摩根士丹利,中金公司,東方紅,華寶基金

1. 請介紹下公司主業及主要產品?
公司成立以來始終聚焦于半導體、生物制藥、公共醫療衛生等領域的工業級超潔凈技術的研發和應用,并將這一技術進一步轉化應用于商用人居和工業除塵及VOCs治理等細分市場。公司專利數量、產品參數、品牌聲譽、市占率水平均領先國內產商、對標海外龍頭。公司立足于中國市場,不斷向東南亞等半導體新興產業區域布局,目前已經擁有7個境內生產基地和2個境外生產基地。公司主要產品有風機過濾單元、過濾器(高效過濾器、初中效過濾器、化學過濾器、靜電過濾器等)、空氣凈化設備、工業除塵除油霧設備、VOCs治理設備等。

2. 公司擁有怎樣的研發能力優勢? 
美埃科技在研發方面一直保持大力投入,研發能力、測試能力較強。截至2023年半年,公司擁有發明專利23項,實用新型專利69項, 外觀設計專利28項。投入了近2,000平方米的研發測試空間,擁有超過27個專業研發實驗室,實驗室符合ISO、中國GB、歐盟EN、美國ASHRAE等國內外的專業標準。公司測試中心獲得了CNAS認證,可對風機過濾單元、過濾器產品等設備的關鍵性能參數進行檢測并簽發檢測或認證報告。公司與國內外多所知名院校展開產學研合作和技術交流,包括:天津大學、大連理工大學、南京航空航天大學、南京工業大學、馬來西亞拉曼大學、馬來西亞理科大學和臺北科技大學等。同時,美埃科技也積極參與行業標準規范的編制,為引領行業發展做出努力,美埃科技主編、參編國家、行業、團體標準等共45項。研發能力的優勢,為公司未來發展提供了持續的動力。

3. 美埃科技在半導體潔凈廠房市場中的競爭性如何?目前半導體潔凈廠房領域是什么樣的格局?美埃科技現在主要的競爭對手有哪幾家企業?
起初,中國半導體潔凈室領域的國外品牌占比相對較高,例如瑞典企業CAMFIL以及美國的AAF,都是公司主要的競爭對手,但隨著國內的科技升級以及產業優化,目前在國內半導體潔凈室領域,國內品牌慢慢占領主導地位。公司目前在國內半導體潔凈室領域位于行業的首位,市場占有率在30%。公司不僅在國內的市場有較高的市場占有率,在國際上的影響力也在逐年上升。隨著半導體行業、生物制藥行業等高精尖行業的發展,對潔凈室的需求以及要求將會日益提升,這將帶動公司快速發展。在未來,隨著公司的技術升級,公司依舊有很大的成長空間以及強有力的競爭優勢。

4. 公司產品的技術壁壘和核心價值?
行業壁壘分為3個方面,技術方面,認證方面,以及從事售后服務團隊方面。
(1)技術壁壘:通過核心濾料的改性技術(袋式過濾器濾料都是公司的改性技術),化學過濾器中的活性炭,夾炭布和可再生材料部分為公司自制或者改性。
PTFE和玻纖材料的選型,設計,工藝,折彎,折高等都是公司特有核心技術,因此在投標過程中的技術評分中,業主方會將公司產品發給第三方檢測機構對于產品的重要參數,例如效率,耗電量,噪音,阻力,均勻度等進行檢測,與其他競爭對手的同類的產品對比我們各類產品的效能均優于對手,因此從側面反映出美埃科技產品的優越性。
(2)認證壁壘:外國廠商看重產品的各項認證,而我們的高管具有國際眼光,早期就具備國內外各項的認證,在國內市場具有很強競爭力。
(3)售后服務壁壘:美埃科技擁有自己的售后維修團隊,能夠及時響應客戶出現的各種問題。

5. 未來公司發展的方向?
自2001年成立以來,公司立足中國市場,將工業級超潔凈技術應用到商用和民用領域,從進氣到排氣,持續創新,以滿足不斷增長的空氣凈化需求。公司致力于推動空氣凈化產業發展,提升全球空氣品質,致力于成為全球領先的空氣凈化產品制造商和服務商。未來公司將會在穩定國內電子半導體行業收入的前提下積極拓展海外半導體市場;大力推動醫用空氣凈化設備的研發、生產及銷售業務,提高美埃科技在生物制藥行業的市場占有率;同時響應全球清潔能源的倡議和中國可持續發展的政策,積極發展大氣治理業務,進一步開拓工業除塵、除油霧、VOCs治理市場。除此之外,公司未來將繼續大力開拓過濾器替換耗材市場,隨著替換耗材收入在收入結構中占比越來越高,我們認為下游行業的周期波動或者單個超大項目的驗收周期波動對公司報表收入層面的影響就會比較有限。從而使得公司的業務模式從主要通過項目制的業務模式轉為工業消費品的業務模式,大大提高公司報表收入和盈利的穩定性,并且公司現金流回款的效率也會逐步提升。

6. 請問訂單發貨周期情況?
客戶下訂單到公司發貨的周期會受到客戶項目土建建造周期的影響。作為潔凈室土建后期環節的供應商,公司潔凈設備產品的發貨,安裝,調試需要配合客戶廠務的土建進度,提前將公司潔凈設備產品發貨到業主客戶現場會增加業主客戶額外的倉儲成本,因此公司的發貨一般會和業主客戶的廠務確認發貨的時間。公司的收入確認方式分為兩類:一類是發貨簽收即確認收入,即簽收收入,第二類是公司發完貨后在項目完成驗收時才會確認收入,即驗收收入,一般來說大項目驗收周期較長,平均3-6個月。

7. 公司國內外新建廠房的產能目前的狀況和產能釋放的節奏?
國內產能方面,目前開展的南京工廠二期擴產項目是整體募投項目的一部分,主要是為了解決目前產能不足的短板和瓶頸,是為了未來1~2年業績增長而準備的。二期擴產項目已于2022年7月初動工,預計于2023年第四季度開始投入生產,預計滿產后的產能可達到目前南京工廠產能的1.5倍,能支撐公司對于2024~2025年業務增長需求。國外產能方面,公司在馬來西亞當前的產能約為5,000萬人民幣。在2022年年底,海外購買了兩間新的廠房,預計于2023年第四季度開始投入生產,產能擴充后,海外的產能將提升至1.5億人民幣。這次的產能擴充主要是因為了不斷增長的海外訂單,海外的訂單主要包括半導體行業,光伏鋰電等新能源行業等。

8. 可以介紹一下公司海外市場的狀況么?
目前公司正在積極開拓海外市場,2020年-2022年海外收入3年CAGR增速接近50%,今年新簽訂單海外占比約為15%-20%,海外市場增速很快,客戶主要分布在東南亞,其次歐洲、南亞和中東地區的銷售業務也在持續增長。未來公司將繼續開拓北美和加強歐洲以及中東市場的銷售布局,實現全球化的銷售體系。

9. 美埃科技在維護客戶方面有什么特別的地方?
首先公司的技術一直在不斷更新以及優化,在滿足客戶的同時,也將最好的產品質量以及服務帶給客戶。公司在全國均有服務網點為給客戶提供最及時的和最佳的解決方案,其次近幾年的海外部署以及擴張也持續的為公司的銷售以及服務網點逐漸增加,尤其以東南亞為顯著,以迎合全球跨國企業的需求。公司可以承諾會以最快的響應速度以及合適的方案為客戶服務。公司在系統以及服務方面有著很強的競爭力,公司內設有目前行業內最先進的實驗室,通過物聯網技術、傳感技術以及控制系統的更新提升,總部實驗室會對所有產品進行全溯源動態信息化管理,實時監測所有設備并且有能力在第一時間獲取到設備的故障消息,從中進行遠程分析,給出解決方案并派遣最近的工程師上門為客戶處理相關問題。