個人投資者,保泰盈盛私募,招商證券,邦得太一,金豐創晟投資,九遠私募,龍智投資,粵興投資,麻王投資,廣州私募基金協會

一、參觀展廳

投資者參觀廣州從化生產基地的展廳“好萊客原態潮居智造所”。整個展廳占地5,000平米,包含“公共區”“大家居精品館”“整裝館”“工程館”“未萊廚房”“集成館”6個部分,走進原態潮居智造所,沉浸式地體驗好萊客的原態生活。

二、參觀生產基地

投資者參觀公司位于廣州從化的智能智造生產基地。公司智能工廠以領先的生產水平牽引全鏈智能智造,通過柔性化智造對接人性化設計,讓后端規模化生產精準匹配前端個性化訂單需求,在環保品質、交付效率、節能減排等方面奠定了家居行業新高度,推動了中國定制家居行業工業智造的質的飛躍。

三、2023年上半年業績介紹

2023年上半年,受多重因素影響,我國家居消費表現較為疲弱。根據國家統計局數據,2023年上半年,規模以上家具制造業企業營業收入同比下降9.9%,實現利潤總額同比下降1.9%。面對高度不確定的外部經營環境與諸多挑戰,公司堅持長期主義保持戰略定力,貫徹既定發展戰略,持續聚焦“新原態+大家居”核心戰略,積極拓展產品品類,全渠道拓展優化,通過管理效率、制造效率及資產效率的提升,打造新成本競爭優勢。

受房地產行業持續調整以及居民大宗消費減弱的影響,公司2023年上半年經營業績受到一定影響。報告期內,公司實現營業收入9.73億元,同比減少30.32%,歸屬于上市公司股東的凈利潤0.84億元,同比減少32.50%,歸屬于上

市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤0.59億元,同比減少47.34%。因湖北千川自2022年7月1日起不再納入公司合并報表范圍,導致公司2023年度上半年合并報表經營數據同比口徑存在差異。剔除湖北千川2022年上半年并表損益,2023年上半年好萊客自身營業收入同比減少8.59%,歸屬于上市公司股東的凈利潤同比減少7.89%,歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤同比減少26.26%。

回顧上半年,第一季度因終端零售市場仍在恢復中,且公司產品交付較訂單接單存在滯后性,公司第一季度營業收入、扣非前后歸屬于上市公司股東的凈利潤均降幅較大,隨著前期市場積壓的家居消費需求逐步釋放,公司第二季度實現營業收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤均自身同比增加1.93%、11.11%,歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤基本持平,整體經營情況逐季度呈現恢復向好態勢。

產品方面,自2019年提出大家居戰略,公司始終圍繞“為消費者提供完整的家居解決方案”積極拓展產品品類,目前已形成衣柜+櫥柜+木門+護墻+成品配套的品類矩陣,并在滿足全品類的基礎上著力探索門墻柜一體化。

渠道方面,整裝渠道作為公司的重要補充渠道,公司一方面加大與頭部裝企的戰略合作,另一方面加快獨立渠道的招商建店,快速開拓整裝市場,2023年上半年公司整裝業務實現業務規模同比增長超30%。報告期內,公司召開了2023年好萊客藝術整裝首屆全國經銷商峰會,明確好萊客藝術整裝的戰略方向和經營策略,同時邀請優秀的整裝經銷商代表分享實戰案例,全方位賦能經銷商,助力公司整裝渠道保持業績增長。

大宗業務方面,公司堅持以央企、國企為核心、優質民營企業為輔的客戶結構,夯實規模的基礎上,持續優化客戶結構,降低合作風險。2023年上半年,公司一方面積極開拓優質新客戶,一方面保質保量及時交付在手中標訂單,好萊客自身大宗業務規模同比增加181.16%。

好萊客作為環保家居的發起者與踐行者,堅持打造“原態IP”并推行健康環保理念。在2023年第九屆426世界無醛日活動期間,公司以“原態領跑全民接力”為主題,邀請了眾多明星擔任原態領跑官,在全國20個城市接力,打造一場全民參與低碳、綠色生活的全國運動,并持續舉辦原態潮live音樂節,推動原態生活方式落地。公司還在線上發起“原態運動大挑戰”抖音挑戰賽、小紅書“好萊客好好生活企劃”話題互動等,實現與年輕人的高頻互動,進一步拉近與年輕消費者之間的距離,提升品牌價值。

四、投資者答疑

問題1、公司本次員工持股計劃參與人員和股份情況?

回答:本員工持股計劃股票來源為公司回購專用賬戶回購的好萊客A股普通股股票;本員工持股計劃擬持有的標的股票數量為不超過1,111.5580萬股,約占本員工持股計劃草案公告日公司股本總額的3.57%;本員工持股計劃初始設立時總人數不超過250人(不含預留份額),參與人員為公司(含子公司)董事(不含獨立董事)、監事、高級管理人員、中層管理人員、核心技術/業務人員。

問題2、公司為何選擇營業收入作為員工持股計劃考核指標?而不是凈利潤?回答:公司層面業績考核指標是結合公司目前實際情況與外部經營環境設置的,首先公司的經營目前處于發展階段,市場占有率的提升是公司經營重點關注指標之一,能夠直接反映公司的經營情況、市場價值的成長性,其次公司在關注營業收入增長的同時會多措并舉提升公司的盈利能力,通過管理效率、制造效率及資產效率的提升,打造新成本競爭優勢。

問題3、湖北千川股權轉讓情況?

回答:湖北千川業績承諾方以7.92億元現金回購了公司所持湖北千川51%股權,截至2023年1月股權轉讓款已全部收回。湖北千川自2022年7月1日起不再納入公司合并報表范圍。

問題4、公司面對價格戰等競爭方式,是否有考慮采取差異化的策略?

回答:公司認為更多的競爭將回歸到產品交付能力、設計方案、產品品質等消費者更為關心的維度上來,公司也將繼續通過多維度的差異化體驗給消費者帶來不同的消費感受。公司將堅持長期主義保持戰略定力,貫徹既定發展戰略,持續聚焦“新原態+大家居”核心戰略。

問題5、櫥柜毛利低于整體毛利的原因?收入占比?

回答:公司上半年櫥柜毛利率27.12%,同比好萊客自身減少了1.51個百分點。主要是因為大宗業務營收提升,且大宗業務渠道中櫥柜產品的占比較大,對櫥柜的整體毛利率會有一定的影響。櫥柜收入占主營業務收入的比例約為13%。

問題6、定制家居行業周期?

回答:從過往經營的經驗來看,定制家居行業下半年是經營旺季,經營的訂單會逐季度地增加,這個趨勢在整個行業看來,應該沒有發生根本性的改變。

問題7、現在新房、二手房客戶情況?

回答:一線城市二手房占比增加,三四線城市新房偏多。除一手房、二手房之外,非交易性的改善型住房也在增加。

問題8、開店和招商節奏?

回答:從上半年的門店凈增數據來看,有100多家凈增門店,符合公司恢復到疫情以前200多家的建店節奏。自2019年公司推出大家居戰略,新開門店都是大家居門店,同時對以往存量的單品類門店進行有序改造,極少數會根據當地市場需求布局單品類門店。目前整個招商建店節奏也還是按照這個方向去推進,繼續地去深化拓展渠道,打磨利劍,為未來可能進一步復蘇的市場做好準備。