深圳證券交易所投教中心攜海通證券投資人10人、上海證券投資人11人、國泰君安投資人10人

一、工廠參觀、觀看公司宣傳片、董秘簡要介紹公司環節

參觀企業發展歷程、過往取得榮譽、資質證書墻,產品體驗區、產品展示區、多媒體水質監測系統、能源管理系統及自動化生產車間、立體庫參觀。

開能健成立于2001年,是一家全球人居水處理綜合解決方案及產品和服務的提供商,在國內率先提出了“全屋凈水”的人居用水理念。公司于2011年成功登陸深交所創業板。公司始終圍繞著客戶的核心價值為出發點打造產品和能力,專業研制全屋凈水機、全屋軟水機、商用凈飲水設備、反滲透RO機、納濾機等系列整機產品,95%核心部件自主制造,產品應用涵蓋民用、商用和工業領域,包括家用飲/用水、餐飲行業水處理、校園飲水、公共環境飲水、地暖系統水處理、酒店水處理、醫藥水處理、環境生態水處理等領域。開能健康產品行銷全球100多個國家和地區,是歐美地區水處理設備的核心供應商,也是全球具有大型規模的居家水處理設備和核心部件制造商。開能也是一個踐行環保理念的企業,中國總部園區全水回用負排放,各類污水收集凈化后,在園區內進行循環再利用。在消費市場,開能聯合行業多個合作伙伴,共同發起并成立塑戰速決聯盟,號召消費者在飲水同時關注和減少一次性塑料瓶使用,保護環境。開能通過內生、外延等方式,用實際行動踐行“讓健康好水無處不在”的使命。

二、與公司高管交流環節

1、公司基本情況及上半年經營情況?

公司成立2001年,主要產品為全屋凈水機、全屋軟水機、RO機等產品,面對人居健康用水群體,包括住宅、學校、醫院、商業等場景。

上半年,公司實現營業收入7.96億元較上年同期增長6.55%,歸母凈利潤約為5,378萬元,較上年同期增加72.45%,主要由于上年同期受外界客觀因素影響,國內銷售進度滯后且生產成本及運輸成本等均高于正常水平,本期無此影響,同時,由于本期美元匯率顯著高于去年同期,公司采用美元結算的境外訂單毛利增長以及公司境外收入占比較高,賬面結存較高金額的美元資產,受益于美元匯率的持續增長,導致本期產生匯兌收益約1,184萬元,因此本期扣非后歸母凈利潤約為5,103萬元,較上年同期增加85.51%。

2、公司國內的銷售模式?

公司自有品牌產品在國內銷售模式分為直銷和經銷。

直銷模式采取“DSR”即門到門服務理念,為客戶提供全面服務方案。2022年直銷營收0.7億元,占總收入4%,直銷模式主要銷售自主品牌“開能”牌整機設備,以中國一線城市的中高端消費的家庭用戶為目標客戶,目前銷售區域主要集中于上海、南京、北京,未來隨著公司C端業務不斷發展,此種模式有望復制至其他城市。相比較于傳統經銷模式由經銷商、品牌商、賣場自行負責提供服務,在直銷模式下,公司直接提供售前售中售后服務,為用戶提供全方位水處理產品解決方案和全生命周期服務,公司更直接觸達用戶,更全面了解用戶需求及優化用戶體驗。

經銷模式采取扁平化經銷商管理,以“千城千商”為目標,發展直面終端用戶的、富有經驗的經銷商,由經銷商負責提供服務,公司提供產品、安裝及售后等系統性培訓,以縣級以上城市的中端消費家庭用戶為目標客戶。目前全國有500多個經銷商或合作伙伴。

3、公司產品在海外市場的優勢是什么,銷售情況如何?

海外市場廣闊,公司凈水器產品的國產化替代空間顯著。與國內市場不同,歐美市場在凈水器方面已經養成消費習慣,凈水器成為一種剛需商品。作為全球最大的凈水機市場,歐美凈水機品牌眾多,技術、價格、服務方面存在激烈競爭,歐美品牌占據主導地位。而國產品牌份額雖不高,但對比外國品牌有顯著的性價比優勢。以北美市場為例,近幾年由于疫情原因消費者收入下滑,但凈水機對當地消費者屬于剛需產品,開能的凈水機因其性價比優勢,近幾年北美市場收入反而大幅提升。近三年北美子公司的平均毛利率為42.39%,高于報告期內集團的整體毛利率。

目前公司水處理產品已進入全球100多個國家與地區,合作伙伴覆蓋全球。截至2022年底,公司已發展7家境外子公司。公司主要產品及核心部件均通過了美國NSF、德國TüV、歐盟CE、RoHS等多項國際權威安全及環保認證:2001年公司成為WQA美國水質協會會員單位;2018年核心部件復合材料壓力容器獲得KTW認證,取得進入德國市場的通行證;2019年取得歐盟CE認證,2020年獲得NSFInternational實驗室頒發的測試通過報告,助力軟水機整機進入英國市場。

2022年,公司產品在海外市場的銷售收入達10.72億元,同比增長14.23%,占全年總收入的65%。目前公司在海外已經與多家長期合作的重要客戶達成貼牌生產協議或銷售框架協議,有望繼續發揮協同效應,支持海外市場份額的不斷提升。

4、美元匯率及國際運費對公司利潤的影響如何?

今年美元匯率的波動對公司的影響是積極的,同時今年的國際運費也已經降至正常水平。

5、公司未來的營銷投入規劃?

公司希望三年內銷翻一番,國內小水市場規模很大,公司希望通過小水市場發力、轉債募投的線下投入,使公司在小水的品牌知名度在規模上有所體現。

營銷方面,公司現在有高鐵等地的廣告投入,也會扶持經銷商做大做強,去年年底經銷商和合作伙伴數量500家左右,今年年底預計600家出頭。

制造方面,秉承原有思路,制造是公司的根基,會在智能制造、數據化等方面進一步精細化。

6、公司的核心競爭力在哪里?

公司全屋凈水產品的核心在與復合壓力容器、控制閥和整機制造,公司的主要競爭力首先體現在公司為國內最早進入全屋凈水領域的企業,公司的產品及技術達國際領先水平,且具有較強的國產化替代能力;其次,公司產品具有完整的產業鏈,其除活性炭、KDF銅鋅合金、樹脂等用于過濾的材料為外購外,其他零部件從原材料開始均為自制,產品的各部件自制率在95%以上;其三,豐富的產品結構與產品銷售模式、銷售渠道(包括ODM、經銷、DSR直銷等)以及海外銷售子公司等多種途徑相結合。

7、公司如何看待行業發展現狀以及競爭格局?

國內凈水行業,目前還是沒有跑出一家絕對龍頭企業,但我們開能的制造能力已經在這20年里超前發展。中國凈水市場400億,其中80%是RO機類產品,也就是320億,剩余的是大水產品市場,但是相較于歐美日韓國家90%的市場滲透率,中國凈水滲透率尚不到20%,意味著我們的市場還有很大的增長空間,那么對公司而言,進入小水市場是個戰略上決策,通過小水產品做規模做品牌,通過大水產品去做利潤,大水養小水,小水帶動大水做規模。

8、針對日本核廢水排海事件,公司現有水處理技術是否有能力實現放射性物質凈化?

核廢水成份復雜,目前國內還沒有樣品可以用科研使用,也還沒有聽說哪個企業可以凈化核廢水。公司水處理產品主要針對人居用水環境,我們負責處理凈化從自來水廠到居住環境的水質,并在國內率先提出了“全屋凈水”的人居用水理念,也是全球具有大型規模的居家水處理設備和核心部件制造商,目前公司產品銷往全球100多個國家或地區,在國際人居水處理設備行業中的行業地位和市場認可度較高。

9、目前原能集團發展情況如何?

原能集團是由公司在2014年全資設立,核心業務是細胞存儲,隨著業務的不斷發展,所需的資金也不斷增加,早期也在不斷融資發展,目前公司持股比例在23%,其涉及的業務領域也越來越完善和清晰了,原能集團是控股型公司,旗下分別為細胞存儲深低溫裝備研發制造(原能生物)、免疫腫瘤細胞藥物研發(原啟生物)、細胞類輕醫美(基元美業、原天生物)、細胞存儲(細胞庫公司)、物業園區(張江藥物核心地段三大園區80畝地,8萬平,出租率90%以上)。相關公司的資本市場發展方向已經很清楚,也正在請專業團隊在運營。我們也一直很關注原能的發展,支持他的成長。

歡迎各位投資人能夠到公司來考察交流,這樣對于公司的產品、理念會更加理解。感謝各位投資人。