長城證券股份有限公司,銀華基金管理股份有限公司

提問1:公司汽車傳動系統制造板塊情況?
回復:公司汽車傳動系統制造板塊核心產品為汽車離合器,旗下擁有“鐵流”、“德薩”、“三環”、“慈田”、“WESTLAKE”五大品牌,公司離合器產品型號完備,適配90%以上商用車、客車、工程機械、大中型農用機械、乘用車等各系車種,產品線同時還覆蓋離合器軸承、液壓軸承、液力變矩器、剎車片等。公司離合器產品以商用車市場為主,商用車產銷量的增長與GDP增長正相關,且受電動化影響較小。載重卡車離合器損耗大,需頻繁更換,存量市場廣闊。商用車作為一種生產工具,對成本較為敏感,因此目前自動擋車型占比較小,同時,受限于電池價格高昂導致的新車售價成本增加及電池重量導致的有效載荷降低,目前中重卡領域尚無明顯的電動化趨勢。因此,自動化及電動化趨勢對商用車離合器市場的沖擊有限,商用車離合器主機及售后件市場在一定時間內將保持穩定發展,能為公司提供穩定的現金流。
提問2:公司商用車全車件智慧汽車服務板塊情況?
回復:子公司福建省國聯汽車配件有限公司和廣東省運通四方汽車配件有限公司是在商用車后市場經營沉淀了數十年的大型全車件智慧汽車服務企業,有著先進的智慧供應鏈及完善的經銷網絡,擁有逾60萬SKU的豐富產品品類,能以其龐大的車輛匹配數據庫以及豐富的零部件選型經驗,為汽車后市場,尤其是商用車后市場客戶提供更專業的、一站式購齊的汽車智慧服務和體驗,使汽車后市場服務更專業、更安全、更高效,實現利益相關者價值最大化。目前公司已在湖南長沙和安徽合肥成立子公司,就全車件銷售模式進行異地復制,擴大服務區域,未來公司將結合現有的離合器銷售網點,疊加熱銷商用車零部件品類,進一步擴大銷售規模。
提問3:公司高精密零部件制造板塊情況?
回復:(1)境內高精密零部件制造板塊——蓋格新能源為抓住國內新能源汽車蓬勃發展的機遇,公司積極布局新能源汽車核心零件業務,推動公司業務從傳統動力汽車零部件向新能源汽車核心部件擴展,進一步完善公司產品結構和產能布局,拓展市場空間,提升公司核心競爭力。公司目前應用于新能源汽車的主要產品為電機軸,是浙江奧思偉爾電動科技有限公司、理想等企業定點供應商。同時,蓋格新能源公司還積極與華為、小米等造車新勢力以及華域麥格納、聯合電子等新能源整車企業配套商進行前期技術交流。
(2)境外高精密零部件制造板塊——Geiger德國子公司Geiger系一家專注于高精密金屬零部件制造廠商,擁有超過20年的高精密零部件自動化生產線的設計、研發、集成和運營經驗,具有領先的仿真模擬、精密檢測、高精密金屬成型和自動化生產技術,特別是在自動化技術研發設計和精密加工方面具有突出的競爭優勢。其長期服務于全球領先的汽車零部件供應商博世集團(Bosch)(系博世集團(Bosch)高壓共軌噴油器系列產品的歐洲區域市場獨家供應商)、康明斯(Cummins)、大陸集團(ContinentalAG)、博澤集團(Brose)和日立公司(Hitachi)等。
提問4:公司產品市場結構?
回復:公司離合器產品面向三個細分市場銷售,即國內主機配套市場、國內售后服務市場和國外售后服務市場。公司利用各細分市場互補性來保障公司穩定發展。在主機配套市場,汽車離合器的銷售取決于汽車工業景氣程度,會受到國民經濟和居民消費量變化的影響,隨著經濟周期呈現一定的波動。在售后服務市場,汽車離合器主要需求來自于存量汽車保養維修,特別對于商用車而言,汽車離合器屬于高頻更換零部件,不存在明顯的周期性特征,一定程度上分散了市場和經營風險。經過多年的發展,公司在國內售后服務市場建立了完善的銷售渠道,擁有龐大的客戶群體,樹立了良好的品牌形象,鑄就了領先的行業地位;同時,在國際汽車產業迅猛發展之時,公司便較早地進入了歐美汽車市場,并通過打造自有品牌使產品具有了一定的國際市場競爭力。
提問5:公司海外市場拓展情況?
回復:公司在美國芝加哥、比利時布魯塞爾、印度新德里設有子公司,一方面以自有品牌通過海外汽車零部件貿易商面向售后服務市場進行產品銷售,另一方面依靠產品質量優勢向國外擁有獨立品牌的大型汽車零部件企業直接貼牌供貨。產品遠銷美洲、歐洲、南亞、非洲、中東等數十個國家和地區,客戶包括規模及影響力處于全球頭部的大型汽車零部件渠道商,合作關系穩定。
提問6:公司汽車傳動系統制造板塊液力變矩器產品的情況?
隨著國家對基礎設施建設的持續投入和城鎮化進程的加快,對工程機械形成長期利好,也拉動了工程機械液力變矩器產品的市場需求。同時,隨著汽車工業的發展,人們對車輛操縱的方便性和舒適性提出了越來越高的要求,以及非專業化駕駛員的大幅度增多等多方面原因,使得車輛駕駛的自動化已成為汽車發展的主要趨勢,自動變速箱的應用也將日趨廣泛。而液力變矩器大量應用于AT、CVT自動變速箱,是目前汽車行業國產替代的核心零部件之一。目前公司生產的液力變矩器主要適用于工程機械及部分大馬力乘用車,未來液力傳動裝置板塊將瞄準高端市場、尋求新突破,爭取在售后與配件市場提升產品的配套量和品牌知名度。