信達澳亞基金,中郵機械,上海純達資產管理有限公司

一、 公司基本情況介紹

智能自控成立于2001年,是專業化設計、研發、生產和銷售全系列智能控制閥產品、堅持走國產化和技術自主創新的高新技術企業,2017年6月在深交所掛牌上市。公司是國家高新技術企業、國家級專精特新小巨人企業。公司建有江蘇省調節閥工程技術中心、博士后科研工作站等科研機構,目前擁有國家專利180多項。

公司產品廣泛應用于石油、化工、新能源、新材料、電力、環保、鋼鐵冶金等多個領域。目前公司擁有全資子公司5家,在全國設立了多個4S產品售后服務站,逐步打造成為具有鮮明特色和優勢的控制閥整體解決方案提供商。

近年來公司整體運營良好。2023年上半年公司營業收入4.5億元,同比增長17.89%,歸屬于上市公司股東的凈利潤4,291.05萬元,同比增長71.18%。市場方面,公司在石油化工領域繼續保持良好的增長勢頭,在光伏、新能源領域業績增長迅速,正在形成新的業務增長點。在內部運營方面,公司狠抓運營管理,提高運營效率。目前公司開關閥建設項目正有序推進,建成后有望進一步擴大公司產能,解決目前公司產能瓶頸的問題。

二、 交流的主要問題及回復。

1.問:產品壽命和替換周期大概有多久?

答:通常控制閥產品的設計壽命為15年左右,但實際應用一般都大于這個周期。以石油化工裝置使用來舉例,通常3—4年為一個大修周期,有的化工裝置,一個大修周期通常為1—2年,這期間需要許多的產品備件等。另外,不同的裝置,不同的工況,產品的使用頻率也各不相同,壽命也會有很大的變化,特別是一些高溫、高壓、高腐蝕等工況,產品的實際使用壽命普遍較短,這是行業的一個實際應用情況。

2.問:公司前幾年的毛利率不夠穩定,主要是什么原因造成的?

答:公司的毛利效率、凈利率在總體趨勢上與同行企業是基本一致的,略高于行業平均水平。近年,公司近五年毛利率呈現一個U型的結構。主要原因是上市后公司持續進行了大量固定投資,產能爬坡有一定周期,近兩年毛利率受固定成本攤銷影響較大,相信隨著產能放量提升,規模效應的逐漸顯現,公司毛利率會得到持續改善,盈利能力也會進一步增強。

3.問:目前公司產能釋放情況如何?產能利用率大概有多少?

答:公司目前折合產能約為3.2萬套,目前產能利用率在90%左右。開關閥基地建成后,遠期產能將得到有效釋放。4.其他問題(略)

三、 參觀公司總部及科技中心。