開源證券

一、參觀公司展廳。

二、主要問題及回答:

1、公司股權結構和實際控制人情況?

答:安利股份成立于1994年7月,目前股權結構為,以姚和平為首的安利管理團隊組建的安徽安利科技投資集團股份有限公司(以下簡稱“安利投資”),是安利股份第一大股東,持股比例為21.9%;合肥市工業投資控股有限公司是安利股份第二大股東,持股比例為12.57%;其他為港資股東和社會公眾股。公司是民營控股、國有和外資參股的企業。

公司實際控制人是公司管理團隊姚和平、王義峰、楊滁光、陳茂祥、黃萬里、胡東衛、劉兵、李道鵬等8人一致行動人,合計持有控股股東安利投資的股份比例為65.17%,間接持有安利股份的股份比例為14.27%。根據《一致行動人協議書》,作為一致行動人,各方同意在安利投資及安利股份相關會議中行使表決權時,根據事先協商確定的一致意見進行投票;如各方無法就表決、提案、提名等事項達成一致意見的,各方同意在不違背法律、法規和公司章程的規定,不損害公司、股東和債權人利益的前提下,按照姚和平的意見進行表決、提案或提名,以提高安利股份和安利投資的經營管理和決策效率,統一決策意志和行動,實現更好的經濟效益和價值回報。

2、公司生產基地及產能情況?

目前公司有2個生產基地,一是地處安徽合肥經開區的安利工業園,二是安利越南公司。

產能根據訂單結構、生產工藝等,有一定彈性。目前,安利工業園產能利用率總體保持穩定。安利越南規劃建設4條生產線,其中2條生產線于2022年末調試投產,另外2條生產線正在洽談、采購中。

3、安利越南布局的考量?有何優勢?

答:近年來,耐克、阿迪達斯、彪馬、亞瑟士、ZARA、愛室麗等下游運動休閑、沙發家居等知名品牌客戶,在越南投資建廠。公司在越南布局,優勢明顯,一是越南與美國、歐盟、東盟等國簽訂自貿協定,多重機遇疊加,機遇眾多,市場空間廣闊;二是適應國際品牌產能轉移的趨勢,更好地對接、服務國際品牌,擴大市場份額;三是積極化解國際貿易沖突帶來的關稅風險。總體來說,安利越南空間廣闊。

4、公司下游主要客戶情況?各應用領域需求分布占比?生產周期?

答:公司堅持品牌引領,深化“2+4”領域布局,努力構建梯隊式的客戶群體。其中,功能鞋材和沙發家居兩項優勢品類營收占比合計約80%左右,汽車內飾、電子產品、體育裝備和工程裝飾四項新興品類營收合計占比約20%左右。公司與蘋果、彪馬、迪卡儂、安踏、特步、李寧等國內外頭部客戶合作良好,與耐克、宜家、比亞迪、長城等品牌客戶合作態勢向好,客戶合作意愿增強,大客戶戰略成效顯現。公司所處的聚氨酯復合材料行業是一個快時尚行業,市場變化多、變化快,采取以銷定產、訂單驅動的經營模式,向客戶提供定制化產品,產品具有小批量、多品種、交期緊、變化快、難度高等要求。根據客戶要求,生產周期一般為3-15天不等。

5、普通PU合成革、超細纖維PU合成革和生態功能性PU合成革的區別?

答:普通聚氨酯合成革的優點是生產工藝和設備簡單,色彩、花紋、品種較多,價格低。其缺點是在手感彈性、阻燃性、耐久耐用性、透氣性、耐化學腐蝕性、耐黃變、耐酸耐堿、耐水解、耐低溫曲撓性等功能,以及生態環保性方面明顯劣于生態功能性聚氨酯合成革。

超細纖維聚氨酯合成革本質上就是聚氨酯合成革的一種,其優點是具有類似于天然皮革的外觀,具有卓越的力學性能,抗張強度和撕裂強度高,切口類似真皮,但價格總體較高,大多數采用苯減量工藝,易殘留甲苯等有害物質。

生態功能性聚氨酯合成革,主要以無紡布、機織布、針織彈力布、TPU膜、超纖基布等為基材,以聚氨酯樹脂涂覆表層,以濕法、干法或濕法加干法等工藝制成的一種多功能、高性能的生態復合高新材料,具有顏值美麗、時尚流行、質感優良、功能出眾、生態環保,應用領域拓寬,空間廣闊。

6、汽車內飾領域需求情況?客戶情況?單車價值量?

答:汽車內飾市場是公司重點開拓的新興市場領域和增長動能。當前公司汽車內飾品類市場開拓取得了一定的成果,已通過豐田、長城、比亞迪等供應商認證,已獲得部分定點項目且量產;公司正積極擴大定點項目,努力爭取更多訂單。此外,公司在積極聯系、接洽更多汽車品牌。總體而言,公司在汽車內飾領域品牌口碑、影響力提升,態勢向好,動能強勁。

單車價值量根據不同品牌車型的定點項目、使用部位、材料性能、單價以及該款汽車的銷量等,會有所區別,一輛車大約需要2-15米聚氨酯復合材料,使用部位包括內飾、座椅、門護板、儀表盤等。

7、最近下游需求情況?訂單經營情況?

答:2023年上半年,在市場需求不振、國內外體育運動品牌去庫存、房地產市場低迷的大環境下,下游需求偏弱,訂單受到影響。隨著下游需求恢復,公司二季度經營情況明顯好于一季度,2023年二季度扣非后歸母凈利潤扭虧為盈,好于2023年一季度、2022年三季度及四季度;目前公司生產經營總體保持穩定。

8、公司競爭優勢?未來發展規劃?

答:公司成立至今,堅持聚焦主業,堅持“目標導向、品牌引領、創新驅動、智能制造、智慧管理、綠色生態、員工幸福、關系和諧”的發展路徑,積極擴大與全球頭部企業合作,尋求特色化、差異化經營,品牌客戶合作增多,產品技術含量和附加值提高,構建了良好的核心競爭能力,是全球聚氨酯復合材料行業的領先者、領導者和領跑者。

公司核心競爭能力是來自于技術開發、設備工藝、市場客戶、人力資源、管理能力和企業文化等多要素的有機綜合體,是一種長期的、獨有的、別人難以模仿與復制的綜合競爭能力。

公司主要競爭優勢有規模領跑、技術領軍、品牌響亮、客戶優質、產品卓越、綠色環保、管理優良、全球布局。

公司將堅持品牌引領、創新驅動,優化“2+4”市場布局,做大做強功能鞋材、沙發家居兩大優勢品類,努力提高在品牌客戶內部的采購份額;積極培育電子產品、汽車內飾、體育裝備、工程裝飾四項新興品類,獲取新的增長機遇和增量空間,蓄勢積能;加強安利越南經營管理,利用好安利越南發展平臺,提升市場影響力,增強公司綜合競爭實力。

“十四五”期間,公司期望計劃形成年產生態功能性聚氨酯合成革及復合材料1億米左右的生產經營能力,努力實現更好的效益,創造更大的價值。當然,這是一個穩步提升的過程,是公司期望通過奮力拼搏實現的規劃目標,不代表對社會投資者的承諾。