奧博資本,西部證券,中泰基金,工銀瑞信基金

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一、公司概況介紹

偉思醫療成立于2001年,總部位于南京,是國家級專精特新“小巨人”企業、高新技術企業、江蘇省企業技術中心。公司主要從事醫療器械的研發、生產和銷售,以研發創新為發展驅動力,致力于通過磁刺激、電刺激、電生理以及康復機器人等產品布局,打造康復器械全場景,在康復領域成為中國領先供應商,在磁刺激領域力爭成為全球領先供應商,同時,以收購科瑞達激光為契機,提升泌尿科室拓展及激光研發能力;持續研發中高端激光射頻等能量源設備,目標成為國產一線品牌。

2023年半年度,公司資產總額171,327.37萬元,歸屬于上市公司股東的凈資產155,005.95萬元。2023年半年度公司實現營業總收入21,979.72萬元,同比增加63.87%;歸屬于上市公司股東的凈利潤7,055.74萬元,同比增加84.43%,歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤6,534.11萬元,同比增加141.60%。公司實施股權激勵計劃產生股份支付費用(稅后)為257.05萬元,剔除股份支付和所得稅影響,歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益

的凈利潤為6,791.15萬元,較上年同期(剔除股份支付費用后的歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤)增加94.13%。

二、提問溝通環節

1、Q:近期的醫療行業反腐政策是否對公司業績有影響?

A:客觀上會對一些正規的學術活動或醫院的招采造成一些延遲,但是我們也解讀了衛健委的政策,醫療反腐主要是反對虛假的學術會議,重點針對的是關鍵少數。偉思醫療作為上市公司,一直是合規經營的,堅持技術研發驅動,對標全球主流的技術和產品,我們堅信醫療反腐對公司業務的中長期影響是十分有限的。另外,從操作層面,我們民營市場的收入占比一直在提升,目前民營精神康復的業務勢頭依然強勁。我們已經積極作出快速適應性調整策略,引導代理商短期聚焦于年度內財政撥款項目和民營市場,減少學術自辦會,更多的預算投入調整到銷售團隊直達終端客戶。

2、Q:請闡述一下公司現階段的發展戰略?

A:公司現階段的發展戰略主要是兩方面:

一方面,聚焦康復為基石業務,同時著力培養新興業務。公司致力于通過磁刺激、電刺激、電生理以及康復機器人等產品,打造康復器械全場景,積極布局康復賽道的主流和高端品類,構建覆蓋盆底及產后康復、神經康復、精神康復、運動康復等領域領先的康復器械產品矩陣,在康復領域成為中國領先供應商,在磁刺激領域力爭成為全球領先供應商。與此同時,公司以收購科瑞達激光為契機,進一步提升泌尿相關科室拓展及激光技術自主研發能力;持續加碼投入醫美能量源市場主流的皮秒激光、射頻、塑形磁產品,對標國際標桿,助力國產替代進口,目標成為中國醫美能量源市場的一線品牌。

另一方面,堅持前沿科技,對標全球標桿。公司將持續對標全球標桿企業的技術和產品發展,不斷實現技術突破與產品創新,加快成果轉化,通過電刺激、磁刺激、電生理、康復機器人、激光以及射頻等技術平臺,推動產品創新和迭代升級,打造全面而領先的產品布局。堅持以研發創新為核心,以產品技術為支撐,以行業發展為導向,不斷引領康復技術創新發展,持續推出符合臨床和市場需求的高質量產品,助力推動國產康復醫療器械向產業鏈、價值鏈高端不斷攀升,最終完成國產化替代并走上國際舞臺。

3、Q:公司對2023年下半年的業績預期如何?

A:公司目前各項業務穩定有序推進中,2023年度股權激勵業績考核目標沒有變化,且公司目前業績完成情況也在股權激勵預期范圍之內。

4、Q:公司預計未來3年的銷售費用將保持在怎樣的水平?

A:公司2023年上半年的銷售費用率為25.93%,預計未來中長期公司也將保持在一個較為穩定的銷售費用率水平。

5、Q:公司近幾年精神康復和神經康復的業績成長較為突出,主要是什么原因?

A:公司這兩塊業務的業績增長主要原因在于以下幾個方面:

第一,在產品創新方面,經顱磁刺激儀、團體生物反饋儀都在技術創新上不斷迭代,二代經顱磁刺激儀(精康專用)具備多通道、深淺自由組合等多項競爭優勢,治療效果和精準性提升顯著。二代經顱磁刺激儀(康復專用)為神經康復提供了國際前沿的無創神經調控治療手段,滿足了個性化、精準化的康復需求。二代團體生物反饋儀相對上一代產品工作量減少20%以上,效率提升40%以上。

第二,從營銷渠道角度,公司基于精神科和康復科業務差異化進行營銷團隊組織架構的縱向細分,更專業更聚焦的營銷團隊服務于聚焦客戶,從而實現專業領域領先的競爭優勢。

第三,從醫學推廣角度,公司的三級醫學體系配合立體渠道可助力新產品快速直達終端客戶。

6、Q:公司對新進入的醫美能量源器械市場預期如何?

A:我們過去做電刺激、磁刺激,現在著手研發射頻、激光,都是以能量源為主的產品,技術是共通的,這是前提條件,同時我們堅持研發投入,這兩類

產品我們會在國內充分考慮臨床需求和解決方案,從技術上同步或者領先進口品牌,通過我們的成本、渠道推廣優勢幫助我們打開市場、取得份額。

偉思醫療選擇布局的激光、射頻相關產品,不僅可以滿足產后孕婦群體后續塑形減脂、美白護膚等產后恢復相關需求,也可面向廣大愛美群體,提供高品質的形體及皮膚相關產品服務,受眾群體覆蓋婦產科、皮膚科、醫療美容、生活美容等多應用場景,產品應用場景更加豐富。

截至目前公司已形成完整的私密產品矩陣,后續將進一步提升形體、皮膚等產品注冊拿證速度。今年公司主要以建設銷售渠道和搭建市場隊伍為重點,不對業績做過多硬性承諾,后續將進一步發揮偉思嚴肅醫療優勢、加快國產高端品牌形象導入,不斷積蓄品牌勢能,穩扎穩打。