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一、公司簡要介紹

一博科技是一家以PCB設計服務為基礎,同時提供研發打樣、中小批量的PCBA制造服務的一站式硬件創新服務商。

公司成立于2003年,7位創始人均有華為工程師背景,初期主要專注于PCB設計服務。公司深耕PCB設計業務二十年,已建立行業領導地位,在高速、高密PCB設計領域具備突出的技術優勢;公司PCBA制造服務定位于供應高品質PCBA快件,專注于研發打樣和中小批量領域,具備PCBA柔性化制造及快速交付的能力。

憑借專業的PCB設計能力及快速響應的高品質PCBA制造服務能力,公司能夠針對性地解決客戶研發階段時間緊、要求高、風險大的痛點,為客戶的產品開發及硬件創新提供一站式專業技術支持和生產制造服務,幫助客戶縮短產品上市周期、降低研發成本、提高研發成功率。

二、問答環節

問1:在關鍵物料選型替代方面,公司優勢如何?

答1:第一,公司客戶群體眾多,有海量客戶需求及實際使用物料數據。截至目前,公司累計與全球超過5,000家客戶進行合作;第二,公司有多名專業的元器件工程師,為客戶提供元器件選型建議;第三,公司自主開發了“一博在線”元器件管理平臺,既可對內提升元器件管理,又可對外方便客戶實時在線查詢一博物料庫存及選型參考。以上幾種優勢疊加海量客戶的歷史慣用數據,公司在給客戶提供選型替代方面,做到了既快又準的平臺化服務,優勢突出。

問2:前三季度毛利率下降,是否跟原有備庫原材料價格下降有關?銷售規模起來后,毛利率未來會如何變化?

答2:前三季度毛利率下滑,主要是公司總體人工成本的上升及募投項目產能暫未得到全面釋放導致。公司按慣例在每年初進行調薪,在生產成本、設計成本上升的情況下,由于客戶端需求受當前環境影響,收入不能與成本同步增長,使得毛利率有所下滑。剔除前述人工成本上升及募投項目產能暫未全面釋放因素,實際上毛利率比較穩定,公司不會為了追求營收的增長而顯著放松對利潤的追求。未來隨著客戶需求的恢復,公司的收入增速亦將恢復原有水平,同時毛利率水平也將得到恢復。

問3:目前公司的行業地位情況?

答3:公司商業模式比較獨特,是市場上少有的成規模的第三方PCB設計企業。目前公司PCB研發設計團隊有700余人,人員規模、實踐經驗及設計能力處于行業領先水平,借助PCB設計業務積累的行業技術優勢、客戶資源優勢,公司逐漸向產業鏈下游延伸,逐步成為了提供包含PCB設計、PCBA制造的一站式創新服務企業。經過多年的發展,公司已成為PCB研發服務細分行業的引領者。

問4:公司有做GPU、CPU芯片等方面的客戶嗎?

答4:公司與國內外十余家CPU、GPU芯片公司合作,在高速PCB設計、SI/PI仿真分析方面為其提供技術服務,同時也為其芯片測試板、客戶參考板提供包括PCB設計及PCBA物料選型、焊接加工、性能測試等一站式硬件創新服務。其芯片產品推向市場后,也會為我司帶來很多與之相關的方案公司、產品公司的訂單。

問5:800G光模塊,公司有涉及嗎?

答5:公司已成功參與相關客戶的800G光模塊的PCB設計、仿真和PCBA生產加工服務,基于對未來人工智能的發展研判,公司認為800G光模塊及相應產品的前景較好,并做了進一步的技術、產能儲備。

問6:跟華為具體有哪些合作?

答6:受限于客戶的保密協議,相關交易的具體信息不便透露。

問7:低軌衛星項目是否有參與?

答7:公司已參與多家客戶的地面衛星接收設備、載具、及星上設備等相關項目,主要為此類客戶提供PCB設計及PCBA生產服務。

問8:如何看待PCB設計的外包趨勢?

答8:隨著科技的進步和產業的升級換代,對PCB設計的要求越來越高、越來越復雜,尤其在高速高密的PCB設計及其仿真分析方面。此類產品的研發,僅僅依靠設計經驗是不夠的,還必須依靠仿真驗證。很多產品公司受限于其PCB研發團隊的設計經驗、設計能力等不能快速響應產品更新迭代需求,從而導致PCB設計外包的趨勢將更加明顯,提升空間較大。根據我們統計的數據來看,國內PCB設計外包率從20年前的幾乎沒有,增長到目前的10%左右,預計在未來的10-20年內,國內PCB設計外包的比率將顯著增加,和歐美當前的PCB設計外包率接近。隨著電子產品復雜度的提升、定制化趨勢,PCB設計外包趨勢明顯,發展空間較大。

問9:公司的發展空間如何?

答9:借助PCB設計業務積累的行業技術優勢、客戶資源優勢,公司逐漸向產業鏈下游延伸,逐步形成了提供包含PCB設計、元器件選型、PCBA制造等一站式硬件創新的技術服務型企業。

(1)在PCB設計服務方面,公司在客戶研發體系的口碑良好、綜合競爭力穩步提高。隨著客戶產品的通信速率、技術復雜度以及定制化趨勢的提升,PCB設計的難度也顯著提升,外包趨勢將愈加明顯,給公司PCB設計帶來了較大的發展空間,預計未來公司的PCB設計服務收入會繼續保持穩定的增速。

(2)在PCBA制造服務方面,隨著客戶產品的智能化、數字化、自動化、定制化程度越來越高,客戶端在研發樣機、中小批量上的需求呈增長態勢,未來對公司這種柔性化的PCBA制造服務存在旺盛的需求。公司將持續挖掘客戶研發需求服務,進一步融入客戶研發與供應鏈體系,為越來越多客戶提供高品質、柔性化的PCBA研發快件服務;同時,在產品研發定型后,客戶與公司就中小批量訂單、持續復投訂單方面的合作亦進一步加深,PCBA制造服務收入的增長空間未來可期。

(3)在元器件選型方面,公司自主開發的“一博在線”元器件管理平臺,既可以對內提升元器件管理,又可以對外方便客戶實時在線查詢物料庫存,增強客戶的粘性。公司通過對多家客戶的通用物料進行數據分析,采取集中備貨,提前采購的管理模式。該策略一方面具備集采價格優勢,同時將期貨變成現貨,兼具成本和交期的優勢;另一方面客戶可以通過系統實時查找其他客戶常用的主流物料,方便客戶研發選型,增強客戶對平臺和公司的合作粘性,發展空間大。公司集采備庫物料及“一博在線”元器件管理平臺是公司開展PCBA業務的核心優勢,疊加公司高品質的SMT快件制造,協同打造業界領先的柔性化PCBA研制服務。

問10:公司如何看待未來發展?

答10:公司對未來的發展充滿信心。從近期的簽單口徑來看,各項業務發展良好,公司以PCB設計為基礎,在PCBA制造、元器件選型上有所延伸,進一步加深與客戶合作的業務的維度和深度,在幫助客戶解決痛點及短板的同時,贏得自身的發展,存在較廣闊的發展空間。