參加公司2023年第三季度業績說明會的投資者

公司于2023年10月28日在上海證券交易所網站(www.sse.com.cn)披露了公司《2023年第三季度報告》。為使廣大投資者更加全面、深入地了解公司經營情況,公司于2023年11月2日召開了業績說明會,與投資者進行了互動交流,就投資者關注的問題在信息披露允許的范圍內進行了回答。
公司對相關問題進行了梳理,主要問題及答復如下:
1、公司近期內銷聲量很大,可以介紹一下內銷發展戰略和具體打法嗎?
回復:近年來,公司積極擁抱內循環,將國內市場開拓提升至戰略級高度,將國內市場作為重要戰略根據地,圍繞“坐健康”多品類布局,線上線下多渠道推進,同時加大品牌建設投入,推動公司加快實現從“外銷代工模式為主”向“內外銷并重、自主品牌和ODM模式并重”的戰略轉型。具體而言,公司圍繞產品、渠道、品牌等方面持續發力:在產品打造方面,公司深入洞察久坐用戶痛點,以“撐腰”為價值錨點,目前已形成分區撐腰、可調撐腰、隨動撐腰和主動撐腰四條人體工學撐腰辦公椅產品線,通過不同的撐腰技術,實現不同價位段產品撐腰技術全覆蓋,持續推出基于公司核心撐腰科技的差異化產品。在品牌建設方面,堅持品牌資產長期積累的原則,通過視覺優化、內容營銷、戶外廣告、品牌聯名等方式,持續開展符合品牌定位的市場營銷活動,加快構建品牌認知的護城河;同時通過分眾、抖音、小紅書、知乎、B站等平臺的品牌內容投放,持續擴大市場流量渠道,打造“久坐怕腰酸、永藝撐腰椅”的品牌心智,讓更多消費者了解永藝撐腰椅。在渠道建設方面,線上線下齊頭并進,線上除持續深耕天貓、京東等傳統電商渠道外,加快布局抖音、拼多多、社群私域營銷等平臺,覆蓋不同區域和圈層的消費者;同時加快布局線下經銷商渠道,加大直營大客戶拓展力度,加快推進線下To C渠道建設,不斷擴大品牌產品銷售通路。
2、能介紹一下國內自主品牌建設的思路嗎?
回復:國內自主品牌建設的總體思路是注重品牌投放與銷售承接相結合,線上渠道和線下零售渠道相結合。一是圍繞用戶痛點打造“撐腰”產品。公司在行業內首創人體工學撐腰辦公椅品類,以“撐腰”為價值錨點,持續推出具有核心撐腰技術的旗艦產品,通過旗艦產品的品牌打造和銷量提升,拉動公司自主品牌地位。二是在品牌營銷方面發力,堅持品牌資產長期積累的原則,持續通過分眾、抖音、小紅書、知乎、B站等平臺加大品牌內容投放,同時開展符合品牌定位的市場營銷活動,打造“久坐怕腰酸、永藝撐腰椅”的品牌心智,加快構建品牌認知護城河。三是線上線下渠道協同做好銷售承接,線上同時發力傳統電商渠道和興趣電商渠道,并把興趣電商渠道作為戰略性開拓方向;線下加快開拓2C零售渠道,滿足消費者體驗需求的同時,擴大自主品牌露出,進一步提高品牌勢能。此外,通過2C端品牌知名度的提升,進而影響2B端客戶的決策,進一步擴大自主品牌業務份額。
3、如何看待辦公椅行業的市場空間和未來發展?
回復:從市場規模和增速看,根據相關行業研究報告顯示,目前全球辦公椅市場規模在250億美元左右,中國憑借產業鏈齊全、生產成本較低等優勢,已成為全球辦公座椅制造中心,中國辦公椅(海關編碼:940130,可調高度的轉動坐具)出口額從2016年的19.69億美元增長到了2022年的35.89億美元。盡管近兩年受宏觀經濟波動影響、市場需求有所收縮,但從過去幾年的數據看,中國辦公椅出口額增速不低,其中2016-2019年CAGR為12.29%,2019-2022年CAGR為8.78%,應該說中國辦公椅出口市場是一個增量市場。國內辦公椅市場規模在300億人民幣左右,市場規模較大但集中度很低,隨著國內經濟持續快速發展、居民可支配收入不斷增加、健康意識不斷增強,國內辦公椅市場空間廣闊,因此我們正在加快開拓國內市場和自主品牌業務,通過產品、品牌、渠道、運營等方面共同發力,不斷開拓人體工學撐腰椅品牌市場、發展擴大人體工學撐腰椅賽道,加快提升國內市場占有率和品牌知名度。
從我們當前的市占率看,雖然我們已是中國最大的辦公椅提供商之一,但對照我們要在主流市場和主流客戶這兩個維度的市場份額實現“數一數二”的目標還存在不小差距,目前我們在許多主要市場和主要客戶的市占率排名并不靠前,而這些就是我們進一步發展的空間,應該說可以挖掘的潛力還很大。 
從行業發展前景看,辦公椅屬于剛需產品,完全可以穿越周期長期發展;同時隨著健康意識的不斷增強,健康坐具產品滲透率將不斷提升,市場規模有望持續擴大;行業集中度有望不斷提升,海外大企業在終端市場的份額進一步提升,且其對供應鏈穩定的重要性更加關注,將進一步提升對供應端龍頭制造企業的采購份額。因此,我們非常看好辦公椅行業的發展前景,將一如既往專注主業,積極發揮自身優勢,持續提升市場占有率及大客戶滲透率,通過份額提升的核心邏輯努力加快業務發展。
4、公司辦公椅產品有哪些優勢?如何通過產品優勢和競爭者拉開差距?
回復:公司產品優勢主要源于較強的研發能力以及精準的消費者洞察。一方面,公司長期聚焦“坐健康”領域,掌握核心撐腰科技,截至2022年底,累計申請專利1587項,其中腰脊相關專利108項。從2010年公司聯合浙江大學創新實驗室研發自適應底盤開始,專研13年不斷攻克技術壁壘,致力于解決人體動態坐姿下的全面支撐尤其是腰部的動態支撐,成體系地推出十大自適應底盤,其中坐背聯動底盤通過改變座椅后仰支點結構,從根本上解決了腰部懸空的問題,實現無論在哪個角度腰靠都能貼合腰部,達到很好的“撐腰”效果。除底盤支撐外,通過對底盤技術、腰靠技術、背靠支持、魔術扶手等座椅結構的聯動,實現對坐時身體的全面支撐,保護久坐人群的健康舒適。另一方面,公司已形成一套成熟的新產品開發理念,運用產品規劃方法論形成常態化需求挖掘工作機制,持續調研市場趨勢、精準洞察用戶需求,有針對性地做好產品立項,通過旗艦產品的打造助力銷售增長和品牌建設。
根據國家衛健委數據顯示,中國腰椎病患者已突破2億人,且日趨年輕化,久坐導致的腰椎問題已成為久坐用戶的核心痛點。公司在行業內首創人體工學撐腰辦公椅品類,以“撐腰”為價值錨點,目前已形成分區撐腰、可調撐腰、隨動撐腰和主動撐腰四條產品線,通過不同的撐腰技術,實現不同價位段產品撐腰技術全覆蓋。同時,積極把握智能家具發展趨勢,加快智能座椅、智能升降桌等新產品開發,圍繞消費者學習、辦公、電競等使用場景構建一整套的智能桌椅產品解決方案,目前智能桌椅產品已接入華為鴻蒙、涂鴉智能等主流智能生態。
5、目前雙11預售情況怎么樣?
回復:公司“雙11”預售情況整體較好,截至目前,公司在各主要電商平臺的坐具類(電腦椅)類目排名繼續提升。
6、1-9月自主品牌的營收有多少?占比同比變化情況如何?
回復:公司前三季度國內外自主品牌業務實現營收約4億元,占主營業務收入的16%,同比增長34%。
7、公司境外收入占比多少?
回復:公司1-9月外銷業務收入占比77%。
8、前三季度毛利率同比提升較快,主要原因有哪些?
回復:2023年前三季度公司毛利率同比提升4.28個百分點,主要原因系公司持續推進研發創新、供應鏈優化整合、降本增效等措施,同時自主品牌和自主渠道業務占比有所提升,以及大宗原材料和海運費價格有所下降、人民幣匯率有所貶值等。
9、今年以來匯率波動對公司業績的影響如何?
回復:今年以來,人民幣匯率總體呈現貶值態勢,對公司經營業績產生正向影響。除對毛利率有積極貢獻外,前三季度實現匯兌收益2,698萬元,對利潤產生積極影響。三季度匯率保持相對穩定的情況下出現小幅雙向波動,產生匯兌損失729萬元,這也是三季度凈利潤環比二季度下滑的主要原因。
10、為什么第三季度營收增加但凈利潤反而下降?
回復:公司2023年第三季度公司實現銷售收入9.64億元,歸母凈利潤6922萬,歸母凈利率7.18%,環比二季度有所下滑,主要原因系三季度匯率波動造成一定的匯兌損失,而二季度為匯兌收益。
11、請問公司現金流是否充足?未來是否有融資需求?
回復: 2023年9月末公司貨幣資金余額7.5億元,資產負債率33.97%,現金流充足,財務狀況穩健。
12、看到海關數據,為何前三季度公司辦公椅和沙發的增速低于行業?
回復:主要是客戶和市場結構差異造成的。公司外銷業務主要來自歐美日等發達國家的大客戶,今年以來這些國家的需求下滑較大。隨著當前歐美加息周期臨近尾聲,且渠道端庫存水位已處于較低水平,后續需求端有望繼續回暖。而東南亞、中東和南美的新興經濟體今年增長勢頭較好、對行業增速形成支撐,公司在這些市場的布局不多,后續將加大對這些市場的開拓力度。
13、請問公司訂單可見度大概幾個月?未來訂單是否飽滿?
回復:目前公司訂單能見度1-2個月,環比呈現改善趨勢。隨著當前歐美加息周期臨近尾聲,且渠道端庫存水位已處于較低水平,后續需求端有望回暖向好。同時,隨著歐美客戶對供應鏈安全的重視程度日益提升,或將迎來新一輪訂單轉移高峰期,公司越南和羅馬尼亞基地有望受益新一輪訂單轉移,進一步提高市場占有率和大客戶滲透率。此外,東南亞、中東和南美的新興經濟體增長勢頭較好,公司后續將進一步加大對這些市場的開拓力度。
14、公司在電競椅上進展如何?泰克堡壘品牌增速如何?
回復:公司高度重視自主品牌建設,電競椅方面,正在通過產品、渠道、品牌和運營等方面協同發力,加快打造“泰克堡壘”品牌。
15、公司升降桌產品目前訂單及未來定位如何?
回復:公司升降桌產品堅持差異化定位,持續開發家居和電競風格升降桌,目前已順利進入全球主流市場的大型零售商客戶。升降桌全球市場的滲透率會不斷提升,憑借公司在客戶和技術領域的持續積累和差異化產品等優勢,相信公司在升降桌這個細分市場將保持較快增長,成為公司業務發展的重要增長點。
16、公司目前越南項目進展如何?
回復:公司于2018年在行業內率先“走出去”投資建設越南生產基地,已成為國內辦公椅行業建設國外產能最早、規模最大的企業之一,同時經過數年建設已在本地化供應鏈、人員素質、技術工藝等方面奠定了堅實基礎。近年來,公司堅持“數一數二”市場戰略,積極發揮越南基地優勢,大力實施大客戶價值營銷,越南基地業務增長較快,推動公司有效提升海外市場份額和大客戶滲透率。隨著當前歐美客戶對供應鏈安全的重視程度日益提升,或將迎來新一輪訂單轉移高峰期,越南基地有望受益新一輪訂單轉移。
17、能介紹下羅馬尼亞基地的情況嗎?
回復:公司羅馬尼亞生產基地已于今年上半年投產出貨,后續將結合戰略規劃及訂單情況穩步推進產能建設,為公司加快開拓歐洲及其他海外市場提供戰略支點。
18、請問公司未來海外產能的規劃?
回復:當前,歐美客戶對供應鏈安全的重視程度日益提升,正在加快推進供應鏈全球布局,公司外銷業務將積極推進全球化戰略,結合戰略布局和業務發展需要,加快建設越南、羅馬尼亞等海外生產基地,實現全球產能協同,更好滿足客戶需求,進一步提高海外市場份額,同時有效規避國際貿易摩擦風險,進一步提高競爭優勢。
19、公司目前海外倉規模有多大?
回復:公司目前海外倉大約18萬平方英尺。
20、股價下跌這么多,公司有什么回饋股東措施?
回復:二級市場股價短期受國內外宏觀經濟環境、市場行情及風格、公司業績、投資者未來預期等多重因素影響。公司將聚焦“坐健康”領域,按照既定戰略全力做好各項生產經營工作,堅定不移做大做強主業,以業績持續增長抬升公司的長期投資價值,努力以更好的業績回報廣大投資者。我們對公司發展前景充滿信心!
21、最近有回購的需求嗎?公司股價低迷,希望回購增加信心。
回復:謝謝您的建議!目前公司沒有上述計劃,后續若有相關計劃,公司將嚴格按照信息披露規則對外披露。
22、根據《加快“以竹代塑”發展三年行動計劃》,其中提出,到2025年,“以竹代塑”產業體系初步建立,產品質量、產品種類、產業規模、綜合效益進一步提升,重點產品市場占有率顯著提高。請問公司有無計劃生產竹藤制品的桌椅?
回復:感謝您的建議,公司目前沒有這方面的計劃。

注:本次業績說明會如涉及對行業的預測、公司發展戰略規劃等相關