交銀施羅德基金管理有限公司

本次調研活動首先由深圳萊寶高科技股份有限公司(以下簡稱“公司”)董事會秘書帶領調研人員參觀了公司展廳,然后由公司董事會秘書在會客廳與調研人員就公司近期生產經營情況、產品所處行業發展現狀及未來發展趨勢、新產品研發進展、公司未來發展規劃等進行相關溝通交流。

本次調研活動的主要溝通內容如下:

1、請問公司2023年第二季度銷售毛利率環比提升的主要原因是什么?

答:公司2023年第二季度銷售毛利率環比提升的主要原因是第二季度產品訂單需求提升相應帶來設備的產能利用率提升、單位成本下降以及公司主導產品中大尺寸電容式觸摸屏以出口銷售為主且以美元計價為主、第二季度美元

兌人民幣匯率上升間接帶來以人民幣記賬核算的產品價格有所提升等綜合影響所致。

2、公司2023年下半年是否仍有望繼續保持2023年第二季度的銷售收入持續環比回升的態勢?

答:如公司8月26日發布的《公司2023年半年度報告》中“重大風險提示”、“公司面臨的風險和應對措施”相關章節說明所述,受2022年下半年出貨量下降、比較基數降低等影響,2023年下半年出貨量有望同比上升,但受全球經濟下行壓力、通貨膨脹、地緣政治、消費者未來收入預期下降等綜合因素影響,最終能否實現上升存在較大的不確定性。從近期公司主導產品筆記本電腦用觸摸屏的訂單需求情況來看,受前述一系列綜合因素影響,公司第三季度營業收入能否持續環比第二季度實現增長存在一定的難度和不確定性;不過,在往年正常的筆記本電腦需求周期來看,下半年一般會迎來全球筆記本電腦圣誕節促銷和新年銷量沖刺等旺季的需求增長,最終取決于全球經濟形勢的變化、通貨膨脹、消費者的未來收入預期和對筆記本電腦等消費類電子產品的消費需求變化等綜合因素而定。公司一直專業、專注于全球筆記本電腦用觸摸屏的細分市場,不斷開發新產品、提升產品技術性能,會積極抓住市場有利時機,在滿足客戶需求的基礎上,努力爭取創造更好的經營業績。公司2023年下半年經營業績能否實現同比增長存在一定的不確定性,敬請包括您在內的各位投資者予以客觀理性看待,具體經營業績數據請以公司后續正式發布的正式公告信息為準。

3、公司自主開發并量產FilmSensor和GMF結構的電容式觸摸屏的產品定位和目的是什么?目前進展情況如何?

答:公司主導產品筆記本電腦用觸摸屏的主要產品結構為OGS和OGM,其中OGM目前占比較大,二者均為單片玻璃結構的觸控技術解決方案,具有輕薄、觸控靈敏、可靠性高、OGM可支持超窄邊框和懸浮觸控等性能優點,對比GFF結構和GF2結構的同等規格尺寸的產品具有成本競爭力,因此成為外掛式結構的筆記本電腦用觸摸屏的主流技術;但是,OGS和OGM因采用一片玻璃結構,玻璃的正面制作蓋板玻璃和造型,背面制作觸控傳感層(Sensor),具有一旦玻璃破碎則導致觸控功能失效的缺點,只是由于筆記本電腦一般帶有塑膠或者金屬外殼,玻璃破碎的風險極小,因此,OGM和OGS可滿足大多數帶有觸控功能的筆記本電腦的應用需求。

不過,對于高端商用筆記本電腦或者以微軟Surface為代表的二合一筆記本電腦等產品,相應對電容式觸摸屏的潛在玻璃破碎風險導致觸控功能失效提出更高的要求。公司利用現有的采用玻璃基板的觸摸屏生產線,通過自主開發生產工藝和自主設計改造關鍵設備,實現了在該等產線上自主開發并量產以柔性基板(PET、COP或其他柔性基板),2020年起開始逐步批量生產和銷售采用SFM結構柔性觸摸屏面板和其對應的GMF結構電容式觸摸屏模組,一方面是為了滿足公司客戶的高端商用筆記本電腦、二合一筆記本電腦等特定產品對觸摸屏的需求,一方面是為了豐富和優化公司的外掛式結構電容式觸摸屏的產品結構,提升技術和市場競爭力,同時通過實現FilmSensor自制,提升公司產品的技術和經濟附加值。通過三年多的持續努力,公司GMF結構的電容式觸摸屏產品訂單需求逐步增長,目前該結構的產品銷售占筆記本電腦用觸摸屏的整體銷售比例超過二成,隨著公司相關產品進一步深入開發,未來還有進一步提升的空間。

4、目前觸摸屏在筆記本電腦的滲透率情況如何?未來滲透率是否會有較大比例的提升?

答:筆記本電腦以商用辦公功能為主,主要面向企業用戶、個人商務辦公等成熟、理性的消費者群體。在疫情期間,2020年以來遠程教育、居家辦公等需求導致筆記本電腦需求激增,其中帶有觸控功能的筆記本電腦比傳統鍵盤鼠標的筆記本電腦的易用性和便捷性日益凸顯,在PPT播放、網頁瀏覽、視頻播放、游戲、低年齡段(一般為12歲以下)在線學習等特定應用場景下呈現出更多的便捷、高效特征,因此觸摸屏在筆記本電腦的滲透率近幾年來處于穩定提升狀態,但由于傳統的鍵盤和鼠標能夠滿足基本的日常辦公需求,因此觸控筆記本電腦未出現爆發式增長態勢,鑒于筆記本電腦用觸摸屏屬于特定的細分市場,目前市場上缺乏觸摸屏在筆記本電腦的滲透率的第三方公開統計數據,

結合公司與主要客戶的溝通了解并參考行業相關資訊,近年來觸摸屏在筆記本電腦的滲透率約18%-20%左右(該數據與實際情況可能存在一定的偏差,僅供參考)。

隨著win11操作系統不斷被各大筆記本電腦廠商在新機型中大力推廣應用,且操作系統的易用性日益被更多的消費者接受,以及消費者對遠程辦公、視頻會議、在線學習等快捷、高效的使用體驗的認可度日益提升,將在一定程度上刺激帶有觸控功能的筆記本電腦的需求增長;此外,全球各大知名品牌的筆記本電腦廠商將帶有觸控功能的筆記本電腦更多定位于中高檔產品,除可以觸摸控制以外,還會輔助采用輕薄、美觀的鋁合金機殼、更高的待機使用時間、更好的顯示屏、集成壓力觸控、集成電子紙顯示等更多功能和使用體驗,且該類產品對筆記本電腦廠商的業績貢獻更大,因此,未來觸摸屏在筆記本電腦的滲透率有望穩定提升。不過,筆記本電腦用觸摸屏包括OGS/OGM、GF2/GMF、OnCell/InCell等多個技術路線,近幾年來OnCell/InCell等嵌入式結構觸控顯示一體化技術和產品的滲透率日益提升并對外掛式結構形成替代競爭的壓力日益增加,相應可能導致以公司為代表的外掛式結構的筆記本電腦用觸摸屏廠商不一定能充分享受到未來可能的市場需求增長的機會。

公司未來將努力抓住全球觸控筆記本電腦市場需求增長的有利市場時機,不斷創新技術和產品,在持續滿足客戶對更高性能、更多功能集成、定制化需求的基礎上,努力分享市場成長成果,致力于實現長遠可持續發展。

5、請簡要介紹一下OnCell/InCell等嵌入式結構觸控顯示一體化技術和產品對以公司為代表的外掛式結構電容式觸摸屏廠商的替代競爭形勢?公司如何應對相應的替代競爭威脅?

答:OnCell/InCell等嵌入式結構觸控顯示一體化產品是將觸控傳感器膜層(Sensor)集成制作在顯示面板的內部,然后再與蓋板玻璃貼合制作成觸控顯示一體化模組;而外掛式結構電容式觸摸屏則是在玻璃基板或薄膜基板上制作傳感器膜層(Sensor)并在其背面制作保護層(如:OGS、OGM結構)或與蓋板玻璃貼合(如G-G結構、GF2結構、GMF結構)制成電容式觸摸屏模組,然后將電容式觸摸屏模組與顯示模組通過貼合加工而成觸控顯示模組。相比而言,OnCell/InCell等嵌入式結構觸控顯示一體化產品可將觸控驅動芯片和顯示驅動芯片集成為一顆芯片,比外掛式結構電容式觸摸屏節省1顆甚至多顆芯片(隨著產品尺寸的增大或結構的變化,觸控芯片可能不止1顆);此外,結合目前全球不少顯示面板產線整體開工率不足,通過已有顯示面板產線增加少部分Sensor膜層的生產工序可在一定程度上提升產線的整體開工率,因此,OnCell/InCell等嵌入式結構觸控顯示一體化產品的整體生產成本相對較低,相應對外掛式結構電容式觸摸屏的替代競爭日益加大。

不過,OnCell/InCell等嵌入式結構觸控顯示一體化產品由于觸控驅動芯片和顯示驅動芯片的功能集成,存在觸控信號和顯示信號的噪聲干擾(Noise)問題,經過近幾年持續的技術進步,目前已解決FullHD及以下高分辨率顯示屏的芯片噪聲干擾問題,但對于2K乃至更高分辨率、更大尺寸的芯片噪聲干擾問題仍需進一步改進優化,而外掛式結構電容式觸摸屏不存在該等芯片噪聲干擾問題;此外,對于3D、曲面、不規則造型等特定形狀以及觸控同時集成壓力感應、電子紙顯示、指紋識別等更多功能的應用場景,嵌入式結構觸控顯示一體化產品基于該等需求對顯示面板正常顯示效果的不利影響而難以實現,外掛式結構電容式觸摸屏則可以充分的定制化設計滿足相應的需求。因此,外掛式結構電容式觸摸屏雖然面臨嵌入式結構觸控顯示一體化產品的價格和成本競爭優勢帶來的市場滲透率不斷提升和替代競爭日益加大,但其仍將有望在筆記本電腦用觸摸屏市場維持一定的市場份額。

為應對上述風險,公司將采取積極應對措施,一方面將持續投入研發資源,進一步加大新產品、新技術、新工藝、新設備等開發力度,開發可量產的新產品,力爭盡早實現3ACoating、新型結構觸控面板等新產品量產。一方面將大力推廣超硬AR鍍膜、金屬網格不可見結構電容式觸摸屏、微電腔顯示(MED)等新技術、新產品的市場應用。一方面將重點開發國際知名的整機品牌客戶和全球知名的汽車總成一級廠商(Tier1)客戶等海外市場,力爭海外市場開發取得新的突破。持續優化玻璃基/PI基MiniLED背光、仿木紋蓋板玻璃等新產品開發,盡早具備產品化和量產條件,不斷培育出新的業務增長點;通過參股投資合作伙伴并在此基礎上進一步加強微電腔顯示(MED)技術和產品的研發和業務合作,強化和提升公司在彩色電子紙顯示技術的儲備和核心競爭力,培育新的業務增長點,積極促進公司在彩色電子紙顯示產業的規劃發展項目落地實施,致力于長遠可持續發展。

6、請介紹一下公司的車載觸摸屏主要供應給哪些汽車整車廠商;公司車載觸摸屏產品中有多少比例應用于新能源汽車?

答:公司車載觸摸屏的直接客戶為汽車總成一級廠商(Tier1),包括德賽西威、偉世通、馬瑞利、航盛等,公司通過該等客戶間接將車載觸摸屏供應給的包括長安、吉利、長城、奇瑞、上汽、廣汽、通用、福特、本田、豐田、東風悅達起亞等幾乎所有內資、合資品牌的汽車整車廠商(大部分新能源汽車新勢力廠商除外)。

公司的車載觸摸屏應用于傳統燃油汽車和新能源汽車在產品技術規格和性能上基本上沒有區別,只是根據不同車型的要求定制不同的產品形狀和尺寸,且傳統汽車整車廠商同時上市銷售新能源汽車和燃油汽車,因此,公司沒有專門用于新能源汽車的車載觸摸屏的銷售收入占比的統計數據。

7、公司2023年上半年車載觸摸屏業務板塊的銷售收入同比去年同期是上升還是下降?第三季度車載觸摸屏業務板塊的訂單需求情況如何?今年下半年該板塊銷售收入是否有望實現同比增長?

答:公司車載觸摸屏業務板塊的產品線主要包括車載觸摸屏和車載蓋板玻璃,其中車載觸摸屏是指公司制作帶有觸控傳感器膜層(Sensor)的車載觸摸屏產品,包括G-G結構、OGS結構等;車載蓋板玻璃是指公司僅制作車載蓋板玻璃(無需公司制作觸控傳感器膜層(Sensor)),然后交給Tier1客戶或其指定的合作伙伴完成InCell結構的車載觸控顯示一體化模組的貼合加工工序;隨著汽車日益向電動化、智能化、網聯化等方向發展,汽車傳統的儀器儀表盤、中控臺、副駕駛位等逐步向一體化集成制作方向發展,相應帶來車載蓋板玻璃從原來的以單屏(中控臺)為主,目前逐步拓展向雙聯屏、三聯屏方向發展,在產品尺寸不斷擴大的同時,車載蓋板玻璃對3D、曲面、異形等不同形狀的定制化設計和生產需求逐步增多。

2023年上半年,公司車載觸摸屏業務板塊的銷售收入同比去年同期有所增長,其中車載蓋板玻璃產品銷售收入較去年同期有一定幅度增長,但帶有自制Sensor的車載觸摸屏產品銷售收入較去年同期有一定幅度下降。公司2022年已適度優化并擴充了車載蓋板玻璃和車載觸摸屏的產能,2023年上半年車載蓋板玻璃和車載觸摸屏的產線均未達到滿產狀態,目前來看,2023年第三季度車載蓋板玻璃和車載觸