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1.請介紹下公司主業及主要產品?

公司成立以來始終聚焦于半導體、生物制藥、公共醫療衛生等領域的工業級超潔凈技術的研發和應用,并將這一技術進一步轉化應用于商用人居和工業除塵及VOCs治理等細分市場。公司專利數量、產品參數、品牌聲譽、市占率水平均領先國內產商、對標海外龍頭。公司立足于中國市場,不斷向東南亞等半導體新興產業區域布局,目前已經擁有6個境內生產基地和2個境外生產基地。公司主要產品有風機過濾單元、過濾器(高效過濾器、初中效過濾器、化學過濾器、靜電過濾器等)、空氣凈化設備、工業除塵除油霧設備、VOCs治理設備等。

2.公司未來毛利率情況?

長期來看公司報表整體的毛利率應該是上漲的趨勢,主要原因包括:1)公司收入結構中耗材占比不斷增加,耗材的毛利率預計可以達到30%-40%,設備端的毛利率大致為15%-20%,因此,隨著收入結構中耗材占比的提升,整體報表毛利率有望得到提升;2)海外收入占比提升,公司預計2030年海外收入能夠占到總收入的50%,海外售價通常會有提價,因此海外的整體毛利率通常比國內高,隨著海外收入占比的提升,報表整體毛利率也有望提升。但是毛利率提升是逐步實現的,同時受到收入確認滯后的影響,季度報表間可能會出現毛利率的波動。
3.美埃科技在半導體潔凈廠房市場中的競爭性如何?目前半導體潔凈廠房領域是什么樣的格局?美埃科技現在主要的競爭對手有哪幾家企業?

起初,中國半導體潔凈室領域的國外品牌占比相對較高,例如瑞典企業CAMFIL以及美國的AAF,都是公司主要的競爭對手,但隨著國內的科技升級以及產業優化,目前在國內半導體潔凈室領域,國內品牌慢慢占領主導地位。公司目前在國內半導體潔凈室領域位于行業的首位,市場占有率在30%。

公司不僅在國內的市場有較高的市場占有率,在國際上的影響力也在逐年上升。隨著半導體行業、生物制藥行業等高精尖行業的發展,對潔凈室的需求以及要求將會日益提升,這將帶動公司快速發展。在未來,隨著公司的技術升級,公司依舊有很大的成長空間以及強有力的競爭優勢。

4.公司產品的技術壁壘和核心價值?

行業壁壘分為3個方面,技術方面,認證方面,以及從事售后服務團隊方面。

(1)技術壁壘:通過核心濾料的改性技術(袋式過濾器濾料都是公司的改性技術),化學過濾器中的活性炭,夾炭布和可再生材料部分為公司自制或者改性。

PTFE和玻纖材料的選型,設計,工藝,折彎,折高等都是公司特有核心技術,因此在投標過程中的技術評分中,業主方會將公司產品發給第三方檢測機構對于產品的重要參數,例如效率,耗電量,噪音,阻力,均勻度等進行檢測,與其他競爭對手的同類的產品對比我們各類產品的效能均優于對手,因此從側面反映出美埃科技產品的優越性。

(2)認證壁壘:外國廠商看重產品的各項認證,而我們的高管具有國際眼光,早期就具備國內外各項的認證,在國內市場具有很強競爭力。

(3)售后服務壁壘:美埃科技擁有自己的售后維修團隊,能夠及時響應客戶出現的各種問題。

5.未來公司發展的方向?

自2001年成立以來,公司立足中國市場,將工業級超潔凈技術應用到商用和民用領域,從進氣到排氣,持續創新,以滿足不斷增長的空氣凈化需求。公司致力于推動空氣凈化產業發展,提升全球空氣品質,致力于成為全球領先的空氣凈化產品制造商和服務商。未來公司將會在穩定國內電子半導體行業收入的前提下積極拓展海外半導體市場;大力推動醫用空氣凈化設備的研發、生產及銷售業務,提高美埃科技在生物制藥行業的市場占有率;同時響應全球清潔能源的倡議和中國可持續發展的政策,積極發展大氣治理業務,進一步開拓工業除塵、除油霧、VOCs治理市場。

除此之外,公司未來將繼續大力開拓過濾器替換耗材市場,隨著替換耗材收入在收入結構中占比越來越高,我們認為下游行業的周期波動或者單個超大項目的驗收周期波動對公司報表收入層面的影響就會比較有限。從而使得公司的業務模式從主要通過項目制的業務模式轉為工業消費品的業務模式,大大提高公司報表收入和盈利的穩定性,并且公司現金流回款的效率也會逐步提升。

6.公司不同類型的耗材更換周期為多長時間?

一般來說,物理介質過濾耗材的更換頻率主要是根據過濾器的過濾等級來決定的,平均的濾材更換頻率介于6到12個月(初中效過濾器)或者2到8年不等(高效過濾器)。除此之外,其他的考量因素包括自身空氣環境中的顆粒物大小,塵埃的多少以及制程環境的室內空氣質量等。換而言之,濾材的更換頻率也直接掛鉤客戶的制程環境、潔凈廠房的潔凈度要求以及設備的使用率等,這些都對耗材的更換頻率有著重要的影響。

化學過濾耗材主要通過濾料中的活性炭及其他特殊材料,對氣態污染分子進行捕獲,去除空氣中的甲醛、VOCs、AMC、腐蝕性氣體等特定污染物。該類過濾器主要應用于潔凈廠房的特定工序中(如芯片廠的酸洗、蝕刻等),去除生產工藝中產生的氣態分子污染物;也應用于機房與數據中心的防腐蝕控制,保護數據中心與機房控制設備的穩定運行,化學過濾耗材的替換周期一般為9個月-18個月,如果不及時更換,就會發生氣態污染分子的二次污染。

7.公司國內外新建廠房的產能目前的狀況和產能釋放的節奏?

國內產能方面,目前開展的南京工廠二期擴產項目是整體募投項目的一部分,主要是為了解決目前產能不足的短板和瓶頸,是為了未來1~2年業績增長而準備的。二期擴產項目已于2022年7月初動工,預計于2023年第四季度開始投入生產,預計滿產后的產能可達到目前南京工廠產能的1.5倍,能支撐公司對于2023~2024年業務增長需求。

國外產能方面,公司在馬來西亞當前的產能約為5,000萬人民幣。在2022年年底,海外購買了兩間新的廠房,預計于2023年第四季度開始投入生產,產能擴充后,海外的產能將提升至1.5億人民幣。這次的產能擴充主要是因為了不斷增長的海外訂單,海外的訂單主要包括半導體行業,光伏鋰電等新能源行業等。

8.目前國內半導體行業的發展趨勢,對公司業務有何影響?

作為高科技產業的核心,中國半導體產業在中美博弈中承受的卡脖子的壓力首當其沖。這也促使國內廠商深度思考產業鏈國產化替代問題。潔凈室凈化產品與設備所涉及的技術、材料與零部件對進口依賴程度仍較高。尤其是越趨于核心機臺端、控制精度越高的技術,其供應商多半被海外品牌占據。國內半導體產業鏈上,從供給端和需求端,在過去的數年中都充分意識到了這一問題,推動國產化替代是全產業鏈的共識。在立足國產化替代的同時,利用中國供應鏈優勢,走出國門,全球布局,也同樣重要。隨著中美貿易在高科技行業的摩擦加劇,半導體行業國產化替代趨勢逐漸加速,國內半導體龍頭企業逐步開啟國產供應鏈整合及重塑,大量國內代工及制造企業開始研發并新建高標準芯片及半導體材料廠房。

放眼全球,國內外半導體行業的高速發展將帶來大量的潔凈室凈化設備需求,行業發展空間進一步擴大。目前,公司和國內外半導體廠商均保持良好的合作關系,未來將繼續積極深化合作,努力利用公司的技術和前期市場優勢進一步擴大市場份額。

9.請介紹公司是如何進行海外布局?

公司加速布局東南亞如馬來西亞、新加坡和歐美等海外市場,進入核心國際客戶供應鏈。公司已經通過了多個國際著名廠商的合格供應商認證,如半導體芯片廠商、新能源光伏廠商等并且已開展商業實質業務。著名廠商的認證有望為公司帶來海外發展的便利,有助于公司加速入庫其他國際著名廠商的全球業務。