、四季度以來,公司訂單情況如何?

2023年以來,受上游資源品價格波動、行業庫存及需求變化的影響,公司月度訂單不確定性有所加強,尤其上半年,訂單波動較大。三季度以來,受下游終端需求的帶動,尤其是部分車型的放量,訂單環比修復較為明顯。第四季度,繼續保持了穩定改善的趨勢。

7、公司目前的出貨結構有什么變化?

上半年,在行業承壓的背景下,短期公司單晶型NCM7系4.4V、4.45V超高電壓產品出貨有所放緩,6月份以來改善明顯,出貨結構逐漸優化。截至三季報,該系列產品出貨占比已基本回到去年全年水平。

8、公司IPO募投項目的建設情況怎樣?

公司近期已發布提示性公告,IPO募投一期年產2.5萬噸三元前驅體項目工程已竣工并具備投產條件。IPO募投二期年產1.5萬噸三元前驅體項目目前仍在建設過程中。隨著募投產能的釋放,有助于公司生產制造實力的加強,規模化效應有望得到體現。

9、公司的半連續法生產工藝主要有什么特點?

半連續法是公司的主要生產工藝。經過技術研發和工藝改進,公司半連續法工藝產出的產品具有微粉少、球形度好、粒度分布集中等的特點。半連續法工藝既可以在排產上實現對不同產品需求的高效切換,提高產線適配能力,還可以實現類似于連續法的連續進料、出料,在同類產品的生產過程中無需停頓、切線,提高產品一致性和生產效率。

10、在市場競爭加劇的情況下,請問公司未來的發展戰略?

公司上市后,緊扣新能源電池材料主賽道,一方面積極推進橫向一體化,包括鋰電方面瞄準高端動力電池的發展方向,推動單晶型、高鎳、超高電壓技術路徑的進步,鈉電方面快速推進銅基四元、鐵基三元的中試到量產,挖掘儲能電池、小動力電池的市場空間,此外還加大投入、積極布局半固態/固態電池材料等相關領域的研究和孵化;另一方面適時推進縱向一體化,包括參股產業鏈上游相關公司,布局資源品精煉、廢舊電池循環利用等賽道,并設立供應鏈子公司,加強對上游原材料資源的對接、合作。公司未來如有進一步重大戰略落地,也將及時公開信息披露。

11、公司未來有哪些提振股價信心的計劃?

根據董事長的回購提議,公司已召開董事會審議并披露了回購方案。公司未來如有其他措施,也將及時公開信息披露。