泳貝資產,東方馬拉松,寧銀理財,上海佑詩基金,北京暖逸投資,譽輝投資,創富兆業,銀葉投資,季勝投資,西安關天量化,景元天成,春暉投資,信銀理財,中信證券研究部

一、公司介紹

董事會秘書兼證券事務代表李良玉女士向各位參會方介紹了公司整體情況:

隨著公司的不斷發展,公司逐步明確了以“清潔能源+泛半導體”雙輪驅動的發展戰略。一方面,清潔能源業務板塊主要是指光伏設備業務板塊,依托公司在光伏電池自動化、智能化業務領域的基礎,公司從橫向、縱向兩方向拓展業務布局。在縱向層面,我們將向光伏電池全流程及其上下游不斷拓展,為客戶提供高度集成的全產業鏈智能制造解決方案;在橫向層面,我們將緊跟著光伏電池技術迭代趨勢,適時推出具有競爭性的高效電池配套核心設備及整體解決方案。兩個方向,我們都將持續保持創新,引領行業技術和產品革命:重新定義離線、多工藝、多產品標準柔性自動化平臺。在具體業務層面,公司光伏設備的橫向拓展主要體現在前端和后端布局了濕法工藝設備業務和銅電鍍設備業務,公司在2023年半年度報告中也披露了銅電鍍業務的最新進展,其中包括公司與國電投以及公司與另一光伏行業頭部客戶的合作進展情況。2023 年半年度報告期內,公司向一家光伏行業頭部客戶方出貨單體GW級銅電鍍設備,目前雙方合作進展順利,設備第一階段測試的電池片A級良率數據在不斷提升。此外,公司與其他方關于銅電鍍合作進程也在加速推進過程中,公司亦將匹配相關方的進度需求安排設備進場。公司的銅電鍍方案不僅適用于異質結光伏電池工藝還適用于BC電池工藝,公司將攜手合作客戶盡快完成設備測試與優化工作,并將持續加快推進銅電鍍業務的量產化進程,積極為公司打造持續穩健成長新動能。另一方面,公司在深耕光伏行業同時,在泛半導體業務領域也有多年的戰略布局和資本運作。公司于2023年8月26日披露了關于ficonTEC股權收購的預案,這也是公司作為契機迅速進入光電子、半導體高端裝備行業的一個重要資本運作舉措,泛半導體業務將為公司打造第二增長曲線。

關于公司原主業情況方面:得益于下游行業技術路徑由PERC轉為TopCon,今年以來客戶端TopCon的投資擴產增量突出,依托于公司在光伏電池自動化設備領域的領先技術、產品優勢,公司今年以來的訂單增速顯著,截至2023年半年度報告披露之日,公司的在手訂單金額約為人民幣14.02億元,此后,公司陸續又新增較多的訂單,達到披露標準的,公司亦進行相應的披露,總體來說,截至目前公司新增訂單情況良好,在手訂單金額持續擴大。

二、問題交流

1、公司切入硅光電子領域的契機是什么?

答復:公司對切入硅光電子領域的關注和布局早在2019年就已經開始了,公司上市時的招股說明書中也明確了公司產品不僅可應用于光伏電池領域,還可應用于電子及半導體、汽車精密零部件、食品藥品等領域,這也為公司目前以“清潔能源+泛半導體”雙輪驅動的發展戰略進行了鋪墊。眾所周知光伏行業是技術迭代很快速的一個行業,作為光伏自動化設備廠商,下游投資需求的放緩將對上游造成連鎖影響,因此公司在上市后就已經開始布局規劃雙主業的發展戰略。公司的實際控制人、董事長兼CEO戴軍先生作為公司技術的領頭人,擁有在美國環球儀器、漢高、以色列華萊等電子半導體行業公司多年的從業經驗,依托其較強的電子、半導體設備領域的技術背景,結合對公司的長遠規劃,公司選擇切入熟悉的硅光電子領域。隨著戴軍先生了解到ficonTEC本身的核心算法和專有技術(Know-How)后,經過審慎分析,認為 ficonTEC匹配公司的戰略定位,公司逐步確認了切入硅光電子領域賽道的發展戰略。此外,ficonTEC具有雄厚的技術實力,通過先進的精密自動控制技術和軟件算法能夠實現光電子封裝過程中對微小光學元器件的精準定位,提供納米級高精度光器件耦合,在硅光電子、光電共封裝(CPO)等前沿領域具備全球領先的技術水平,公司認為ficonTEC未來發展空間潛力無限。

2、公司6月出貨的銅電鍍設備目前進展如何?

答復:2023年6月13日,公司向新客戶安排出貨了單體GW級銅電鍍設備。截至8月初,雙方已完成了第一階段工藝驗證,正式切入第二階段測試。從客戶端收集的第一階段工藝驗證數據來看,雙方合作進展順利,電池片A級良率數據在不斷提升。9月初開始,公司單體GW級太陽能電池銅電鍍設備項目已進入量產爬坡階段,公司將攜手新客戶方實現電鍍工藝設備與自動化設備的全面對接,確保整條生產線的順暢運行,收集量產數據,并持續優化工藝方案,全面驗證設備量產指標情況。公司后續也將持續披露關于該業務板塊的進展情況。

3、公司600MW產能的銅電鍍設備和單體GW級別的銅電鍍設備主要區別在哪里?

答復:公司推出的單體GW級N型太陽能電池銅電鍍設備方案系在原新型太陽能電池銅電鍍電鍍設備方案基礎上進一步的優化升級,實現了銅電鍍設備單線產能從600MW到1GW的提升;同時減少了20%的單線占地面積;此外,該設備技術方案除了適用于HJT,還適用于BC等N型電池工藝路徑。

4、公司銅電鍍設備的價值量如何?

答復:公司目前發給客戶方測試的兩臺銅電鍍設備設計產能分別為600MW和1GW,基于每臺銅電鍍設備匹配的產能不同,銅電鍍設備的價值量也會有一定的差異。由于公司銅電鍍設備還處于測試階段,公司需要綜合考慮市場需求、市價水平、產品成本、研發投入以及客戶定制化要求等多方面因素來定價,力爭做到在產品技術領先優勢的同時更具價格競爭優勢,幫助客戶降本增效并助推產業化進程。

5、公司目前銅電鍍圖形化方面的進展如何?

答復:公司在太陽能銅互聯研發技術的規劃包括“金屬化”加“圖形化”。技術路線方面,為了匹配光伏行業高通量、低成本、產業化的要求,公司在圖形化環節也將會更多地追求技術方案的創新,推出更具優勢的非曝光方案,從量產經濟性方面提高公司設備競爭力。目前,公司正在進行圖形化方案內部可行性實驗評估,實驗室初步評估公司的相關方案具有可行性,公司將加快相關方案的進一步評估及優化工作,待有更好的成熟度結論后,我們亦將推進“圖形化”方案在客戶端的驗證工作,加速打造銅電鍍整體解決方案。公司對于太陽能電池銅電鍍圖形化的后續進展情況,我們會根據信息披露的要求及時向市場披露相關信息。

6、結合公司對ficonTEC行業層面,包括我們具體的客戶層面,后期業務增長的確定性來自于哪些?

答復:首先,一方面是整個市場需求的爆發。在光網絡傳輸大力發展的背景下,AI應用不僅帶來了對算力的挑戰,同時對光通訊帶寬容量的需求也越來越高。市場需求將為ficonTEC的業務增長帶來強勁的動力。

另一個方面是市場對技術需求的提升。隨著傳輸速率從800G向1.6T的提升,傳統模式的瓶頸和技術障礙逐漸暴露,硅光模式下帶來的低功耗、高集成和高速率的優勢進一步顯現。在此背景下,ficonTEC產品技術門檻高、仿制難度大,其核心算法和專有技術(Know-How)是公司長期技術積累的結果,這些都會為ficonTEC后續取得良好的市場占有率打下基礎。并且,ficonTEC本身已經積累了Intel、Cisco、NVIDIA、Broadcom、Lumentum、Jenoptik、Fabrinet、Finisar、Veloydne、Facebook、美國相干公司、華為等一批全球知名的半導體、光通訊、激光雷達等行業的龍頭企業客戶,有良好的客戶資源優勢。

7、假如后期ficonTEC收購完成,在人員安排、經營管理等的規劃是什么樣的,是否帶來一些變化?

答復:一方面,ficonTEC的收購是從2019年開始的,到2020年10月,羅博特科牽頭聯合財團完成對ficonTEC80%股權的收購,完成收購后ficonTEC依然是作為一個獨立的主體運營,其核心團隊也非常穩定,當然隨著業務規模的擴張,我們的團隊也在不斷壯大。另一方面,隨著ficonTEC客戶訂單的不斷增長,加之前幾年的全球范圍內的特殊宏觀狀況的背景下,給ficonTEC的運營管理、交付周期等方面都帶了一些實際的挑戰,但是隨著整體宏觀情況的好轉,ficonTEC人員安排和經營管理方面已經在逐步的提升。被收購后,羅博特科在后續過程中也為 ficonTEC 的運營提供了很多良好的建議,ficonTEC在很多方面也借鑒了羅博特科在光伏自動化、智能化業務領域良好的運營管理經驗。在經營管理方面逐步提升主要體現在以下三點:第一,從全定制轉變為標準化流程;第二,從項目制轉變為產品制;第三,從“金字塔式”的多層管理轉變為扁平化管理。通過這三個方面的調整幫助ficonTEC提升了交付及驗收的效率和能力,較大程度的縮短了交付及驗收的周期。最后,ficonTEC中國也發生了較大的轉變,從原來比較單一的銷售、售服職能提升為目前具有和德國總部技術同步向前發展,能夠滿足為中國客戶提供設計、產品組裝交付、服務等全面的需求。此外,在部分案例中,因為有羅博特科的支持,我們取得了由于雙方協同帶來的新的市場機會,例如我們獲得了全球知名汽車電子客戶的整線的訂單。預計交易完成后,將更加有助于雙方發揮技術、業務等方面的協同優勢。

8、ficonTEC設備應用領域有哪些?

答復:ficonTEC是一家專注于半導體自動化微組裝及精密測試設備的設計、研發、生產和銷售的企業。公司的產品主要應用于光通信/高速通信光模塊、智能駕駛(激光雷達、光學傳感器生產)、大功率激光器、量子計算/AR、VR、生物科學(醫療傳感器、氣體檢測傳感器)六大領域。

9、近期一光伏頭部廠商認為BC電池技術路徑將會是下一代主流技術路徑,這對公司有影響么?

答復:公司在光伏自動化設備及銅電鍍設備方面均按照高效電池解決方案進行全面的布局,在BC電池技術路徑上已經具備相應的技術儲備。不管哪一種技術路徑成為光伏行業主流技術路徑,公司始終秉持“為客戶提高生產效率,降低生產成本和提升良率”的宗旨,不斷更新我們的技術和產品,致力于幫助加速HJT、BC電池產業化技術的升級,推動整個太陽能電池技術的進一步迭代。