建信基金管理有限責任公司,參與公司業績說明會的廣大投資者

一、2023年第三季度業績說明會

公司于2023年11月20日11:00-12:00以網絡文字互動方式在上海證券交易所上證路演中心(網址:http://roadshow.sseinfo.com/)召開了2023年第三季度業績說明會,涉及投資者提問如下:

Q1、請問公司競爭優勢主要有哪些?今年三季度整體營收是否達到預期?四季度是否有分紅計劃和派息政策?

答:尊敬的投資者:您好!(1)公司系全球PDF行業中為數不多擁有完全自主知識產權和PDF核心技術體系的PDF解決方案提供商,公司的核心技術被谷歌、Amazon、DELL等國際巨頭所使用。隨著AI技術的發展,公司較業內主要競爭對手領先集成AIGC技術。此外,在產品價格上也較主要競爭對手更具高性價比。(2)公司自2022年下半年啟動加速訂閱轉型和渠道轉型的戰略,轉型過渡期間,受訂閱轉型單價較永久授權低和訂閱系分期確認收入的雙重影響,公司營業收入增速有所放緩。2023年前三季度,公司實現營收44,251.89萬元,較去年同期增長3.67%,剔除外幣匯率波動對收入的影響約4.48%后,同比下降約0.81%。盡管收入增速放緩,但訂閱轉型進展良好。今年前三季度,公司實現訂閱收入1.48億元,占營業收入比例為33.36%,較去年期末21%的占比有明顯提升;訂閱ARR金額為2.13億元,較去年期末增長53%。(3)公司如有權益分派計劃,將通過上海證券交易所官方網站及時履行信息披露義務。感謝您的關注!

Q2、您好!請問應收賬款較去年同期增長約30%的原因是什么?主要來自于什么業務?在公司業務轉訂閱的情況下,增長的原因是什么?

答:尊敬的投資者,您好:本期應收賬款增加主要系渠道轉型和匯率波動導致。感謝您的關注!

二、特定對象調研

Q1、未來AIPC領域的發展會為公司帶來哪些可能的機遇?

答:基于AIPC的硬件升級可能會帶動新一輪的換機潮,并推動軟件的迭代。目前,公司最大的渠道商為DELL,其以隨售的方式銷售我們的PDF編輯器產品,所以我們在DELL的產品銷售量在一定程度上取決于其PC的出貨量。如果用戶對AIPC的需求量增加并帶動DELL的PC出貨量,我們在DELL的產品訂單量以及通過DELL帶來的收入規模預計可能會有所提升。

Q2、公司在AIGC方面的人員和硬件方面的投入情況?

答:在人員方面,公司除了通過招聘新增配備若干AI研發人員,也通過合理的人力資源整合和調配,從現有研發團隊中抽調合適的人員。在硬件投入方面,公司并未進行大模型的訓練,因此不存在大量硬件GPU投放的需求。

Q3、公司是否有計劃借助AIGC功能拓展對標Adobe創意云的業務?

答:目前公司的PDF編輯器產品集成AIGC技術后可實現的與PDF文檔的交互功能主要集中于文字部分。但除了文字部分,PDF格式還可以承載表格、圖形圖像、音頻、視頻等豐富內容,比如在圖像處理方面,我們的產品具有很好地支持3D圖紙等的特性,助力我們在專業客戶領域也積累了一定優勢。基于PDF可承載內容的多樣性,公司在未來長期發展過程中,也會探索多模態多領域的業務,敬請投資者持續關注公司的產品動態。

Q4、Adobe的捆綁銷售模式對公司開拓市場產生的障礙有哪些?

答:Adobe的組合銷售模式并不能滿足客戶特定和獨立的PDF使用需求。對于部分只有PDF采購需求的客戶而言,仍然需要單獨采購。我們會在銷售過程中給予客戶更多的自主選擇權,同時也在豐富公司的產品朝全家桶模式演進,為客戶提供更多樣的產品功能。

Q5、目前公司的產品在市面上與競爭對手相比有哪些優勢?

答:在PDF2B的細分領域中,擁有完全自主知識產權和完整PDF核心技術體系的廠商寥寥無幾。很多PDF編輯器產品系基于開源代碼進行的二次開發,可實現的功能較為基礎。公司致力于PDF解決方案超過二十載,積累了豐富的PDF核心技術。多年來,我們在技術上持續更新打磨,產品日臻完善,致力為用戶提供更為專業的PDF解決方案。以OCR功能為例,其主要為提取圖片文字,倘若有其他復雜的信息或格式疊加識別時,文件需要經過多層轉換,因此可能會產生數據丟失的情況。我們公司的產品在直接提取方面有一定優勢,準確度也相對更高。

Q6、公司為什么選擇在去年下半年進行訂閱化轉型?

答:在主要競爭對手進行訂閱轉型時期,公司采取的以永久授權為主的差異化戰略為公司贏得了部分客戶。隨著業內主要廠商完成訂閱轉型后,經過較長時間的市場教育,客戶已經逐漸接受并適應訂閱模式,且做好了相關訂閱的預算。基于軟件訂閱已比較成熟且具有良好客戶接受度的基礎上,為順應市場的發展變化,公司于去年下半年正式啟動加速訂閱轉型,并通過產品的云化轉型來根本上帶動業務模式的轉型。經過一年多的推進,現訂閱轉型已取得良好的進展。

Q7、公司是否考慮每年都對產品價格進行調整,是否考慮對AI助手功能進行收費?

答:產品價格的調整取決于市場環境以及產品的更新迭代情況。目前我們并沒有單獨對海外版PDF編輯器產品的AI助手功能進行單獨收費,而是將AI助手作為編輯器產品的功能之一,進行有次數限制的免費使用。我們會持續豐富AI助手功能,同時結合用戶的使用情況考慮是否收費以及如何收費。目前市場上已有的主流收費模式有兩種:以微軟為代表的直接加價模式和以Adobe為代表的根據使用量進行收費。我們如有收費,也會參照市場對這兩種收費方式的接受程度以及自身客戶的使用情況再進行合理定價。

Q8、公司的渠道銷售拓展模式有哪些?

答:公司產品主要面向的是B端客戶,因此并未采取渠道引流的拓展模式,廣告投放也是以品牌宣傳為主。在渠道建設方面,公司積極在渠道商中孵化公司的產品推廣團隊,同時針對渠道團隊進行培訓,以幫助渠道針對特定人群定向推廣公司的產品。

Q9、公司在全球各地的團隊部署情況是什么樣的?

答:公司在全球主要區域市場均有部署人員,其中美國以銷售團隊為主。歐洲區域在德國、愛爾蘭、馬其頓、斯洛伐克都有部署相應人員。在亞洲市場的日本和印度,公司設有子公司。其他區域市場則主要以代理商為主。

Q10、公司有無針對剩余募集資金的規劃?

答:公司持續開發行業生態,深入垂直領域,但總體發展策略較為謹慎。目前,公司主要產品線的發展對現金的消耗較小,圍繞智能文檔解決方案等方面的產業布局正在有序進行中,敬請投資者持續關注。