天弘基金管理有限公司,福建中宏國泰投資有限公司,新華資產管理股份有限公司,光大證券股份有限公司

第一部分:觀看宣傳片、參觀公司展廳,介紹公司基本情況

公司是專業從事特種及民用光學鏡頭、光電系統、光學元組件等產品科研生產的高新技術企業,是全球光學鏡頭的重要制造商。

公司產品包括激光、紫外、可見光、紅外系列全光譜鏡頭及光電系統,主要分為“定制產品”、“非定制產品”兩大系列。“定制產品”系列主要包含特種光學鏡頭及光電系統,廣泛應用于“神舟系列”、“嫦娥探月”、“天問一號”等國家重大航天任務及高端裝備,核心客戶涵蓋中國科學院及各大集團下屬科研院所、企業,為國內最重要的特種光學鏡頭、光電系統提供商之一;“非定制產品”主要包含安防鏡頭、車載鏡頭、紅外鏡頭、機器視覺鏡頭、投影光機等,廣泛應用于平安城市、智慧城市、物聯網、車聯網、智能制造等領域。

第二部分:提問回答

1、公司2023年上半年度銷售產品構成及業績情況

2023年上半年度,公司實現營業收入30,311.63萬元,其中定制產品收入3,362.31萬元、非定制光學鏡頭22,671.22萬元、光學元件及其他4,278.10萬元,同比減少3.59%;歸屬于公司股東的凈利潤-374.22萬元,同比下降132.67%。主要原因為公司產品結構變化導致毛利率下降、基于長期經營計劃的需求本期固定資產折舊及長期資產攤銷較上年同期增加、建立和完善各項人才激勵機制造成職工薪酬較上年同期增加、公司加大研發投入造成研發費用增加等。

2、公司定制產品的業務模式及收入預期

(1)定制產品的業務模式

采購模式:由于公司定制產品生產和銷售圍繞訂單進行,因此采購采取訂單驅動模式。技術部門及生產部門根據訂單項目提出采購需求,采購部門根據要求編制采購計劃文件并實施采購,形成采購合同。根據定制產品對供方的要求,采購部門每年對供應商進行評審,形成合格供方名錄,定制產品的采購需在合格供方名錄內選擇。

生產模式:公司定制產品采用“以銷定產”的生產模式,產品生產可分為新品項目和批產項目兩類:新品項目為公司接受客戶的研發要求,設計生產樣品,滿足客戶試生產需求。批產項目為客戶進入批量生產階段的定型產品。生產部門根據銷售訂單情況制定生產計劃,并按研發部、生產部提供的技術圖紙、加工工藝、作業指導書等進行批量生產。

銷售模式:公司與中國科學院及各大集團下屬科研院所、企業等直接洽談合作,部分新品開發項目通過競標獲取訂單。新品項目定價方面,定制產品采用審價、協商定價相結合模式,綜合考慮技術復雜程度、實驗等要求對項目的影響,與交易對方協商后最終確定。

(2)公司定制產品的收入預期

近年來,特種產品應用領域正從機械化、信息化向智能化發展,人工智能的應用正成為國內外研究的熱點領域,世界各主要國家以先進計算、大數據分析、人工智能等新興技術為基礎,研發應用智能化武器裝備。智能化集光電傳感、高速處理、人工智能于一體,具有記憶、分析、綜合能力。其中,光電系統處于前端感知環節,將受益于智能化趨勢而得到更加廣泛深入的應用。《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》提出,加快武器裝備現代化,聚力國防科技自主創新、原始創新,加速戰略性前沿性顛覆性技術發展,加速武器裝備升級換代和智能化武器裝備發展。深化軍民科技協同創新,加強海洋、空天、網絡空間、生物、新能源、人工智能、量子科技等領域軍民統籌發展,推動軍地科研設施資源共享,推進軍地科研成果雙向轉化應用和重點產業發展。

定制產品作為航天工程、空間探測、高端裝備不可或缺的組成部分,伴隨著行業的快速發展,面臨穩定持續的市場需求。

3、公司的同行業對標上市公司及所處的行業地位

公司同行業可對標的上市公司有聯合光電、宇瞳光學、力鼎光電等。公司在發展歷程中積累了深厚的光學技術和豐富的人才資源,在大變倍比變焦鏡頭、大口徑透射鏡頭等方面擁有多項行業首創技術,具備全球競爭優勢。其中全球首創大口徑透射式天文觀測鏡頭的設計與制造技術填補我國天文觀測、空間目標精確定位系統探測能力的空白。

公司積極探索和踐行“兩用技術”融合的發展道路,實現將定制產品技術融合應用到非定制產品領域,自2005年正式推出第一款安防監控變焦鏡頭開始,推動了國內安防監控領域日韓進口鏡頭的國產替代過程。公司以自主知識產權的變焦鏡頭技術取代日本主導的一體機技術方案,研制的一系列變焦鏡頭,陸續替代日本產品,保障了中國安防產品的自主及可控。

4、公司近幾年的發展戰略規劃

公司的核心技術主要來源于定制產品研發及轉化,因此,公司選擇的技術及產品路線為以玻璃鏡片為主的光學鏡頭及系統。以玻璃鏡片為主的鏡頭與以塑膠鏡片為主的鏡頭相比,在同等參數下性能更高,環境適應性更強,適用范圍更廣,但生產難度大,技術要求高,成本較高。

在安防領域,公司認為超高清、深度智能化是長期的發展趨勢,以玻璃鏡片為主的鏡頭在超高清產品中將更具有競爭優勢。但近年來,安防市場對于光學鏡頭技術升級、迭代的需求放緩,高端鏡頭產品的市場需求的增長速度不如預期,同時,安防鏡頭市場競爭進一步加劇,市場對高性價比產品的需求規模進一步擴大,以塑膠鏡片為主的鏡頭的成本優勢明顯。

因此,公司在保持并增強原有技術優勢的同時,為滿足現階段市場需求,調整產品結構,向客戶提供高性價比的光學鏡頭,以保持并提升市場占有率。

5、公司的股權激勵后續計劃

公司回購的股份在未來適宜時機擬用于實施員工持股計劃或股權激勵。公司將按照相關法律法規的規定進行股份轉讓。若公司未能在股份回購實施結果暨股份變動公告后三年內轉讓完畢,則將依法履行減少注冊資本的程序,未轉讓股份將被注銷,公司注冊資本將相應減少。