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海南鈞達新能源科技股份有限公司(以下簡稱“公司”)于2023年9月10日20:00~21:00通過電話會議形式召開公司投資者交流會,會議主要內容如下:

一、公司副總經理鄭洪偉介紹2023年上半年行業變化及公司經營情況(一)行業變化情況

2023 年上半年,硅料、硅片產能擴張到位,價格持續下行,帶動行業成本迅速下降,光伏發電經濟性進一步增強,行業需求保持高增長。預計今年光伏行業仍將保持30%左右增速,全球組件出貨將達500GW以上。電池環節,N 型技術普及和產能擴張較慢,行業電池總產能相對短缺,電池環節利潤持續提升。據Iinfolink 數據統計,上半年前五名電池供應商TOPCon電池累計出貨僅有10.5GW左右,公司N型TOPCon電池出貨達

6.56GW,占比62.28%,排名行業第一。今明兩年,受制于資

本市場融資政策收緊,還有地方政府因財力原因對光伏產業產能擴張支持力度下降,我們預計行業內的N型擴產將受到較大影響,未來一兩年內行業N型產能是主流,需求持續增長,有利于公司保持電池技術及產能規模的領先優勢,不斷創造更加豐厚的經營業績,回饋廣大投資者。

(二)公司經營情況

產能建設方面,2022年公司率先實現N型TOPCon電池大規 模量產,并利用技術領先優勢不斷擴張新產能。2023年上半年,公司滁州基地年產18GW項目、淮安一期年產13GW項目全部投產, 淮安二期項目正在建設中。預計到2023年年底,公司產能規模將達53.5GW(P型9.5GW,N型44GW)。

技術研發方面,2023年上半年,公司持續加大研發投入,積極開展TOPCon2.0產品的升級迭代。率先實現LPCVD的技術改進和SE技術量產導入,將TOPCon電池量產效率從25%左右提升至25.5%以上(組件功率580W~585W)。通過降低銀漿用量、圖形優化以及印刷技術改進,進一步降低TOPCon電池的非硅成本。經中科院電工所質檢中心認證,公司TOPCon電池實驗室測試效率達26.21%,處于行業領先水平。下一步,公司將繼續深耕光伏電池技術,掌握核心競爭力。積極開展雙面poly、鈣鈦礦疊層等技術的研發儲備,持續推動N型電池技術進一步升級。

二、交流互動環節

問 題一:對于后續的TOPCon電池技術迭代,公司如何保持領先地位?

答:在技術研發層面,公司持續加大研發投入,積極開展TOPCon產品的升級迭代。預計9月底10月初,公司將推出新一代的產品,轉換率在目前基礎上提升0.3%達到25.8%以上,目前已經完成組件廠的驗證,組件(182mm72版型)功率提升8W以上達到590W左右。另外,公司還在TOPCon電池技術持續優化基礎上,積極儲備0BB、Poly、BC等技術,同時與國內外多所知名高校研究機構開展合作,進行TOPCon/鈣鈦礦疊層技術的合作開發。在降本增效方面,公司持續通過降低銀漿用量、圖形優化以及印刷技術改進,進一步降低TOPCon電池的非硅成本。在經營制造方面,公司在現有產能基礎上,通過經營提效精細化生產,持續提高生產效率,提升產能利用率,擴大電池供應能力。

問題二 :近期TOPCon電池盈利情況,以及未來TOPCon盈利能力展望?

答:N型取代P型為大勢所趨。8月初P型盈利略有回升,主要是是由于組件價格下行全球裝機需求持續提升,而N型電池產能短缺行業供給不足,引發P型電池需求加大,P型電池價格階段性有所上升。

電池轉換效率直接影響終端電站投資收益,決定電池價格的最終因素是電池的轉換效率和產品性能。N型電池轉換效率遠優于P型電池,決定了N型電池價格會高于P型電池。隨著行業內N型電池供應的增加,將改變當前N型電池和P價電池價差收窄的現象,N型電池取代P型電池的趨勢將會形成。

公司認為TOPCon未來的盈利能力與產能釋放和技術迭代密切相關。只有具備技術先進性的產品才能在盈利方面保持競爭優勢。N型具備技術先進性的產品在盈利方面具備領先性,公司在技術方面的儲備很有信心。

問題三:公司BC電池技術的進展及未來展望

答:BC電池因正面無柵線遮擋,具備較高理論效率及美觀度,是目前行業內正在研發的電池技術。BC作為平臺技術,無排他性,BC類電池包括IBC、TBC、PBC、HPBC等,TOPCon針對單面市場經過工藝優化升級即為TBC,HJT技術與BC結合即為HBC,但均為N型技術。

公司對BC電池技術已有儲備。公司自2022年初開始BC電池的開發,公司BC電池研發團隊也是行業內較早研究BC電池的團隊,公司BC電池研發進展也處于相對領先的地位。

公司在TOPCon基礎上經過工藝優化升級后的TBC產品,已完成實驗線的研究。目前在規劃BC電池中試線,預計年底中試線投產,后期量產。

另外,公司滁州、淮安基地廠房預留了升級空間,未來TOPCon產線可以升級為TBC產線。

問題四:TOPC on電池的市場定 價情況

答:目前TOPCon電池技術處于技術普及和技術迭代,因各廠商在效率、成本、技術方面存在差異,因此在TOPCon定價方面存在一定的差異。基于效率領先,公司的TOPCon電池價格高于第三方的TOPCon電池報價。隨著公司對TOPCon技術持續的領先,公司將繼續保持價格和盈利的優勢。

問題五 :公司降本措施有哪些

答:公司將在材料消耗、工藝改進、圖形優化等方面持續降低TOPCon電池的非硅成本,不斷提升TOPCon電池市場競爭力。問題六:公司目前TOPCon電池的溢價水平如何。

答:目前TOPCon電池與P型電池的溢價大約在0.06~0.10元,因不同客戶和效率水平而異。公司將在9月底至10月初發布最新的TOPCon電池產品,預計效率將提升約0.3%,進一步拉開與P型電池的溢價水平。問題七:公司對比HBC和TBC兩種技術路線的看法 如何?

答:公司目前更專注于TBC技術,因HJT技術存在多種問題,疊加BC結構可能面臨更大的挑戰。因此,公司將更多精力投入到TBC技術的研發上。

問 題八:針對BC漿料濕重較高的問題,公司考慮通過哪些方式解決?

答:目前公司通過傳統的圖形和電極設計優化來解決這個問題,另外針對銅電鍍技術也在進行相應的研究與開發。

問題九:公司如何看待電池和組件環節之間的利潤分配

答:利潤分配的核心問題是供求關系。因電池技術迭代的原因,先進技術的電池產能處于供不應求狀態,使得電池環節具備一定的溢價能力。高效的產能和高質量的電池產品具有更有競爭力的價格,未來技術的進步和不斷提高效率將影響利潤分配。公司將持續致力于電池技術創新,以確保在市場上保持競爭力和盈利性。

問題十:一體化企業在電池供 應上擴張,未來一體化企業將如何影響第三方電池需求以及盈利率?

答:在硅料、硅片、組件技術相對穩定成熟的前提下,光伏行業的競爭主要聚焦于電池技術,具備先進的電池技術的企業將獲得有利的競爭地位。公司通過電池技術持續的研發創新,保持技術和成本的領先,能夠持續提升市場占有率。

目前主要一體化企業存在較大的P型產能,在N型技術迭代和N型技術路線多元化的背景下,一體化企業將持續采用自建和外購N型電池相結合的方式保障N型電池的供應。除了一體化企業之外,國內外眾多的組件品牌也存在較大的電池采購需求。

隨著光伏發電成本持續降低,海外市場光伏應用持續提升,海外組件品牌也持續發展,提升了對電池供應的需求。公司針對海外組件品牌的銷售,從0%提升至上半年的4.18%占比也驗證了這一趨勢。

公司聚焦于光伏行業核心技術環節,持續加大對電池技術的研發和創新,保持技術和成本的領先性,持續提升公司產品的市占率和盈利率,促進公司持續發展。