民生證券,建信基金

一、主要問題及回答:

1、受宏觀環境影響,較年初預期相比,公司對2023年下半年收入展望?哪些品類有明顯改善?

答:在市場需求不振、國內外體育運動品牌去庫存、房地產市場低迷的大環境下,下游需求偏弱,訂單受到影響。隨著下游需求恢復,7、8月份訂單情況較二季度有所好轉。

從客戶端來看,在功能鞋材品類,隨著品牌大客戶合作增多、合作深化,公司在品牌客戶內部份額提升,新開發的TPU產品等逐步放量,以及潛在品牌客戶的聯系接洽,功能鞋材品類總體態勢向好。

沙發家居品類較去年同期有一定恢復;電子產品同比保持穩定;汽車內飾品類市場開拓取得一定成果,有部分定點項目在下半年量產,較去年同期有一定增長。

總體而言,公司2023年二季度經營情況明顯好于一季度,好于2022年三、四季度。

2、請問公司天然氣價格是否重新洽談,天然氣成本是否已有改善?

答:2023年上半年,能源價格仍處于歷史高位,天然氣綜合平均價格同比上漲約9.88%。目前已按照洽談后的淡季天然氣價格執行,環比2023年一季度有所下降,但同比去年仍有所上漲;2023年11月份左右重新洽談旺季價格。

3、請問安利越南生產線主要生產哪些品類的產品?三季度產能和開工率情況?什么時候能扭虧為盈?

答:安利越南2條生產線于2022年末調試投產,主要生產功能鞋材和沙發家具用聚氨酯復合材料。安利越南目前處于起步階段,在建工程轉固定資產,開始計提折舊費用;且在投產初期,品牌客戶對安利越南進行驗廠審核、試單,有一定周期,員工、市場開發等投入較大,目前開工率低,產銷量未達盈虧平衡點,不能覆蓋成本費用,經營有一定虧損。

公司調整安利越南經營管理層,加強管理,加強考核,積極拓展客戶,全力開拓市場,一方面加快推進品牌客戶驗廠審核,爭取品牌客戶訂單,另一方面多接越南本地中小客戶訂單,提高產能利用率,擴大銷售,提高營收,努力實現良好的經濟效益。

4、請問公司與汽車品牌客戶合作及進展情況?其中,比亞迪定點項目用于哪些車型和部位?單車價值量約多少?

答:汽車內飾市場是公司重點開拓的新興市場領域和增長動能。公司通過豐田、長城、比亞迪等供應商認證,已獲得部分定點項目且試單或量產;公司正積極擴大定點項目,努力爭取更多訂單。此外,公司在積極聯系、接洽更多汽車品牌。總體而言,公司在汽車內飾領域品牌口碑、影響力提升,態勢向好,動能強勁。

公司正積極參與比亞迪項目開發,單車價值量根據定點項目、使用部位、材料性能、單價等,會有所區別,一輛車大約需要2-15米聚氨酯復合材料,使用部位包括內飾、座椅、門護板、儀表盤等。

5、華為mate60pro采用了公司素皮材料,今年公司與華為、蘋果合作的體量有多大?

答:公司與華為合作穩定有序,積極參與華為新產品開發;公司生態功能性材料應用于華為新品Mate60系列南糯紫、雅丹黑2款素皮材質手機,目前銷售較小,對公司當前經營業績不構成重大影響。但Mate60系列手機是華為公司受到斷供芯片制裁后亮相的首部手機,華為公司和社會各界對其寄予美好期望,若未來銷量較好,將對公司經營業績帶來積極正面影響。電子產品是公司當前及未來的重要新動能和增量空間,公司與蘋果合作良好,與三星、谷歌、ViVO、OPPO、小米等國內外品牌客戶牽手合作,反映出公司自主創新能力領軍、行業地位突出,在電子消費領域開拓成效顯現,態勢向好,空間廣闊。

6、從當前經營情況來看,公司全年經營目標是否有所調整?

答:當前,公司經營情況環比2023年二季度有所好轉,體現在,一是公司積極推行大客戶戰略,成效顯現,高端客戶增多,客戶結構變優,客戶合作粘性增強;二是公司積極轉型升級,產品結構發生變化,水性、無溶劑、TPU等高附加值產品占比提高。

公司行業地位突出,綜合競爭優勢顯現,公司經營發展向好、向上、向前的態勢、趨勢沒有改變。今年以來,在宏觀形勢復雜多變的環境下,公司一是積極實施第三期股份回購,二是積極推進技改投入升級,三是研發投入強度高,公司對未來發展充滿信心。

7、除了新能源汽車以外,請問公司明后年還有哪些對收入有提振的客戶或項目?

答:公司堅持品牌引領、創新驅動,深化“2+4”領域布局,品牌大客戶增多,優質客戶占比提高。

在功能鞋材領域,耐克是國際著名的頭部體育運動品牌,是公司重要的增量客戶和增長空間,是公司未來十分強勁的增長點之一。目前公司是耐克裝備部核心供應商,合作穩定;公司積極推進與耐克鞋部合作。目前耐克鞋部有較多項目在安利開發,處于打基礎和蓄勢積能的階段,合作符合預期,態勢良好,未來動能強勁。

在材料方面,TPU聚氨酯復合材料是行業發展的新動能,目前,TPU聚氨酯復合材料主要應用于功能鞋材、電子產品和手袋箱包等領域,是公司今年及未來重要增長點之一,彪馬、亞瑟士、安踏、李寧、特步等國內外品牌客戶,在TPU材料方面表現出強烈的合作愿望。目前,公司按照計劃目標積極推進TPU開發與營銷工作,市場有空間、公司有能力逐步提高TPU產品占比。