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公司介紹:
晶晨半導體(上海)股份有限公司是全球布局、國內領先的無晶圓半導體系統設計廠商,主營業務為系統級SoC芯片及周邊芯片的研發、設計與銷售,目前主要產品有多媒體智能終端SoC芯片、無線連接芯片、汽車電子芯片等,為眾多消費類電子領域提供SoC主控芯片和系統級解決方案。公司產品已廣泛應用于家庭、汽車、辦公、教育、體育健身、工業、商業、農業、娛樂、倉儲等領域。公司擁有豐富的SoC全流程設計經驗,致力于超高清多媒體編解碼和顯示處理、內容安全保護、系統IP等核心軟硬件技術開發,整合業界領先的CPU/GPU技術和先進制程工藝,實現成本、性能和功耗優化,提供基于多種開放平臺的完整系統解決方案,幫助全球運營商、OEM、ODM等客戶快速部署市場。公司業務已覆蓋中國大陸、香港、北美、歐洲、拉丁美洲、亞太、非洲等全球主要經濟區域,依托長期技術沉淀、持續對新技術、新應用領域的研究開發,以及全球布局的區位優勢和市場資源,公司在全球范圍內積累了穩定優質的客戶群,業務規模持續增長。

Q&A環節:
1、如何看待智能機頂盒海外業務的未來發展趨勢?
近年來,隨著智能化設備日益普及、高清技術不斷發展、流媒體行業快速滲透,全球范圍內互聯網化快速發展,在這樣的大背景下,智能機頂盒業務以其豐富的互動、良好的用戶體驗以及巨大的潛在價值和商業空間,在很多國家得以發展。近些年來,導入智能機頂盒的海外運營商越來越多,銷售規模不斷擴大。我們在2022年年報中披露過研究機構發布的數據(據Statista及Digital TV Research發布的數據顯示,全球OTT市場規模已經從2010年的61億美元升至2019年的830億美元。預計2025年全球OTT市場規模將達到1670億美元)。
 
伴隨著超高清、大數據、智能化等眾多新技術不斷演進并逐步走向應用,這些新技術將進一步提升用戶體驗,提高用戶粘性。對于用戶來說,不再僅僅追求單一的節目形式,更注重個性化、多樣化需求以及內容的廣度與體驗感受,且越來越多的用戶具有較強的付費意識,新技術在不斷滿足用戶需求的同時也不斷創造新的消費路徑。更豐富的功能和內容、更多樣的業務模式以及更多元的增值組合,將進一步擴大智能機頂盒行業的發展潛力和規模空間,市場需求將得到進一步釋放,智能機頂盒的全球市場將繼續保有較大成長空間。

2、智能電視的滲透率大概是什么水平?未來還有進一步發展空間嗎?
我們在2022年年報中披露過市場研究機構Strategy Analytics發布的數據,截止2020年底,全球有超過6.65億家庭擁有智能電視,占比僅為34%。預計到2026年,智能電視擁有量將達到11億家庭,占比提升至51%。雖然智能電視的發展非常迅速,尤其是中國市場,但全球智能電視占比并不高。市場的低滲透率意味著未來廣闊的增長空間。

3、智能家居行業在過去一年經歷了較大沖擊,目前盡管有復蘇,也是弱復蘇,公司如何看待這個行業未來的發展前景?
智能家居是21世紀以來的新興產物,隨著科技的發展和消費者對生活品質要求的提升,智能家居步入全球千家萬戶。2022年,受多重不利因素影響,全球智能家居市場出現下滑,根據公開統計數據顯示,全球智能家居設備出貨量在2022年同比下降2.6%至8.718億臺。
雖然智能家居行業的發展在過去一年受到抑制,但伴隨新一代智能技術的突破和人們生活方式的改變,智能家居越來越成為世界許多地方人們生活的主流,消費者越來越期待有新的應用和設備來提升他們在家中及其他地方的用戶體驗。
根據研究機構數據顯示,全球智能家居行業規模自2017年的398億美元增長至2021年的1,044億美元,復合增長率達到27.26%。預計到2026年,全球智能家居行業市場規模將突破2,000億美元,達到2,078億美元。
此外,全球智能家居行業目前整體市場滲透率不高,不同區域智能家居市場處于不同發展階段,滲透率差異較大。根據公開信息顯示,2022年智能家居滲透率超過30%的主要為歐美國家,中國市場滲透率約15%。東南亞發展迅速,目前只有馬來西亞、泰國滲透率超10%,約13%。非洲處于起步階段,非洲各國滲透率均未超過10%。市場的低滲透率和巨大的用戶基數,預示著未來巨大的市場潛能和空間。
 
4、公司的汽車電子芯片進展如何?
公司的汽車電子芯片目前有車載信息娛樂系統芯片和智能座艙芯片,產品已在多個國內外知名車企量產、商用(包括但不限于寶馬、林肯、Jeep、極氪、創維等)。該系列芯片采用先進制程工藝,內置最高5 Tops神經網絡處理器,支持多系統多屏幕顯示,功能覆蓋影音娛樂、導航、360全景、個性化體驗、 人機交互、個人助理、DMS(Driver Monitor System,駕駛員監測系統)等,符合車規級要求。汽車電子是公司的長期戰略,公司將持續投入研發,充分發揮公司的系統級平臺優勢及智能化SoC芯片領域的優勢,不斷擴充新技術、推出新產品。

5、海外市場恢復情況如何?
以2022年Q2(營收的歷史高點)作為對比的話,今年Q2的整體營收已恢復到去年Q2的8成左右水平,其中,海外恢復力度更大。

6、公司今年下半年情況如何?今年的股權激勵目標達成情況如何?
2023年上半年,公司營業收入、歸母凈利潤均持續提升:第一季度實現營收10.35億元;第二季度實現營收13.15億,環比增長27.05%。第一季度公司實現歸母凈利潤3,043.73萬元,第二季度實現歸母凈利潤15,427.43萬元,環比增長406.86%。
未來,隨著消費電子行業逐步復蘇,同時公司依托自身的全球化穩定優質客戶群和SoC的平臺優勢,進一步加大優勢產品的拓展、加快新產品的導入與新市場機會的開拓。公司預計第三季度營收有望進一步環比提升,但具體業績存在一定不確定性。
公司及管理層將一如既往全力以赴做好公司經營管理工作,不斷強化企業核心競爭力,持續增強和提升公司的長期投資價值,以良好業績回報股東。

7、公司二季度毛利率環比一季度下降,未來會提升嗎?
2023上半年公司實現綜合毛利率34.97%,其中Q1為37.40%,Q2為33.07%,環比有所下降。這是一定范圍內的正常波動,沒有異常情況。公司價格體系穩定。
波動因素:(1)成本上漲(年初原材料價格上漲,整體綜合成本有所上升),成本上漲大部分體現在第二季度(一季度還有些老的庫存可以用),所以二季度成本整體高于一季度。(2)產品銷售結構變化(不同毛利水平的產品銷售結構在每季度不一樣)。
趨勢及改善因素:(1)下半年進入消費電子旺季,毛利水平相對較高的產品的銷量有望較二季度提升。(2)隨著整體銷售規模進一步擴大,產品單位成本相應下降。綜上,Q2綜合毛利率水平屬于低位,后續將改善。

8、新產品Wi-Fi 6芯片進展如何?
公司第二代Wi-Fi藍牙芯片(Wi-Fi 6 2T2R,BT 5.4)在第一代產品基礎上進一步技術演進、升級,已于今年8月出貨,正式進入商業化階段。Wi-Fi 6產品具有更加廣闊的應用場景,完善了無線產品系列。基于公司SoC主控平臺優勢,公司W系列芯片將進一步與公司主控SoC平臺適配并配套銷售。這將進一步驅動公司無線連接芯片業務的快速發展,進入新的增長通道。

9、公司三季度存貨情況如何?
自去年Q4以來,我們庫存金額逐季下降,截止2022年Q4為15.18億,截止今年Q1為13.12億,截止今年Q2為11.43億元。庫存結構方面,大部分是在產品,小部分是庫存商品,還有一點原材料。庫存商品中大部分賬齡小于6個月。周轉率方面,截止今年Q2我們的存貨周轉天數為157天左右。結合行業數據來看,據公開數據顯示,同行業存貨周轉天數均值接近300天,我們存貨周轉速度相對較快。綜上,從過往公司的庫存金額、庫存結構、賬齡及周轉天數等多方面看,公司的庫存整體健康。我們也將一如既往持續做好庫存管理。關于Q3的庫存,具體情況敬請關注公司未來披露的報告。

10、今年研發人員數量會繼續往上走嘛?
過往我們長期保持了高強度研發投入,研發人員從幾百人增加到接近1500人,在行業下行周期依然持續保持了投入,這些投入給公司帶來了顯著成果,一系列新產品陸續推出,如Wi-Fi 6芯片,智能座艙芯片、高端TV芯片,8K芯片等。當前人員布局基本能支撐公司業務發展,短期內人員不會有新的擴張。

接待過程中,公司與投資人進行了充分的交流與溝通,嚴格遵守公司《信息披露管理制度》等文件的規定,保證信息披露的真實、準確、完整、及時、公平。沒有出現未公開重大信息泄露等情況。