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本次調研以現場參觀和會議的方式舉行,交流中,董秘李總回顧了公司今年上半年的經營及業績情況,并回復了投資者的提問。具體內容如下:

截至上半年,公司實現營業收入40.18億元,較上年同期增長8.54%;實現歸母凈利潤33,827萬元,較上年同期增長26.45%;經營性現金流凈額2.24億元,較上年同期增長189.56%;凈利率8.42%,較上年同期提升1.19個百分點。總的來說二季度環比一季度及同比上年同期,營業收入、歸母凈利潤、凈利率、經營性現金流凈額均有所提升。具體來看:

1、營業收入增長分析

公司三大業務板塊二季度營業收入均在提速,帶動二季度和上半年整體營業收入提升,其中,智能顯示業務隨著二季度行業季節性的體現,增速開始提升;文旅夜游隨著市場需求陸續提升,營收同比及環比增速較快;虛擬現實業務由NP公司解決了供應鏈問題,交貨速度提升,二季度體現的收入確認環比及同比均較快增長。

2、智能顯示境內外收入分析

上半年,境內收入同比增長8.32%,二季度環比增長1.10%;亞非拉市場增速較快,較上年同期增長108.43%,占海外營收比重從去年同期的13%提高到27%;二季度,亞非拉收入增長更快,同比環比均大幅提升;歐美市場營業收入較上年同期有所下降,主要是由于幾個金額較大項目交貨周期延長,確認收入時間推后所致;同時,二季度營業收入環比增長27.78%;由于公共衛生事件反復期間出現供應鏈短缺,2022年做了原材料備貨,使得報告期毛利率下降。

3、智能顯示營銷模式收入分析

境內直銷業務隨著中高端市場需求恢復,營收較上年同期增長較快;境內中端及下沉市場需求尚未恢復,截至半年度,境內渠道收入較上年同期下降29.65%,一季度境內渠道營業收入下降較多,二季度同比略有上漲,主要是因為去年一季度訂單規模和收入規模較大,自去年5月份開始由于境內衛生防控措施,國內渠道出現業績回落。

4、毛利率下降及凈利率提升分析

4.1毛利率下降原因分析

上半年公司綜合毛利率28.97%,較上年同期下降2.47個百分點,主要原因是智能顯示業務由于上游LED燈珠漲價,以及行業競爭加劇,毛利率較上年同期下降1.94個百分點;另外,文旅夜游業務由于項目結算原因,毛利率較上年同期下降7.06個百分點。

4.2凈利率提升原因分析

上半年公司凈利率8.42%,較上年同期提升1.19個百分點,尤其是二季度凈利率達到9.68%,主要原因:

(1)營業收入較上年同期有所增長,帶來凈利潤增加;

(2)二季度,文旅夜游板塊止虧,大幅提升了公司凈利率水平;

(3)管理費用占營收比重較上年同期下降0.5個百分點,一是由于文旅夜游板塊人員規模收縮,減員增效,二是由于股權支付費用降低;

(4)財務費用因美元利息收入增加,較上年同期營收占比降低0.4個百分點;

(5)控股利晶帶來投資收益較上年同期增加4336萬,營收占比增加1.1個百分點。

5、MicroLED技術持續升級

公司戰略性地選擇MIP封裝技術作為公司MicroLED的發展方向,以MIP為技術底座的MicroLED產品備受用戶青睞。

今年以來,公司持續提升MIP工藝技術,發揮其可混光、高均勻性、無Mura效應,無需返修,減少點測分選難度等優勢,提高良率,降低產品成本。同時,公司依托MIP工藝在LED的芯片尺寸、電氣連接、對比度、貼裝環節、可修復性、平整度、混燈分bin等方面的優勢,封裝更小尺寸倒裝芯片的Micro產品,如0404、0202等,不斷降低產品成本,目前已有少量樣品產出。

通過多項措施有效降低了MicroLED顯示屏的成本,目前公司P1.2~P1.5MicroLED成本已低于金線燈LED價格。

投資者提問:

1、請問您怎么看待MLED是下一個十年的主流產品這個說法?

答:從2020年我們投產Micro開始我覺得Micro的時代就已經開啟了,從工藝到設備到做出產品來所有這些條件都在配合著去做變化,過去這三年,我們上游芯片廠的切割技術不斷在成熟,Micro芯片尺寸已經從最初的89微米為主逐步向更小尺寸去發展,切割技術已經不再是瓶頸,由于芯片占Micro產品的成本的比例最高,芯片越小成本越低,所以芯片尺寸縮小很大程度上降低了Micro LED產品的成本,下一步要解決的難題就是更小尺寸芯片的轉移的效率和良率問題,如果這些指標都能得到提升,那么Micro的成本將進一步降低,Micro將迎來大范圍的推廣和應用。

2、您覺得MicroLED的主要增長點來自哪里?

答:一個是逐步替代小間距的市場:Micro LED最初設定的目標是

0.4mm-0.9mm這些小間距很難做到的對分辨率要求極高的市場,彌補了市場的空白,后面經過這兩三年時間的研發和產業鏈合作的推進,MicroLED的成本已經大幅下降達到了比小間距金線燈的成本還低,所以陸續在替代小間距的市場,將來Micro LED會替換掉大部分的小間距產品,同時覆蓋小間距無法做到的市場;第二個是新增產品類型,比如會議一體機,我們今年研發了Micro的會議一體機,提升了大尺寸會議產品性價比的同時提高了產品的穩定性,使得LED會議產品具備了大范圍推廣的基礎;再比如電影屏,近日,利亞德P0.9間距MicroLED電影屏(長

3.8米,高2米)正式通過DCI權威認證,成為全球首塊影院級MicroLED產品,該項成果的獲得,為利亞德全面進軍家用市場奠定了產品技術基礎。

3、請問基于“一體三核”的戰略定位,公司業務將在哪些方面做拓展?

答:“一體三核”的戰略是旗下子公司北京虛擬動點的定位,也就是以空間計算為戰略主體,以AI大模型、硬件設備、空間數據為三大核心,具體來說是:

1)AI動作大模型

目前虛擬動點與合作伙伴完成相關調研及技術可行性驗證,未來將共同研究分析AI動作大模型技術路線和應用場景。7月8號,虛擬動點與華為盤古大模型建立合作并被華為授予“MetaStudio技術領航者”稱號,7月13日,虛擬動點與京東科技達成戰略合作。虛擬動點將同合作伙伴聚焦“空間計算”、“數字人”“AI大模型”等核心技術,賦能千行百業。

2)AI數字人

虛擬動點AI數字人交互系統已成功接入國內合作伙伴大模型,滿足國內應用場景需求,正陸續接入更多國內優秀大模型。將AI數字人語音講解、語音驅動、長距離跟隨、手勢交互等逐步應用到演出、教育、展陳、新零售、電商等多個應用場景。

3)動作數據資產平臺

虛擬動點擁有專業的動作數據采集團隊,目前已補充多名技術專家到團隊中,團隊已對現有海量的動作數據進行整理,并根據這些數據和服務經驗制定了動作數據采集標準,在此標準上同步進行不同類型的動作數據采集工作,同時團隊正在對動捕資產平臺進行初步的架構設計。

4、在顯示與數字化結合方面公司有什么布局?

答:LED顯示屏是數字化建設的基礎設施,多年以來公司致力于加速推進自身顯示技術的迭代升級,為社會數字化的展示提供更優的平臺。在數字經濟發展的浪潮下,展覽展示行業對于LED顯示的需求日益多樣化,公司展覽展陳業務主要以智能顯示、動作捕捉、3D渲染為抓手,劃分成數字化展覽展示、數字內容、體驗元宇宙三個業務方向,并于2021年設立了數字展陳事業部,目前已完成整體團隊構建,可提供策劃、空間平面設計、數字內容、多媒體集成、布展交付等綜合性服務,形成了以“公安宣防、科普研學、工業4.0、互聯網3.0”為主要特色的展陳設計風格,并形成相關特色案例。該團隊在裸眼3D內容策劃,CG制作方面具備優秀能力,為多個重要場景提供過內容支持。

此外,公司旗下虛擬現實業務形成的數據資產也與顯示產品有效結合形成多個行業解決方案,如XR虛拍,通過在LED屏幕上展示虛擬場景和內容,使拍攝人員和演員在拍攝時能夠實時看到虛擬環境中的場景和效果,從而達到快速、準確、低成本的制作效果。動作捕捉技術則能夠精確捕捉演員的動作和表情,并將其傳遞給計算機進行處理,使虛擬角色能夠動作自然、逼真。公司的“XR虛拍方案”可以大大提高制作的效率和質量,帶來更為出色的視覺效果和用戶體驗。接待過程中,公司接待人員嚴格按照有關制度規定,沒有出現未公開重大信息泄露等情況。