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首先,董事會秘書張波先生對公司2023年第三季度報告的主要內容進行簡要匯報:
2023前三季度雖外部環境給公司經營帶來較大壓力,但公司目前庫存水平、客戶合作等都較為良性。公司認為,中國、美國市場潛力巨大。同時,實際控制人提議回購公司股份、經銷商成立信托計劃持股等,都表明內外部對公司未來發展充滿信心。
現階段經營情況介紹:2023年,公司確定以利潤力爭超2021年,收入與之相匹配的考核指標。從現有訂單情況來看,第四季度同比增速轉正問題不大,但補全年缺口有待觀察,主要看國內市場反彈力度、韓國11月訂單消化情況。 
收入端:2023年前三季度及單三季度收入表現不及預期,主要受到國內外市場環境影響,整體消費恢復不理想。下滑的主要原因在于韓國市場及摩摩噠品牌表現較弱。(1)韓國市場,同比下滑,但三季度下滑趨勢收窄。目前針對市場消費降級推出中低端產品,未來有望放量。從目前訂單量來看,第四季度能夠實現正增長,但由于前三季度缺口較大,全年能否補齊待觀察。2)摩摩噠品牌下滑50%-60%,降幅高于公司預期。毛利率1到9月份改善較多。
利潤端:前三季度利潤增長較好,符合年初公司的戰略規劃。

五、交流環節
1、2023年Q3公司收入拆分?
答:Q3單季度來看,外銷約占65%,內銷約占35%。Q4單季度外銷收入回正壓力不大,韓國會出現正增長。全年來看,美國有望微增,韓國營收轉正有壓力,東南亞和歐洲可能持平。
外銷方面,韓國Q3恢復起量,美國Q3轉正。1)韓國:占公司總收入約30%,占外銷約50%。2)美國:Q3收入轉正,表現較好,占總收入約16%;全年有望實現正增長。3)東南亞:整體行業表現較弱,出現雙位數下滑。
內銷收入約1.5億元,線上線下約1:1,同比均有一定程度下滑。線上渠道相對較好,榮泰品牌實現雙位數增長,抖音渠道增幅較大,線下三季度整體較為平淡。由于摩摩噠品牌電商下滑近50%,整體線上渠道Q3呈現個位數下滑。
復盤來看,2023年4-5月市場景氣度較高,受618大促等拉動,公司信心較大。就行業而言,Q3是行業相對淡季,Q4則是國內外銷售旺季。就公司而言,目前韓國、美國訂單量提升;國內庫存周轉較快,公司自身庫存水平較低,在行業內處于比較好的水平;雙11目前表現較好,公司在Q4會努力提升銷售收入。

2、2023年1-9月海外各區域收入占比?
答:韓國30%以上,美國16%以上,其他區域10%左右。

3、公司2023全年預期是否有變化? 
答:年初計劃2023年全年利潤超過2021年,收入相匹配,目前低于預期。營收同比轉正壓力比較大,仍有不確定性因素。收入端:Q1-Q3壓力較大,國內線下反彈力度不大,海外不溫不火。目前國內情況仍不明朗,雙11表現較好。
利潤端:毛利率和凈利率有所改善,2023年全年有希望達到2億元,但收入規模限制了絕對額,實現2.1-2.2億元的體量有壓力。

4、公司目前海外客戶庫存水平如何?提前多久下單?
答:整體來看處于較低庫存狀態,海外可以結合船期計算,庫存合理。
(1)韓國:2022年銷售下滑,庫存也有所下降,2023年6月開始逐漸調整產品結構,9月到現在新型號訂單占比較多,且能夠轉化到市場。主流型號會根據庫存調整,一般提前一個月下單。(2)東南亞: Q3出現疲軟態勢,市場表現一般。與韓國相似,一般提前一個月下單,但由于東南亞市場體量較小,一般會增單不會減單。(3)美國:客戶整體庫存水平相對不高,訂單周期相對比韓國和東南亞多15天左右。

5、2023年Q3毛利率表現?匯兌影響?
答:Q3公司毛利率持續向好,主要有以下幾方面因素:(1)原材料:價格下行,利好制造業,現在原材料價格基本穩定,未來預計持續向好。(2)公司內部:堅持做采購降本,一方面工藝改進幫助降本,另一方面與供應商積極溝通調整采購價格,優化供應商。(3)產品:公司今年以來調整產品結構,逐漸淘汰低毛利產品。目前在售品毛利率提升,整體來看四季度毛利率不會有太大變化;公司線上低價位產品毛利率并不低;韓國市場毛利率相對較低,但由于韓國收入占比降低,所以整體毛利率提升,未來如果韓國放量可能會拉低一些毛利率,但影響不大。(4)匯率影響:約2pct,美元結算占比高,美元匯率高位利好毛利率。總體來看,Q1-Q3由于鎖匯造成了1000多萬元的匯兌損失,未來盡量保證平衡狀態。

6、公司在新品儲備方向?
答:公司每年都有2-3款新產品上市,2023年推出S80,在外觀功能方面都有所改變,4月-5月開始逐漸投放市場,定位高端。韓國推出小腿分開的“可以行走的按摩椅”,功能突破較大,近期在國內也會上市。其他輕量、跨界等產品也都有研發儲備。

7、公司各渠道市場盈利能力如何?
答:美國:高端椅子占比提升,盈利水平較強。韓國:毛利率低,但規模大,利潤絕對值高。 東南亞:競爭較為激烈,中低端市場份額大,毛利率相對較低。
國內:線上零售毛利率高,費用相對也高,所以凈利率水平較低;線下是經銷商模式,毛利率稍低一些,但凈利率水平更高。

8、公司海外各區域新客戶拓展情況?
答:(1)韓國:韓國市場群眾基礎好,公司最大市場,希望保持穩定,目前bodyfriend一個客戶。(2)美國:市場表現比較好,市場潛力大。目前主要有4個合作伙伴,希望客戶擴大銷售規模,找其中1-2個客戶做重點扶持。(3)東南亞和歐洲:會拓展新渠道新客戶,產生新增量。
9、韓國市場表現如何?
答:bodyfriend主要定位高端品牌,在韓國處于壟斷地位。2022年下半年至今韓國經濟下行,行業競爭加劇及其團隊調整,市場整體份額有所下降。針對現階段市場有所調整,9月份開始,公司和bodyfriend共同推出中低端價位按摩椅。
訂單方面:韓國市場Q3訂單逐漸好轉,但新品占比較大,生產原因致使部分訂單延后,Q3雖改善但仍未扭正,Q4訂單預計有較大提升,會好于去年同期。Q4單季度來看,在韓國市場帶動下,公司Q4外銷收入增速轉正壓力不大。

10、東南亞市場表現如何?
答:整體表現一般。東南亞市場在榮泰體系內收入占比相對較低,公司投入也不足,處于競爭弱勢,未來會加大力度,爭取提升占比。此前公司價格定位高端,2022年Q3開始調整產品結構,有一定成效。基于東南亞有按摩習慣,消費基礎較好,因此對市場長期看好。

11、美國市場表現如何?
答:美國Q1-Q2負增長,Q3單季度轉正,Q4目前能確定部分訂單。預計全年可以實現持平或微增。公司看好美國市場,因為在人口數量、收入結構、消費理念等方面表現較好,未來希望在美國市場培育出像bodyfriend一樣的大客戶。

12、國內摩摩噠品牌表現如何?
答:摩摩噠是做共享孵化出的品牌,后來做家用。2021年表現較好,收入超過2億元,2022年收入約1.8億元,2023年下滑50%-60%,降幅較大。從2022雙11開始,摩摩噠品牌出現下滑苗頭:從整體競爭環境來看,按摩椅線上均價持續下滑,競爭加劇,另外榮泰品牌為與線上品牌競爭,推出低價按摩椅,價格與摩摩噠有重疊,對摩摩噠品牌有一定影響。費用投放方面與榮泰品牌相比,摩摩噠投入較小。
公司下一步會具體討論,確定相應措施,希望摩摩噠品牌可以恢復增長,作為子品牌補充。

13、榮泰品牌按摩椅價格是否會繼續下降?
答:(1)復盤:2022年雙11后,榮泰品牌線上低價(3000-7000元價位段)按摩椅陸續補齊,銷量有所帶動,但對摩摩噠有一些沖擊。由于成本等因素,公司按摩椅價格向下調整空間不大,也不會為了線上競爭而無限降價。
(2)未來:2024年可能減少低價按摩椅的型號和占比,會針對品牌定位、市場情況做價位段的調整。

14、榮泰品牌抖音渠道表現及盈利能力如何?抖音渠道和其他線上渠道是同一個團隊管理嗎?
答:(1)表現:2023年以來抖音渠道收入翻倍,一是因為基數相對較低,二是投放力度相對較大。抖音成為社交電商平臺以來,流量還是比較大,銷量增長較快,目前投放還是較大,后續預期會逐漸正常化。
(2)盈利能力:經過一年多的運營,現在抖音也形成了比較良好的平臺基礎,即使某段時間投放較少,榮泰品牌也會有一定流量,證明品牌影響力和團隊運營有效果。如果這種趨勢能延續下去,費用會逐漸轉低。目前趨勢不錯,但整體銷售還是跟投流費用與促銷力度關聯度比較高。
(3)與其他電商平臺的比較:現在按摩椅單價較高,抖音產品型號也是經過論證的,毛利率還可以,整體不虧損,但盈利能力弱于京東天貓。抖音整體趨勢向好,但能否延續還在觀察。
(4)按費用投放看:投放多的時候抖音渠道可以盈利,投放少的時候會有些虧損。
(5)按品類看:按摩小件會虧一些,按摩椅賺一些,在逐漸成熟的階段。
(6)團隊:抖音渠道發展最快,以前放在電商團隊中,2023年H1開始單獨運營。

15、公司今年雙11促銷力度與往年相比如何?
答:線上:各個平臺常規操作,選幾個品類做促銷;2)線下:視各區域情況,選擇一些區域在展廳做活動。
目前來看,雙11表現可以,6000元以下產品占比相對較高,后面幾天能否持續,有待觀察。

16、國內用戶消費者畫像?
答:最近幾年消費者也出現年輕化趨勢,定位在30-45歲之間,中等價位目標客戶女性為多;隨著社會老齡化程度提升,公司也會推出適老化產品。

17、能否介紹一下公司經銷商信托持股計劃具體情況?
答:參與的基本上是前三十的經銷商,占發貨比例60-70%,基本覆蓋了主要的國內線下市場,90%的經銷商都是合作多年的經銷商,對公司的運營情況比較了解,相信公司未來的發展,過去他們賣榮泰按摩椅賺錢,現在認為二級市場處于低點,想借機一起參與,對行業和公司看好。

18、公司與小米ODM合作情況?
答:市場表現平穩。產品剛問世兩個月,目前產品仍然處在市場檢驗的階段,需要觀察產品是否成熟,市場接受度如何,現在正常發展,后面應該會逐漸進行一些促銷動作,有一些投放等。

19、公司國內線下渠道拓展情況?門店數量?
答:從數量到質量。以往一直想擴渠道,擴門店。但疫情影響下,國內線下推動并不順利、現在反思,不能只追求數量,而是追求現有門店提升質量,目前整體門店數1200多家。
這兩年嘗試臨街店鋪模式,效果優于商場,今年提出100家,難度較大,年內預計可達70多家。

20、公司實際控制人提議公司回購股份,公司具體安排是怎么樣的?
答:目前二級市場股價表現,公司大股東認為公司價值被嚴重低估,基于對公司未來發展的信心和對公司價值的認可,提議公司以自有資金5千萬-1億元人民幣回購公司股份。本周公司會安排相關會議,披露回購方案。