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公司于2023年12月18日至19日在浙江嘉興集中接待投資者調研,合計共有三十余家機構投資者參與。公司在全資子公司嘉興瑞華泰薄膜技術有限公司會議室向來訪投資者介紹了公司經營發展的相關情況,并就投資者關心的問題進行解答。來訪投資者參觀了嘉興工廠,進入到生產車間近距離接觸產線,了解有關的工藝控制和設備調試情況,向投資者展示了嘉興基地的建設成效。現場主要交流溝通內容如下:

1、嘉興募投項目實施進展?

目前4條熱法主生產線和配套工廠系統安裝工作已完成,并進行了設備調試,第三季度進行了投料產品調試,通過生產線的工藝穩定性和各公輔系統運行驗證,產線陸續批量試生產。其中2條熱法產線于9月份正式投入使用,另2條熱法產線持續推動產品工藝調試。剩下2條全化法主生產線的設備安裝工作已完成,并具備系統調試條件,從12月開始將陸續調試,后續公司將根據調試結果驗證工藝穩定性,推動全線投料試產。

2、下游需求是否復蘇,新增產能如何投放市場?

嘉興項目全面達產后預計新增產能1600噸,新增產能將有助于提升公司整體的產品布局能力,大幅提升公司對電子領域產品的供應保障能力。多產線為多應用領域及多產品解決方案提供了更多的研發上線資源,同時多產線為多品類產品的生產提供了生產效率的保障。

嘉興項目并不是簡單的產能疊加,是公司綜合競爭力的一次全面提升。未來公司將結合市場需求變化,在保持既有產品結構相對穩定的情況下,加快推動電子市場及新能源市場的拓展,重點推進TPI、COF用PI、高導熱PI等新產品,以實現增產增效目標。當然產能釋放還是有一個過程,同時存在化學法產線爬坡不及預期、市場推進進度與新產品研發推進進度不及預期風險、運營風險等。敬請廣大投資者理性投資,注意投資風險。

3、是否能介紹PI在薄膜傳感器領域的應用前景?

聚酰亞胺具有薄膜材料良好的機械性能、化學穩定性和熱穩定性,可以通過材料功能改性,也可以作為線路基材,通過定制和優化,收集、反饋、傳輸和發送測量和檢測功能,適于作為發展輕量化、柔性、微電性能的薄膜傳感器基材,具有較為廣泛的應用前景。

目前已有一些應用場景在開發聚酰亞胺基材的薄膜傳感器技術,如:

(1)壓力傳感器:聚酰亞胺薄膜可以作為感應層,根據受力變形產生的電阻或電容變化來檢測壓力變化。(鞋墊,傳感收集運功時的力量分布等,機器人觸覺感應抓力等,飛機輪胎記錄落地承受力計算使用壽命)

(2)濕度傳感器:聚酰亞胺薄膜具有良好的吸濕性能,可以用于測量環境濕度。當聚酰亞胺薄膜吸濕時,其電阻或者電容發生變化,從而可以得出相應的濕度值。(微環境下濕度的感應,如紅酒電子標簽具有儲藏、運輸過程的環境變化記錄等)

(3)氣體傳感器:聚酰亞胺薄膜可以用于制作氣敏電阻或者電容,根據特定氣體的濃度變化來檢測氣體濃度。

(4)溫度傳感器:聚酰亞胺薄膜具有較好的熱導性能和熱膨脹系數,可以用于測量溫度變化。聚酰亞胺薄膜根據溫度變化展現不同的電特性,從而可以實現溫度的測量。(可穿戴生命體征信息收集等)。

另外在光電傳感方面,聚酰亞胺薄膜應用也有在研究開發的技術。薄膜傳感技術方興未艾,目前只有特種領域,不惜成本場景下應用。公司目前多為給研究院類型提供PI、CPI薄膜進行薄膜傳感器、電子皮膚等領域的研發,暫未和產業方進行合作,后續公司會加大在這方面的研究和拓展。敬請廣大投資者理性投資,注意投資風險。

4、為什么化學法單線產能比熱法高,是否工藝更為先進?

熱法和化學法區別在于PAA樹脂流涎前是否加入催化劑,因為化學法添加了催化劑,從生產效率角度,假定相同幅寬的產線,化學法生產效率更高,這也是為什么單線產能會比熱法更高的主要原因。但從工藝角度,熱法和化學法各有千秋,化學法設備投資更大,更適合做單一產品的增產增效。從產品質量角度,熱法與化學法各有特點(美國D公司既有化學法線,也有熱法線;日本U公司的PI膜用熱法生產);從新產品開發角度,化學法需要添加催化劑,產品配方涉及的變量更多,新產品的開發相對更復雜。

隨著嘉興募投項目的建設投產,公司將同時掌握化學法與熱法工藝及設備技術。在全球日益激烈的科技競爭背景下,通過自有技術發展的國產化學法工藝及裝備技術的打通,不僅將大幅降低投資成本,同時也實現了裝備技術的自主可控,加快國內PI產業發展的進程。

5、面對市場供求變化,公司如何調整產品結構,有沒有新的市場應用牽引?公司主要量產三類PI薄膜:分別是熱控PI薄膜、電子PI薄膜和電工PI薄膜。因為近期市場供求關系變化,受國外熱控PI薄膜企業價格戰影響,公司在熱控PI薄膜銷售方面價格承壓。面對市場的供求變化,公司適度調整產品結構,調動更多生產資源向電子PI薄膜和新能源PI薄膜傾斜,并加快新產品研發試制,積極拓展新應用市場。

長期以來,國內受制于產能和技術,生產柔性線路板所用的電子PI薄膜多數為國外頭部企業壟斷。未來隨著消費電子復蘇、汽車電子發展和5G/6G建設的加快,電子PI薄膜市場有望獲得持續增長。公司具備電子領域基膜和覆蓋膜的技術生產能力,可利用嘉興募投項目增量產能拓展電子類PI薄膜的供應,提升在電子市場領域的國產膜占有率,加快國產化替代進程。

公司量產的耐電暈電工PI薄膜已能供應西門子、ABB、龐巴迪等國際知名電機生產企業,產品最終應用到高鐵牽引電機。未來隨著風力發電的普及和高鐵用量的增長,電工PI薄膜的應用市場有望維持較為穩定的增長。同時新能源汽車阻燃類型PI的應用開始增加,未來可能發展成為一個較大體量的增量市場,公司也將結合新增產能和市場需求變化,合理布局,利用規模效應實現增產增效目標。

6、手機折疊屏市場迎來多款新機發布,CPI和UTG誰更具有競爭優勢,公司CPI何時實現量產?

CPI和UTG目前是折疊屏手機的兩種主流方案,各具優勢特點,并非簡單的誰替代誰的關系。在小屏領域,兩者都能完美適配,UTG更能滿足剛性設計要求。但在多樣化折疊方面,CPI能滿足外折、三折、卷軸等新型折疊樣式,比UTG適用范圍更廣。同時,在大屏應用領域,CPI可卷對卷生產,具有比UTG更大的降本空間。

公司與W公司合作研發可用于折疊屏手機蓋板的CPI薄膜,目前已完成項目結題并獲授發明專利授權,新一代折疊屏手機蓋板CPI薄膜獲得深圳市重大科技攻關項目的支持。為推動CPI出貨量產,公司已在深圳建成50噸的CPI光學級中試產線,目前正在調試產線出膜的良率,確保在一致性和穩定性方面具備市場化供應的能力。同時,公司也在積極解決硬化涂層問題,確保下游的涂布工藝適配薄膜性能,推動全產業鏈實現國產化的目標。

7、公司PI薄膜在航天領域有無應用拓展?

60年代美國杜邦公司為應對航天飛行器在復雜的太空環境運行發明了PI薄膜,應對太空高低溫交替、耐輻照、耐原子氧等問題。公司多次參與航天項目,一直以來持續建設保障能力,保障關鍵材料的安全。公司也在開展耐氧原子PI薄膜的研發,應對低軌衛星及飛行器耐受氧原子沖擊的能力,提升衛星及飛行器使用壽命。但受制于航天領域總體用量有限,相關產品占公司營收份額較小,多為項目合作研發。隨著馬斯克SpaceX太空星鏈計劃的實施,中國版星鏈計劃也被提上日程,預計未來將大幅增加低軌衛星的發射數量,長壽命、耐氧原子、抗紫外老化等等功能的材料訴求將會增加。不過考慮到單一衛星用量較小,實際發射數量受發射能力的約束,同時航天材料評價嚴苛、認證周期非常長,具體市場用量及實現使用尚存在較多不確定性,敬請廣大投資者理性投資,注意投資風險。