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一、1、公司及上半年經營概況

公司一直致力于新型顯示材料、模組與終端的全產業鏈開發設計、生產制造、銷售及技術服務的整體方案解決,產品包括新型顯示光源及其在傳感、健康領域的延伸應用,顯示光電系統或模組,以及車載顯示、商業與智能顯示等各種新型高清顯示終端。

公司顯示光電系統或模組是背光模組的一部分,與液晶模組構成顯示模組,再加上主板、驅動等構成如PAD、NB、MNT、TV,及車載顯示等終端。公司新型顯示終端產品包括基于MiniLED技術的直顯產品,如小間距顯示模組、各尺寸一體機、車載顯示終端,以及基于傳統TFT-LCD技術的商業顯示器或數字電視等終端。

2023年上半年,公司實現營收62660萬元,歸母凈利潤8749萬元,扣非凈利潤7642萬元,同比分別增長45%、58%、72%。營收增長主要來自顯示模組與終端業務,同比分別增長29%與85%。凈利潤增長主要來Mini顯示模組。具體數據及分析請查閱公司《2023年半年度報告》。

二、問答環節

問題一

上半年業績增長的主要原因

回答:2023年上半年,公司凈利潤增長主要來自于Mini顯示模組。主要原因除公司較早的技術布局與積累外,還包括MiniLED技術因更具可比性能參數優勢,而被更多的消費者所接受喜愛,以及公司于行業內多年深耕而形成的全球優秀廠商在產品布局上加大投入與力度等因素影響。上半年MINI顯示模組的快速增長,是市場、技術與產業鏈伙伴協同共振的結果。

公司成立早期,一直以中大尺寸顯示模組的技術研發與應用為中心,產品方向主要集中在NB、MNT、TV等領域。

2017年公司啟動MiniLED技術應用研究、并承擔安徽省重大技術專項后,還加強了對ToC、G端業務的規劃與布局,始終圍繞于、專注于熟悉的新型顯示領域。公司上半年業績增長,是公司長期戰略專注、提前布局的結果。

根據奧維云網(AVC)觀點,MiniLED電視在傳統LCD電視基礎上對色彩、亮度維度進行升級,滿足了用戶高畫質需求。2023年MiniLED電視產品更加豐富,參與品牌不斷增加,在技術領域仍將保持高速增長,市場參透率將進一步提升。

問題二

Mini背光的競爭格局與態勢

回答:受研發力量與水平、項目啟動時間與合作客戶多少、量產與否及大小,以及資本實力等等因素影響,目前大尺寸Mini顯示終端領域的背光顯示模組參與家數相對較少。從產業實踐看,具備更多研發項目、合作客戶與產品及實際出貨數量的市場參與者會占據或形成更多的競爭優勢。

問題三

與部分同行上市公司相比,凈利潤超出的原因

回答:經查閱可比上市公司業務數據,公司顯示模組產品毛利率與之基本相當。從財務視角看,從毛利到凈利潤,受費用效率、包括存量資金管理在內的投資收益、資產質量高低帶來的減值計提與否及大小等因素影響。公司一直遵循股東權益最大原則,重視運營管控水平與能力的建設及效果,費用效率等影響凈利潤因素與同行相比,較少劣勢,故而凈利潤顯著超出。

問題四

如何看待MiniTV市場滲透率提升與產品價格的關系回答:當前,MiniTV較OLED技術終端有著明顯的性價比優勢,較傳統LCD有著畫質升級優勢,這本身即可改善與促進需求,增加市場滲透。我們認為當前MiniTV市場處于起步階段,價格影響并不明顯。長期來看,為搶占市場份額、加速參透,終端廠商市場策略調整會帶來價格下修,但隨著產業鏈上下游新技術、新工藝與新材料的積極推出,生產效率不斷提升,價格下調對利潤水平的影響較小,但可能會帶來營收增速的下降。

問題五

如何看待COG技術及發展

回答:目前來看,COG技術更多應用于MiniLED直顯,其優勢在于玻璃基平整性、漲縮值、模組拼縫均優于FR4,劣勢為成熟度不夠,產業鏈成本過高。我們認為,短期內消費級市場推廣難度較高。

問題六

Mini原材料構成

回答:公司Mini顯示模組主要原材料包括芯片、PCB基板。其中:芯片包括驅動芯片。

問題七

MIni產能現狀,投入產出比如何,擴產速度如何

回答:公司目前產能以當前市場需求配置。從產出來看,若均系高端產品,投產比較高。后續,公司會密切關注市場需求,并適時增加予以響應。公司目前生產技術與工藝成熟,相關設備供應市場充分,從產能增擴啟動至實施量產時間一般不超過兩個月。

問題八

顯示終端業務及市場分布

回答:公司新型顯示終端產品包括基于MiniLED技術的直顯產品,如小間距顯示模組、各尺寸一體機、車載顯示終端,以及基于傳統TFT-LCD技術的商業顯示器或數字電視等終端。目前公司顯示終端主要為傳統LCD顯示器或數字電視。公司針對部分具有境外渠道與品牌影響力客戶的市場需求,整合搭建研發供應鏈與生產管理資源,以ODM模式運營,主要客戶分布于歐洲、東南亞與中東。

問題九

車載顯示業務

回答:公司自2017年承擔Mini安徽省重大科技專項即將車載顯示作為戰略規劃之一。隨著新能源汽車四化的加速發展,公司近年來也加速相關項目推進力度、體系建設速度、資源整合高度。目前,公司已與相關產業鏈資本、全球知名芯片公司等資源構建了良好的合作關系,公司研發的15.6寸車載懸浮屏2.0版性能參數得到了客戶認可。公司圍繞智能座艙、電子后視鏡與等顯示應用領域的項目研發正按計劃推進。公司希望相關產品能夠盡快完成客戶導入流程,走向市場。

問題十

三季度及下半年預計

回答:2023年上半年,公司主要業務顯示模組與終端業務同比分別增長29%與85%,均高于年初股權激勵計劃設定的增長指標。其中:公司今年2季度Mini顯示模組營收環比1季度增長近200%,完成同期預算近150%。

從行業發展趨勢、在手研發項目與訂單來看,公司業務增長趨勢有望保持。若觸及相關指標值,公司將按規定進行披露。

問題十一

明后年業務規劃

回答:公司已經啟動2024年財務預算的編制工作。我們關注到包括MiniLED市場滲透率在內的行業發展數據,這些數據將在預算編制過程中綜合考慮。公司也會結合車載顯示相關業務的推進現狀,制定相關業務預算計劃。

以上信息未涉及內幕信息。

本活動記錄表中的相關數據預計或預測、業務規劃或展望,不代表公司承諾,敬請投資者注意風險。