國泰基金

一、公司介紹
公司專業從事高精度、高密度、形狀復雜、外觀精美的精密零部件的研發、設計、生產及銷售,致力于成為世界領先的MIM產品制造商和多樣化精密零部件綜合解決方案提供商。自成立以來,公司聚焦金屬材料的應用,不斷圍繞能力邊界進行技術延伸和業務拓展。目前,公司MIM、CNC、激光加工等精密制造工藝的研發及制造能力均已經獲得了國內外一流客戶的認可。
公司產品主要應用于折疊屏手機、平板電腦、筆記本電腦、臺式電腦、智能觸控電容筆、智能穿戴設備、航拍無人機、運動相機等新型消費電子領域,服務的客戶包括蘋果、榮耀、亞馬遜、大疆、安克創新等國內外知名消費電子品牌及其EMS廠商。此外,公司也在持續布局非消費電子領域業務,如醫療器械及汽車電子等。
二、相關問題解答
問題一:為什么公司成立的時候會選擇MIM這個領域?
答:我們選擇MIM行業作為創業的起點,是因為當時具備了“天時地利人和”:
首先,在公司剛成立的時候,國內MIM行業正處于剛剛起飛的階段,對于創業公司來說,仍有上升通道;
其次,MIM技術主要用于生產高復雜度、高精度、高強度、外觀精美的定制化結構件,要求在材料應用、模具設計及制造、注射成型、脫脂燒結、后制程加工等方面擁有豐富的生產制造經驗以滿足生產控制和產品要求,是個技術門檻相對較高的行業。而公司的創始團隊行業背景覆蓋跨半導體、汽車、材料、模具、自動化等行業,且都有多年國際大客戶服務經驗及多年大型制造企業工作經驗,技術沉淀深厚;
最后,和其他制造工藝比,MIM行業的資金投入剛好在我們的預算范圍內;
綜上所述,雖然我們掌握的技術很多,但是并不代表都能做,而MIM是我們會做且能做的領域,因此,我們選擇了MIM作為我們創業的起點。
問題二:MIM下游應用很廣泛,公司主要涉足的領域有哪些?
答:公司目前主要涉足的領域為消費電子中的智能手機、電腦及智能穿戴相關產品的應用。隨著公司發展及長沙生產基地的投產,公司的產能將得到擴充,產品的應用領域將進一步豐富。
問題三:公司長沙MIM生產基地的項目進展及業務規劃?
答:公司抓緊長沙MIM生產基地建設,目前除了園林景觀工程仍處于施工階段,主體工程已經進入收尾及安裝調試階段,預計下半年可以完成政府驗收手續,開始試生產及初步投產。
在業務規劃方面,公司始終堅持“服務大客戶”與“做深做透大客戶”原則。憑借反應迅速、質量穩定以及交付及時累積的良好口碑,公司和現有大客戶的合作領域也在不斷地深化、拓展,產品品類在不斷擴充,滲透率不斷提升。同時,公司與其他優質的客戶也開始逐步建立合作關系。公司也在持續拓展MIM精密零部件在智能手機、醫療器械及新能源汽車的應用,以進一步推動公司客戶結構及產品結構的多元化,從而實現公司整體業務的均衡發展。
問題四:公司折疊屏手機鉸鏈業務毛利率情況?
答:公司折疊屏手機鉸鏈業務相關項目在量產初期,盈利能力尚未被完成釋放。隨著穩定量產過程中,制程工藝不斷優化,疊加其他降本增效措施,該項目的毛利率水平預計將有所提升。
問題五:目前公司蘋果的業務占比是多少?其他主要客戶群體的比例分布如何?
答:公司主要客戶均為國內外知名消費電子品牌廠商。蘋果業務目前是公司的主要客戶,占比超過70%,剩余主要客戶為榮耀、亞馬遜、大疆、安克創新、影石等。
問題六:可否簡單介紹公司的發展路線?對于公司的長遠發展,限制性因素是什么?
答:公司的愿景是成為世界領先的MIM產品制造商以及多樣化精密零部件綜合解決方案提供商。在精密零部件制造領域,我們繼續穩扎穩打,使命必達,做好自己的事情。
具體來說,我們會從以下幾個方面尋找切入點:
首先,不斷提升產業發展的前瞻性能力,構建并不斷完善自身戰略發展框架。在緊跟行業發展、順應市場發展的變化的前提下,以滿足客戶的需求為宗旨,在新材料應用及技術融合的基礎上,不斷拓展能力邊界,開拓新客戶,開辟新業務,實現多元化發展。
其次,堅持工藝創新,走技術攻關路線,充分發揮自身技術優勢,通過不斷輸出全方位的綜合技術服務能力,增強與客戶的合作粘性;同時,持續加大在研發上的投入,勇于挑戰,勇于突破,不斷迭代材料、工藝、設備,持續提高效率與良率,保持較高的盈利能力。
再次,堅持走先做強后做大的路線。充分論證,準備充足,在保持穩定盈利水平的前提下,按需擴大生產規模,從而行穩致遠。
我們認為,人是最核心的發展要素。未來會影響公司進一步發展的限制性因素之一是人員能力無法匹配公司發展節奏的問題。公司鼓勵員工不斷學習,進行繼續教育、參加職業培訓,也會組織外部機構定期進行管理、運營等方面的培訓。同時,公司也在開始進行干部儲備,吸納、補充認同公司價值觀、愿意和公司一同成長的后備人才。
問題七:公司2023年Q1季度業績波動的原因?
答:公司2023年Q1季度業績出現波動的,主要原因如下:
1、第一季度是消費電子行業的傳統淡季,疊加外部多重因素的影響,報告期內整個行業相對低迷,客戶需求有所降低,導致公司營業收入同比下降;
2、報告期內,由于客戶需求的波動,公司產能未能充分有效利用,固定費用無法攤薄,導致毛利率水平有所降低;
3、報告期內因實施股權激勵攤銷的股份支付費用較上年同期增加762.81萬元;
4、報告期內,為響應客戶需求,公司加大對新產品、新工藝的研發,研發費用增長636.47萬元,剔除股份支付費用的影響,研發費用同比增長358.39萬元。