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一、公司基本情況介紹

公司創立于1993年,目前有儀器設備和無人化智能裝備兩個產品群,主要應用于煤炭、焦炭、生物質、固危廢、水泥黑生料等固態物質的分析檢測與管理,下游客戶涵蓋火電、煤炭、冶金、化工、建材、固危廢、檢測、科研等行業領域,產品數據為上述行業內工業企業的交易定價、生產運行、科學利用等提供依據,在減耗增效、節能環保和安全生產方面發揮著重要作用。目前公司在煤炭檢測領域積累了突出的競爭優勢。

公司采取“啞鈴型”經營模式,資源主要配置于產品設計研發、裝配調試和營銷服務等價值鏈高附加值環節,生產僅保留軟件開發、關鍵部件和整機裝調和質檢3個關鍵環節,其他零部件均通過輸出圖紙、定制外協或外購獲得。截至2023年半年末,公司累計申請專利1,076項(發明專利331項、PCT及海外專利申請52項),有效授權狀態的專利628項(發明專利155項)。

目前公司在國家級長沙高新技術產業開發區桐梓坡路和長興路分別擁有兩個生產辦公園區,總占地約130畝。其中長興園區占地約58畝、建筑面積52000㎡,為生產制造基地。用于無人化智能裝備生產的二號生產樓建面約20000㎡,已于2023年2月底部分投入使用;用于儀器制造的一號生產樓,即將于10月份開始啟用。

公司聚焦細分市場,深耕“儀器”+“自動化”,持續“縱延”、“橫拓”。煤炭檢測領域的無人化智能裝備是公司煤質分析儀器的縱向自然延展,非煤領域的橫向拓展已有產品應用。

二、問答環節

1、公司產品的市場規模?單一客戶對無人化智能裝備的需求是否與其裝機容量有對應關系?

答:公司所處行業較為細分,目前暫無市場容量方面公開、權威的數據。以一個新建煤電項目需求為例,若其采購傳統的煤炭檢測儀器設備(包括單機版煤炭采樣、制備和化驗儀器),根據配置、規格等的不同,項目預算通常約為100~300萬人民幣;若其配置一套覆蓋入廠到入爐全環節、完整的無人化智能裝備及其管理系統,則項目預算通常在1000萬人民幣以上,具體視設備配置(品牌、數量、規格)以及實施情況而定。

客戶對無人化智能裝備的需求與其機組容量沒有絕對的對應關系。根據我們的實踐經驗,影響其無人化智能裝備配置需求的因素有燃煤的來源復雜性、燃煤入廠形式、現場物理條件、內部管理要求以及預算等等。

2、公司無人化智能裝備產品線的競爭優勢體現在哪些方面?

答:公司的主要競爭優勢在于:公司在煤炭分析檢測儀器設備領域深耕經營數十年,擁有縱延拓展的深厚技術儲備、行業應用經驗與客戶資源積累,能準確判斷和應對行業需求的持續增長。同時,受限于較高的技術門檻和客戶認知,公司的無人化智能裝備業務通過近年的發展和迭代,在行業內取得了較為領先的研發和技術能力,以及更為全面的系統項目實施管理能力,憑借較強的技術研發水平、良好的項目實施能力以及完善的后續跟蹤服務,公司確立了自身在行業內顯著的綜合競爭優勢。

3、公司分析儀器產品毛利率較高的原因是?無人化智能裝備目前毛利率相對較低的原因是?

答:公司的技術創新、品牌影響力、市場地位及產品差異化等優勢支撐公司分析儀器產品保持較高的毛利率。

無人化智能裝備目前毛利率相對較低的原因主要有:(1)多為非標產品、服務于客戶的定制需求,其所用物料的專業化程度較高,生產成本相對高;(2)尚未形成規模效應;(3)項目訂單交付實施相對復雜、周期較長,不可控因素多。目前隨著無人化智能裝備產品穩定性的提升以及下游市場需求釋放所帶來的訂單增長,公司將持續進行技術創新和迭代,豐富功能、優化效率流程、改善客戶體驗,進而形成產品的差異化和競爭優勢,創新和創造用戶價值,以獲得較高的產品毛利率。

4、公司無人化智能裝備的需求主要是存量市場還是新增客戶?

答:以公司2022年取得的無人化智能裝備的項目訂單為例,從訂單數量和金額兩方面來看,都主要源于存量煤電企業的智能化改造升級,新建煤電項目的占比相對少一點。

5、原材料在公司產品成本中占比如何?上游原材料價格的波動是否影響產品市場競爭力?

答:基于前述技術創新、品牌、市場地位等綜合因素,公司產品維持較高的毛利率水平。原材料在產品成本中占比約80%以上(不同產品存在差異),其余的為人工費用等費用。上游原材料價格的波動會對公司產品成本有一定影響,但總體來說不大。此外,公司會在產品定價時將成本波動考慮進去,在目前的競爭格局下,幾乎不影響其市場競爭力。

6、公司的下游客戶大多是傳統能源企業,“雙碳”對公司的影響?

答:煤炭檢測是公司產品目前的主要、優勢應用領域,因此公司主要客戶集中在電力生產(煤電\生物質發電\垃圾發電)、煤炭(生產\銷售\儲運)等傳統能源領域。“富煤、貧油、少氣”是我國的資源稟賦,在過去乃至未來相當長時間內,煤炭在我國能源結構中的主體地位沒有也不會改變、煤電依然是占比最大也最穩定的電力供給端。

“雙碳”是黨中央經過深思熟慮作出的重大戰略決策,是我們對國際社會的莊嚴承諾,也是推動高質量發展的內在要求。“雙碳”背景下,傳統能源企業高度重視碳資產配置,加強能源管理、提高利用效率尤顯關鍵。2021年,全國碳市場正式啟動,發電行業成為第一個納入的碳核算、交易的排放行業。根據《企業溫室氣體排放核算方法與報告指南發電設施(2022年修訂版)》,發電企業的碳排放采用核算法,核算公式涉及的參數指標主要有燃料收到基元素碳含量、收到基/空干基水分、收到基低位發熱量等。這些參數指標使用公司儀器產品分析測試得出,拉動了相關產品特別是CHN元素分析儀的銷售。

三、現場參觀

參觀公司產品體驗中心。