投資者

一、公司介紹環節
公司通過上海證券交易所上證路演中心以視頻直播和網絡互動的方式召開了皓元醫藥2023年半年度業績說明會,就投資者關心的問題進行交流,具體召開情況和交流內容請登錄上證路演中心(網址:http://roadshow.sseinfo.com/)進行查閱。
問答環節情況如下:
二、問答環節
1、貴公司上半年分子砌塊這塊業務增速下降明顯,下半年有沒辦法提高增速?將來有沒先定個小目標,分子砌塊這部分銷售額超過畢得醫藥?
回答:近年來,受美元加息、全球經濟放緩以及中美貿易政策等多重因素的影響,創新藥企業的融資環境發生一定的變化,下游研發客戶和CRO客戶的項目需求增速出現放緩的情況,加劇了上游行業的競爭程度,并對分子砌塊的市場售價形成壓力。
公司2017年開始布局分子砌塊業務,2021年上市之后加快了分子砌塊業務的備庫,截至2023年6月末公司分子砌塊備庫種類數達7.4萬種,同行業可比公司畢得醫藥常備庫存9.5萬種,藥石科技常備種類超2.3萬種,可設計開發超18萬種藥物分子砌塊,國際龍頭分子砌塊供應商Sigma Aldrich、Enamine 有超過30萬種產品的儲備。公司分子砌塊種類數與上述國際一線公司相比,產品種類數還有一定的提升空間。
另外,公司在2022年對分子砌塊的供貨產品及時效性進行提速,公司在上海、馬鞍山、天津、武漢、深圳、成都均有設有倉庫,并在美國、歐洲自建倉儲和商務團隊,并積極推進印度市場布局。2023年上半年,公司進一步加強了對美國的倉庫擴容以及德國分倉庫建設,加快產品的交貨周期,完善供應鏈系統搭建,提升供應鏈協作效率,構建訂單當日送達或次日送達的配送體系,為客戶帶來便捷的購物體驗。公司未來將持續加大境外市場開拓,加速推動分子砌塊業務持續穩健增長。
2、公司分子砌塊毛利有沒辦法提高,現在好像低于行業平均水平?
回答:分子砌塊主要用于創新藥的研發,隨著全球創新藥融資環境的趨緊及競爭的加劇,競爭壓力進一步傳導至分子砌塊供應商,分子砌塊的毛利率同比有一定下降。
公司結合分子砌塊的產品特性,根據市場競爭環境以及公司的技術競爭優勢,對分子砌塊采取“提高產品豐富度、新穎性,提高供貨及時性,實現差異化競爭”的發展戰略,公司積極提升分子砌塊毛利率,一方面,分子砌塊境外市場的毛利率普遍高于境內,公司分子砌塊的市場銷售目前仍以境內為主,2022年開始,公司加快了對境外分子砌塊市場的布局,隨著境外銷售占比逐步提高,公司分子砌塊毛利率將逐漸回升;另一方面,分子砌塊的豐富度和新穎性是企業的核心競爭力之一。為保障分子砌塊產品新穎性、特色性,公司緊跟市場及研究熱點、文件資料數據,加強研發投入和提升研發能力,對于結構新穎、產品附加值高的產品優先實現自主合成,公司在自主合成品類方面占據一定的優勢,截至2023年上半年末,公司累計儲備分子砌塊約7.4萬種,其中自研的比例不低于20%。新穎性、特色性產品的增加,也將一定程度上提升分子砌塊的毛利率。
3、請問目前公司現有產能利用率如何?
回答:現階段,公司仿制藥原料藥和中間體及創新藥CDMO雙輪驅動后端業務的快速發展。隨著客戶對于GMP商業化產能的需求與日俱增,公司持續加快推進自有商業化產能建設,具體情況如下:
馬鞍山產業化基地,是公司自主籌建的首個原料藥產業化基地,占地面積約131畝,一期計劃建設3個生產車間,由難仿藥與CDMO業務共享。截至2023年上半年末,項目一期工程中車間5建成并投入使用,目前處于產能爬坡階段,另外兩個車間的建設正在有序進行中。
山東菏澤產業化基地,是公司目前唯一的自有起始物料、醫藥中間體生產基地,占地面積約158畝。2022年11月,公司收購澤大泛科100%股權。報告期內,公司相繼布局了澤大泛科“高端醫藥中間體及原料藥CDMO產業化項目”、“265t/a高端醫藥中間體產品項目”。
江蘇啟東制劑GMP生產基地,擴充了公司制劑產能,占地面積約20畝,一期生產基地擁有5個獨立的制劑D級潔凈車間,其中3個車間于2019年投入運營,另外2個車間也于2022年下半年投入運營。制劑車間通過了歐盟QP質量審計,并順利通過了國家藥監局和江蘇省藥監局的藥品注冊和GMP二合一動態現場檢查,能夠進一步提高公司的規模化生產能力。報告期內,啟東藥源創新藥物制劑開發及GMP制劑平臺項目(二期)進展順利,目前籌備試生產階段。
上述各項目的實施,在持續提升現有生產能力的同時,將促進公司有序預增產能,疊加公司項目管線向后延伸,助力原料藥和中間體業務快速發展,并進一步加速向制劑產業鏈延伸,實現“藥物研發-中間體-原料藥-制劑”一體化戰略,能夠加速賦能全球合作伙伴實現從臨床前到商業化生產的全過程,進一步拓展新客戶并增強老客戶的粘性,從而有利于增強公司的競爭能力,進一步提高公司的盈利能力。
4、公司未來海外發展規劃能否詳細介紹?
回答:公司始終堅持全球化發展戰略、運用國際化運營及管理方式,有效整合公司資源,加速海外市場拓展,搭建了“MCE”“樂研”“ChemScene”“ChemExpress”品牌矩陣,建立覆蓋全球的網絡銷售平臺,提供直觀便捷的購買渠道,快速響應和滿足客戶需求。公司立足全球,各品牌之間相互協同,并已在全球范圍內建立了多個商務中心,擁有豐富的海外營銷經驗,在美國、歐洲、日本、韓國、印度、東南亞等國家或地區組建了商務團隊,與國內專業技術團隊進行跨區域協同,可快速響應全球客戶的需求。經過不斷拓展,公司已與眾多跨國醫藥巨頭、全球知名高校、科研院所及CRO公司開展了合作,與眾多海外知名藥物研發試劑專業經銷商建立了穩定的合作關系。2023年上半年,公司進一步加強了對美國的倉庫擴容以及德國分倉庫建設,加強在海外區域銷售網絡拓展,持續強化品牌建設,實現境外收入3.23億元。
近年來,受益于全球產業鏈轉移和政策紅利,國內醫藥研發市場發展迅速,眾多企業已逐步從初級競爭者向中、高級競爭者轉移;而放眼全球市場中,歐美等發達國家和地區的少數國際領先企業仍然保持著較高的市場競爭力,且各方面優勢突顯,行業競爭形勢愈演愈烈。面對行業挑戰,公司將堅持“產業化、全球化、品牌化”發展戰略,在前端分子砌塊和工具化合物領域,提高產品豐富度、新穎性,提高供貨及時性;在后端原料藥和中間體、制劑領域,快速補齊公司自有產能化建設,同時,從全球吸納、引進行業經驗豐富的優秀人才擔任各業務板塊關鍵崗位,增強公司后端業務規模化、高附加值訂單承接能力,深度參與全球化競爭。
公司致力于構筑具有皓元特色的全產業鏈商業模式,全流程賦能藥物研發,打造核心技術平臺,為客戶提供“起始物料—中間體—原料藥—制劑”一體化服務,力爭在未來成為具有國際競爭力的、世界一流的醫藥研發和生產服務企業,讓藥物研發更高效,更快上市,更早惠及人類健康。
5、董事長先生,請解釋下存貨減值情況,以及后續這部分減值準備會否釋放利潤?
回答:公司分子砌塊及中間體、原料藥和制劑產品按照資產負債表日成本與可變現凈值孰低計量,存貨成本高于其可變現凈值的,計提存貨跌價準備,計入當期損益。工具化合物除按照上述政策計提跌價準備外,基于其成品毛利率高、周轉率低的風險特征,進一步按照庫齡計提跌價準備。
報告期末,公司存貨跌價準備中工具化合物類存貨的跌價準備金額較大主要系基于工具化合物的周轉期限較長和毛利率較高的特點,對于庫齡較長的工具化合物亦依據其庫齡進一步計提跌價準備。2023年1-6月,公司計提存貨跌價準備3,460.67萬元,影響2023年1-6月利潤總額3,460.67萬元,減少歸屬于母公司所有者的凈利潤3,064.73萬元,占2022年度經審計歸屬于母公司所有者的凈利潤15.83%。公司上述關于各業務的存貨跌價準備計提政策符合《企業會計準則》和公司相關會計政策,依據充分、準確、合理,體現了會計謹慎性原則,符合公司實際情況。
公司重視存貨的管理,一方面,前端業務,公司自2021年開始加快分子砌塊和工具化合物庫的建設,2020年至2023年6月產品種類從4.2萬種增加至10.4萬種,目前種類數基本處于穩定態勢,后續產品種類及備庫數量增加將放緩,其中存貨跌價中影響較大的工具化合物的存貨占比也將逐漸變小。另一方面,在完善國內不同區域市場的基礎上并進一步深化國際化布局,客戶覆蓋北美、歐洲、東南亞、澳大利亞、日本、韓國、印度、德國和英國等國家和地區,隨著國際市場的開拓,將進一步加快前端和后端原料藥及其相關中間體和創新藥CDMO業務的存貨周轉。隨著存貨結構的優化及存貨增長的控制,存貨減值對利潤的影響將變小。同時為了保證我們產品的庫存質量,公司采用三年一次復檢的機制,經過復檢的產品,其合格率高達90%以上,公司也會加大這部分復檢產品在后期轉銷力度,力爭取得更好的營收和利潤。