泰康資產,平安資產,易方達基金,廣發基金,中信建投證券

一、公司基本情況介紹

公司成立于2008年,主要從事精密光學元件、組件的生產制造,為客戶提供各類光學設備、光學設計以及光學檢測的整體解決方案。公司產品主要分為激光光學、紅外光學、光學設計/系統/檢測三大系列,可應用于消費電子、新能源、顯示與半導體、安防監控、刑偵救援、AR/VR等領域。公司產品面向全球市場,在國內以南京為中心,在武漢、深圳建有團隊服務當地客戶,在國外以新加坡為中心,服務全球客戶。經過多年的發展,已積累了各應用領域的眾多優質客戶資源,典型客戶如大族激光、高德紅外、美國IPG、韓國EOTECHNICS等。

公司持續進行研發投入,形成了包含光學薄膜的設計與制備技術、高功率激光鏡頭制造技術、紅外分級變焦和連續變焦光學系統的設計技術在內的多項核心技術,并擁有九十多項專利技術,2021年被工信部認定為專精特新小巨人企業。未來,公司將繼續堅持研發積累拓展行業應用,充分發揮光學可延展性,增強科研成果轉化能力,在消費級、半導體領域有望形成新的增長驅動,力爭成為國際一流的高端精密光學元器件制造企業,成為光電行業的主導力量。

二、問答交流

1.根據公司募投規劃,建成投產后產能將翻倍,業績是否能夠跟上產能的增速?公司有哪些具體措施?

公司產品應用廣,下游客戶多,因產能原因只能滿足大客戶的部分需求,未來有望提升產品在客戶處的占比;同時公司也有進入一些新興領域,在半導體,生命科學、新能源等應用上進行探索,另外消費電子行業業務總體比較穩定,我們認為在外部環境不發生大的變化的情況下,新增產能是可以得到消化并實現業績增長的。

為實現業績的增長,首先我們會繼續踐行大客戶戰略,提高大客戶的銷售占比;其次加大新興領域的研發投入,期望三年內新興領域產品的營收占比達到30%;同時我們也在加大國外銷售,希望提升境外銷售占比等等,我們內部是有一些規劃的。

2.根據公開資料顯示公司的產能利用率是在90%左右,是否意味著公司產能利用率上限就是90%?

公司產品主要為精密光學元件、組件,產品規格型號多、涉及的工序也有差異,我們在測算產能時采取的是關鍵工序約當標準工時來測算的,實際有些工序產能是超100%的,我們會將部分工序或標準化產品通過供應鏈的形式來滿足產能需求。

3.公司產品在消費電子、新能源等應用領域的占比如何,預計未來這些領域的占比如何?

公司2022年在新能源、半導體等新興領域的營收占比略超18%,在消費電子、信息標記領域的營收占比為37%,在紅外成像領域營收占比為18%。未來我們會鞏固現有優勢領域,緊盯智能終端新的市場需求,不斷進行技術創新,如開發的AR近眼檢測鏡頭、布局VR光學模組、豐富機器人視覺鏡頭產品等。同時會積極開拓發展半導體、醫療科技等新興應用領域的業務。

4.公司募投項目實施情況及新增產能情況?

公司本次募集資金主要用于三個項目的建設,分別為激光光學產品生產項目、紅外熱成像光學產品生產項目和光學研究院建設項目。前兩個是產品線擴展、產能提升項目,后一個是研發類項目,募投項目建成后公司產能將翻倍。目前,擴產項目的土建經前期先行實施已基本完成,正在進行內部裝修和設備訂購,預計明年可以部分投產。謝謝!

5.公司在半導體領域或光刻機方面的主要產品及客戶有哪些?未來是個什么樣的預期?

公司主要產品為光學元器件及光學設備、光學系統。在半導體領域主要涉及兩個領域:一個是生產領域,即曝光機、光刻,公司可提供大口徑光學鏡頭用于檢測,做折反、投射,還可以提供平行光源系統;另一個是檢測領域,公司可提供檢測設備上的光學元件、組件,也可為客戶定制開發、裝調子系統。因與部分客戶簽署了保密協議,不方便披露具體名稱。一旦與客戶簽署了重大合同或者合作金額達到了應披露的要求,我們會履行披露義務。我們看好國內半導體產業的發展,基于公司在光學、激光,特別是紫外、遠紅外方面的積累,我們會積極抓住機遇,深化與客戶的項目合作。

6.公司所使用的光學材料,如硒化鋅、石英材料是自己生產還是外購?

公司有自己的材料研發和生產車間,部分材料如硒化鋅、紅外硫系玻璃可以自己生產,當然也有外購的部分,石英材料主要是外購。

7.公司在鍍膜及光學鏡片制造方面的核心技術是什么?鍍膜是光學的一個核心,譬如激光光學產品,因為有高能量,膜層需要能夠承受瞬間高能量沖擊,起到保護鏡片的作用,對抗損傷閾值指標要求較高;紅外產品會運用到一些惡劣的外部環境中,對抗高低溫、酸堿環境有一定的要求。光學鏡片也一樣,現在一些應用場景對鏡片精度要求越來越高,不能出現表面疵病,這就對鏡片的拋光、裝調提出要求,如超光滑拋光、無應力裝配等等。

8.光學元器件的市場規模有多大,未來公司增長的潛力在哪些方面?

公司是一家光學公司,屬于光學元器件行業,根據中國光學光電子行業協會發布的《2021年度中國光學材料及元器件行業發展概況》,2021年度國內光學鏡片、鏡頭及模組等元器件的市場規模達1,500億元,其中非智能手機領域的產業規模達到400億元人民幣,這里也包含了激光、紅外光學80億左右的市場。光學產業規模還是巨大的,我們只做了其中很小的一部分,隨著公司產能的提升和光學向其他新興產業的滲透,公司會積極抓住機遇,以實現穩定快速發展。