申萬宏源證券有限公司,上海申銀萬國證券研究所有限公司

問:近年來公司營業收入快速增長的原因?
答:公司于2021年初收購控股了蘇州尚騰和越南尚騰兩家吸塵器整機代工廠,開始切入整機代工業務,整機代工業務規模的擴大拉動了公司整體營業收入規模的增長,從2022年和2023年上半年收入情況來看整機代工業務的收入規模已經超過軟管配件的收入規模,如2022年度公司軟管配件收入約8億元,吸塵器整機代工業務收入約11億元。
問:公司軟管的技術優勢?
答:公司深耕軟管行業三十多年,主要在原料開發、成型工藝、專用設備研制和模具開發等方面積累了豐富的技術經驗,擁有較強的軟管持續開發創新能力。
問:近年來公司整體毛利率下降的主要原因? 
答:主要公司自2021年開始進入吸塵器整機代工業務,新增了整機代工業務收入,而整機代工毛利率相對于軟管配件較低,近兩年整機代工業務收入規模持續擴大,稀釋了公司整體毛利率水平。另外2021年受原材料價格大幅上漲,2022年受國際經濟環境低迷,消費疲軟,軟管配件收入規模下降,2023年上半年受國際經濟環境持續影響,下游終端市場競爭加劇降本需求傳遞,以及折舊和人工成本增加等因素影響,使得公司近年整體毛利率水平有所下降。公司整機代工業務統計的毛利率未包含自給部件的毛利率,公司自給部件的毛利率包含在軟管配件當中,未來公司仍將繼續提高整機代工部件的自給率,這也是今后公司努力的主要方向之一,從而提升協同效益。
問:公司現在整體戰略規劃情況?
答:公司將繼續借助春光科技在清潔電器行業的良好口碑和資源優勢,積極引入新的客戶,努力做大做強整機代工業務。同時也將通過整機代工業務的擴大來進一步拉動軟管配件業務的增長,從而形成良好的協同效益,提升公司的競爭力。
問:未來吸塵器等清潔電器市場情況如何?
答:目前全球吸塵器消費和使用主要集中于歐美、日本等發達國家,其對吸塵器的使用習慣和更新換代需求奠定了全球吸塵器需求基礎。同時,隨著國內越來越多的消費者開始關注家庭室內清潔衛生和空氣質量,形成了清潔電器的國內增量需求,以上為清潔電器的發展提供了巨大的市場需求。公司對未來吸塵器等清潔電器的市場發展還是有信心的。
問:公司與客戶定價采用哪種機制,協議如何簽訂,簽訂多久,調價機制是如何的? 
答:公司主要采用成本加成法定價機制。具體還要分客戶、分單量。例如:單量大的一般會和客戶初步協商目標價后,根據具體情況給與一定優惠并最終確定價格,單量少的客戶一般會根據成本費用加上合理利潤原則直接定價。一般和客戶簽訂框架協議,有些客戶只簽一次,有些客戶每年簽一次。調價主要還是看市場或者原料波動情況而定,具體由雙方協商調整。
問:公司外貿出口以哪種幣種結算為主?
答:目前是以美元結算為主。
問:公司收購蘇州尚騰45%股權是不是已經交割完成了?
答:是的,已經完成交割了。公司收購蘇州尚騰主要一是看好這個行業的發展前景;二是標的公司本身具有較好的積累,已經擁有成熟的客戶、技術、團隊等資源,可以讓公司快速切入整機代工業務領域;三是公司本身是做清潔電器軟管配件的,與吸塵器整機代工業務是上下游關系,能夠和整機代工業務形成協同互補的作用。
最后上述參與人員參觀了公司展廳和生產車間現場。