交銀施羅德基金,嘉實基金,匯陽投資,東北證券,民生加銀基金

一、公司兩大主業介紹

(一)鋰產業

公司于2013年通過參股國理公司(國內最早生產鋰鹽產品的企業之一)進入鋰產業,現擁有雅安鋰業、興晟鋰業、國理公司和鋰業科技四家鋰產業公司。公司專注于氫氧化鋰的研發、生產和銷售,同時配有碳酸鋰產能,現擁有鋰鹽綜合設計產能7.3萬噸,其生產工藝水平和裝備技術水平處于行業前列。公司在多年的生產實踐中積淀了大量的工藝和技術訣竅,確保了產品質量持續穩定,與國內外頭部正極材料企業、電池廠商及車企建立了良好的合作關系,是全球有影響力的鋰鹽供應商。2022年,公司控股了津巴布韋和納米比亞的鋰礦,開始涉足鋰礦采選,將為公司逐步構筑起以自給礦為原料的資源保障體系奠定基礎。

(二)民爆產業

公司是中國民用爆破器材生產制造、工程爆破和礦山一體化服務的專業提供商。雅化民爆在中國境內現有20余個生產點,大多布局于中國四川、山西、內蒙、云南、吉林等地,是國家一帶一路和西部大開發的中心地帶,該區域擁有豐富的水利交通和礦產資源。雅化爆破現擁有爆破施工一級、礦山施工總承包和土石方、隧道工程等專業承包資質,公司緊跟綠色礦山、數字礦山、智慧礦山發展要求,承攬現場混裝炸藥爆破一體化、礦山開采、砂石骨料生產、城市整體拆遷、爆破加工以及爆破設計、咨詢、監理等業務,系業內領先的爆破工程一體化方案解決專家。公司將順應民爆行業高質量發展要求,持續保持行業領先地位。

二、雅安鋰業三期鋰鹽產線建設情況

公司基于下游客戶需求和公司可持續發展的長遠布局,對鋰產業進行擴能規劃并啟動雅安鋰業三期年產10萬噸高等級鋰鹽生產線建設項目,目前該項目按計劃建設中。雅安鋰業三期產線建成以后,公司鋰鹽綜合產能將超過17萬噸。

三、公司控股資源進展情況

(一)津巴布韋卡瑪蒂維鋰礦

津巴布韋卡瑪蒂維鋰礦目前正在進行采礦項目的建設工作。項目分兩期建設,一期通過露天開采形式,在原廠址對選礦廠進行改造,預計年內建成,可實現向國內供應一定數量的鋰精礦;二期礦建工作將于2024年完成,達產后礦山每年開采和處理鋰礦石約230萬噸、產出鋰精礦35萬噸以上。

(二)納米比亞達馬拉蘭鋰礦

公司于2022年收購中非實業(香港)有限公司兩個全資子公司70%股權,并間接擁有納米比亞達馬拉蘭礦區四個鋰礦礦權70%的控制權,該項目若建設投產,將進一步提升公司自主鋰礦占比。

四、公司參股或包銷資源情況

(一)ALLKEM鋰礦

公司與ALLKEM(原銀河鋰業)續簽鋰精礦包銷協議至2025年。ALLKEM每年根據公司生產需要提供不低于12萬噸鋰精礦供應,為公司鋰鹽產品的生產提供了長期、穩定、優質的原料保障。

(二)CORE鋰礦

公司參股澳洲Core公司并簽訂鋰精礦長期包銷協議,Core公司旗下菲尼斯鋰礦開采成本較低,開采價值較高,協議約定每年向公司供應不低于7.5萬噸鋰精礦。2023年3月公司又獲得了Core公司額外的1.85萬噸鋰精礦供應。

(三)ABY鋰礦

公司參股澳洲ABY公司股權并簽署鋰精礦《承購及銷售協議》,ABY公司在蘇丹和埃塞俄比亞等非洲國家擁有礦產資源,核心資產主要為埃塞俄比亞的Kenticha鋰礦,為公司在鋰產業上游資源端提供了新的保障渠道。協議約定從今年開始為公司供應每年不低于12萬噸的鋰精礦。

(四)DMCC原礦

公司與DMCC簽訂鋰輝石DSO礦四年承購協議,每年不低于50萬噸,該協議的簽訂為公司鋰鹽的產能釋放提供又一充足的原料保障。

(五)四川阿壩李家溝鋰礦

公司參股能投鋰業并擁有李家溝礦優先供應權,根據協議約定,李家溝鋰礦開采、加工的鋰精礦需優先滿足公司旗下控股子公司國理公司的生產供應。

除此之外,公司還參股了澳洲部分礦業公司股權,未來將在鋰資源項目上有進一步的合作。公司目前也在持續跟進其他國內外鋰礦、鹽湖項目,計劃到2025年鋰資源自給率將達到50%以上。

五、公司鋰鹽客戶情況

公司的鋰鹽客戶主要包括國內外正極材料企業、電池廠商和整車企業,如LGC、振華、貝特瑞、廈鎢等正極材料頭部企業,松下、LGES、SKON、寧德時代等電池廠商,以及特斯拉、比亞迪等全球新能源汽車企業,公司與上述企業均形成了良好的合作關系,為公司未來鋰鹽產能擴張和釋放建立了渠道優勢。

六、公司民爆業務發展情況

當前民爆行業面臨產能過剩,在《“十四五”民用爆炸物品行業安全發展規劃》中明確提出,未來民爆生產企業要減少到50家以內,民爆行業要向做大做強轉變,并購整合將是未來的發展趨勢。公司在并購整合方面的經驗和優勢比較突出,公司將順應民爆行業重組整合的產業政策要求,積極參與行業并購整合、擴大產業規模。

工業和信息化部發布《“十四五”民用爆炸物品行業安全發展規劃》,提出全面推廣工業數碼電子雷管,公司全面抓住工業數碼電子雷管全面替代電子雷管的政策導向,依托電子雷管技術和渠道優勢,不斷提高電子雷管在全國的市場占有率。近三年來,公司數碼電子雷管產銷量穩居行業首位。

本次溝通會未涉及公司未公開披露的相關信息。