BOSTON PATRIOT,摩根士丹利,LMR PARTNERS,ASPOON CAPITAL,FACT CAPITAL,INDUS CAPITAL PARTNERS,ROBECO GROUP,DESTINATION PARTNERS,POLYMER CAPITAL MANAGEMENT,KADENSA CAPITAL

一、公司基本情況介紹
二、主要問題與回復
1、整機業務和集成業務的分布和占比?
答:從2023年上半年,集成業務在公司營業收入中占比約52%,集成業務主要來自海外汽車行業的系統集成;整機業務在公司營業收入中占比約46%,整機業務主要來自國內。

2、整機業務和集成業務的毛利情況?
答:從2023年上半年經營數據來看,公司整體毛利率為12.33%。其中,整機業務的毛利率較上年同期增長0.45個百分點達到18.32%,集成業務的毛利率為6.82%。

3、能否拆分一下公司整機業務在下游行業的銷量情況?
答:從2023年上半年銷量數據來看,公司整機業務在下游行業銷量最大的兩個行業為:3C和新能源(包含光伏、鋰電等),兩大應用行業約占公司整機銷量的75%。

4、埃夫特核心零部件自主化/國產化的情況?
答:2023年上半年,公司基本實現控制器全面自主化,但存在部分客戶由于使用習慣指定控制器的情況。公司參股了一家RV減速機公司同時引入其他國產減速機廠家,目前國產RV減速機的使用率為96.71%;諧波減速機國內供應鏈成熟,公司已實現全面國產化。公司驅動器基本外購其他國產品牌,同時公司也在做驅動器的自主研發。

5、公司為實現盈利,下一步的戰略規劃是什么?
答:公司業務主要分為機器人整機業務和系統集成業務。針對機器人整機業務:首先,公司努力提高機器人整機的銷量,提高整機產品的市場占有率,充分發揮規模效應的優勢;其次,公司堅定不移地走平臺化研發的路線,充分發揮研發效率最大化及供應鏈管理優勢;最后,公司持續推進扁平化管理,從而提高人員效率,降低管理費用。
針對系統集成業務:公司集成業務收入主要來自海外。海外集成業務主要通過以下方式降本:一是將海外的部分設計工作轉移到印度和中國,二是逐步導入國產供應鏈來幫助海外降本。

6、如何看待工業機器人行業激烈的市場競爭?公司如何應對激烈的競爭?
答:從宏觀環境來看,2023年隨著中國經濟發展的逐步恢復,在各項十四五機器人相關政策加持下,工業機器人行業是整體向好發展;另一方面工業機器人行業面臨著激勵的競爭。隨著整體競爭格局的加速,會倒逼各機器人廠家提升對成本的控制能力,加速機器人廠家對供應鏈的快速布局和深度優化,頭部企業會加快上下游的資源整合和關鍵環節的自主可控。最后,基于成本控制角度和設備安全可控角度,終端客戶會考慮用國產替代進口設備,對國產品牌機器人的接受度越來越高。
因此,整體來看,工業機器人行業是整體向好發展,但行業競爭一定會更加激烈、行業洗牌會加速。
公司認為應對激烈的市場競爭,核心是要提高產品的競爭力,價格競爭是市場的應對策略。

7、公司對2023年下半年和2024年機器人下游市場的展望?
答:從公司收集的市場反饋來看,光伏領域設備投資仍保持較好的趨勢;3C電子行業的投資目前處于放緩的狀態,公司預計2023年下半年或2024年一季度會有些恢復;鋰電行業投資處于調整期,但由于公司剛進入鋰電行業,目前的市場占有量較小,對公司來說是一個增量市場;汽車及汽車零部件行業對國產機器人的導入對公司是一個機會;其他通用工業市場在不同行業和不同應用上投資的節奏存在一定的差異性。