天弘基金,華安證券,鵬華基金,華夏基金

問題1、請介紹一下公司的基本情況以及公司2023年前三季度的經營業績情況。

回復:公司是一家專業從事壓力傳感器、熱敏電阻及溫度傳感器、氧傳感器研發、生產和銷售的第一批國家級專精特新“小巨人”企業,擁有從陶瓷材料研發到熱敏電阻及傳感器生產制造的完整產業鏈,在材料配方、陶瓷基體制備、成型、燒結、印刷、封裝等方面擁有自主研發能力和核心技術。公司自成立以來一直踐行“國產替代”路線,提升傳感器相關關鍵技術創新能力,提升新能源汽車等國家戰略性新興產業供應鏈自給保障能力,現已成長為車規級智能傳感器國產替代的中堅力量。公司在傳感器的行業地位突出,為2019年第一批國家級專精特新“小巨人”企業、2021年第一批建議支持的國家級專精特新“小巨人”企業、2021年廣東省基于先進功能陶瓷材料的智能傳感器工程技術研究中心企業、2019年入選工信部工業強基工程傳感器一條龍應用計劃示范企業、深圳市智能傳感器行業協會第一屆會長單位。

2023年1-9月,公司共實現營業收入為54,744.64萬元,同比增長19.05%;歸屬于母公司所有者的凈利潤為6,095.41萬元,同比下降6.58%;扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為5,953.59萬元,同比增長4.07%。公司經營活動產生的現金流量凈額6,303.49萬元,同比增長121.82%,經營活動現金流情況持續向好。具體經營信息詳見公司在巨潮資訊網披露的招股說明書。

問題2、公司的MEMS壓力傳感器在汽車上的應用場景主要有哪些?公司的MEMS壓力傳感器有什么競爭優勢?

回復:公司的MEMS壓力傳感器主要是指硅壓阻式壓力傳感器,其是在硅片上生成的微機電傳感器,采用半導體工藝將四個以上電阻集成在單晶硅或者擴散硅膜片上,形成惠斯通電橋,制成硅壓阻芯片,最佳應用于小于0.5MPa的低壓壓力范圍。MEMS壓力傳感器在汽車應用場景主要包括汽車車身及舒適系統(側邊氣囊壓力傳感器)、底盤及制動系統(空氣懸架壓力傳感器、真空助力壓力傳感器)、動力及傳動系統(EGR壓差傳感器、GPF壓差傳感器、TMAP進氣壓力溫度傳感器、燃油箱蒸汽壓力傳感器、碳罐脫附壓力傳感器、曲軸箱通風壓力傳感器、電池包壓力傳感器)。

隨著汽車“國六”排放標準的實施,推動汽車用低壓量程壓力傳感器需求的迅猛增加,公司的MEMS壓力傳感器,其核心技術涉及的“高導熱、高效率、高穩定性的陶瓷基板”項目榮獲中國發明協會的“發明創業獎·項目獎”金獎,“具有溫感功能的陶瓷基板及其制作方法”榮獲第二十一屆中國專利獎優秀獎。公司積極參與制訂MEMS壓力傳感器相關國家及行業標準,參與制訂的《MEMS壓阻式壓力敏感器件性能試驗方法》國家標準已正式發布實施。

問題3、公司的研發投入情況如何?

回復:公司自成立以來,一直非常重視研發創新及投入。2022年研發投入為4124.37萬元,占2022年營收比例為6.59%。最近三年及2023年1-6月,公司累計投入研發投入為11793.48萬元,占累計營收比例為6.18%。具體詳見公司在巨潮資訊網披露的招股說明書。

問題4、公司的主營業務毛利率情況怎樣?

回復:2020年、2021年、2022年、2023年1-6月,公司主營業務毛利率分別為35.18%、29.49%、33.29%和31.10%,整體穩定,處于較為健康合理的水平。具體詳見公司在巨潮資訊網披露的招股說明書。

問題5、公司與北美某新能源汽車品牌的合作情況?

回復:公司2022年第四季度已開始通過一級供應商向北美某新能源汽車客戶批量供貨,產品主要為壓力傳感器,目前正處于前期批量交付驗證階段,尚未形成大批量銷售。由于項目在實施過程中仍可能存在各種不可預見的因素,因此,項目實現批量供貨仍具有一定的不確定性。

問題6、公司的熱敏電阻及溫度傳感器品類的市場業務如何?后續公司對于這一塊業務的經營策略是什么?未來的市場前景如何展望?

回復:公司熱敏電阻及溫度傳感器主要配套用于家電、汽車、儲能、通訊、工業控制等領域,2022年營業收入為35,972.44萬元,占主營業收入比例為57.54%。2023年1-6 月,營業收入為19,407.25萬元,占主營業收入比例為53.47%,是公司重要的業務單元。面對穩定發展且具有較為廣闊的下游應用市場,公司的經營針對熱敏電阻器及溫度傳感器品類的經營策略主要如下:

(1)在家電領域,公司將充分利用與美的集團大客戶合作帶來的品牌效應,加大與格力電器、TCL、海爾智家、海信等其他國內知名家電客戶的合作規模,豐富客戶結構,保持平穩發展。

(2)經過多年的研發技術積累,公司熱敏電阻及溫度傳感器產品線型號豐富,未來將順應國家產業趨勢,把握“碳中和”帶來的發展機遇,拓展光伏、儲能等新興領域的業務機會,目前公司已取得華為、比亞迪等客戶在此領域的訂單,隨著儲能溫控應用領域的快速發展,公司的熱敏電阻及溫度傳感器在該領域的業務將會保持較為快速增長趨勢。

(3)公司將加大熱敏電阻及溫度傳感器在汽車應用領域的拓展,目前已取得國內外多家汽車主機廠項目定點,同時已在捷溫、安聞、法雷奧等汽車零部件廠商實現供貨。

未來,在熱敏電阻及溫度傳感器領域,公司將積極拓展儲能、充電樁、光伏、汽車等新應用領域市場,同時在成熟的家電應用領域拓展市場份額,不斷完善熱敏電阻及溫度傳感器的規格型號數量并提升高端產品的關鍵性能,為公司持續拓展國際品牌客戶打下更為堅實的基礎。具體詳見公司在巨潮資訊網披露的招股說明書。

問題7、公司的壓力傳感器的市場業務如何?后續對這一塊業務的經營策略是什么,未來的市場前景如何?

回復:根據傳感器專家網發布的信息,受益于全球范圍內對乘客駕駛安全的日益關注以及有關排放的嚴格政府法規,全球汽車壓力傳感器市場2019-2026年的預測期間將以8.3%的速度快速增長。根據賽迪顧問的統計,2019年中國壓力傳感器市場規模為357.00億元,其中在汽車電子領域的市場規模為155.40億元,上述復合增長率測算,在汽車電子領域,2020-2022年中國壓力傳感器的市場規模將分別達到168億元、182億元及197億元,具有較大的市場空間。2021年、2022年、2023年1-6月,公司壓力傳感器實現0.45億元、2.47億元及1.58億元,主要應用于汽車前裝市場,具有較為廣闊的發展空間。

未來面對壓力傳感器較大的市場規模,公司的經營策略為:在傳統的燃油車領域,隨著全球化貿易格局正發生巨變,供應鏈的安全自主可控越來越受到重視,部分國產整車廠商開始尋找進口產品的國內替代產品。公司作為國內少數能夠實現陶瓷電容式壓力傳感器規模化應用的企業,將抓住此歷史機遇,快速提升在上汽集團、比亞迪、東風汽車、長城汽車等整車企業以及萬里揚、法雷奧、邦奇等汽車零部件企業的供貨份額,提高市場占有率;在新能源汽車領域,公司已順利實現溫度-壓力一體傳感器(目前主要應用于測量新能源汽車熱泵以及發動機機油壓力和溫度)的量產,其所涉及的核心發明專利“一種溫度-壓力一體式傳感器”打破了國外公司對該類型產品的技術壁壘,目前已取得比亞迪等汽車客戶訂單并已批量交付,未來市場空間廣闊。

公司正在積極豐富壓力傳感器的產品線,除用于量程0.5-15MPa中低壓范圍的陶瓷電容式壓力傳感器量產外,用于小于0.5MPa低壓范圍的MEMS壓力傳感器也順利量產,且通過東風汽車的驗證,實現批量供貨;用于最大量程5-600MPa中高壓范圍的硅微熔壓力傳感器正在研發中。通過上述產品的開發,公司將成為國內覆蓋低、中、高壓全量程的少數壓力傳感器企業之一。在壓力傳感器領域,其是公司未來幾年的戰略產品,自量產以來訂單量呈快速增長,已成為公司收入重要增長來源,有望支撐公司未來的持續快速發展。具體詳見公司在巨潮資訊網披露的招股說明書。

問題8、公司募投項目中年產1500萬只壓力傳感器項目前實施進展情況如何?

回復:公司募投項目中年產1500萬只壓力傳感器項目已全部完成。