浙商證券,華創證券策略會,鵬揚基金,華創證券,工銀瑞信基金

1、請介紹一下公司的近期經營情況?
  答:2023年,公司積極應對市場變化,通過研發技術創新、產品結構優化、聚焦優質市場、深入終端需求、完善海外布局等多種方式推動公司各項業務平穩發展。2023年下半年,下游需求有所回升,9月份以來,刀具加工進入旺季,渠道也進入補庫存階段。下半年,公司新產品整體硬質合金刀具產能釋放提速,整包收入確認量將明顯高于上半年,海外收入也將高于上半年。
2、公司數控刀片產能和產品情況?
答:公司數控刀片產能原有產能7,000萬片,IPO募投項目新建產能4,000萬片,今年在IPO募投項目場地完成2,000萬片高端數控刀片產能,主要是針對小零件加工精磨刀片、航空航天領域的刀具。
該產能提升后,公司數控刀片的理論產能達到1.3億片,在此基礎上還具備20%左右的彈性空間。
3、整包業務的進展和未來展望?
答:目前,公司整包業務推進順利,整包業務的運營模式已驗證成熟,人員團隊及人員素質已具備,同時,整包業務的供應體系已全面打通。公司已在汽車、航空航天、醫療器械、3C、軌道交通、風電等領域快速拓展業務,公司還獲得類似華晨寶馬曲軸的標桿性項目。
未來,公司也將充分利用整包業務的優勢,同時進一步整合商務資源,利用多種模式,快速推進整包業務體量,加速國產刀具在高端領域的進口替代。
4、下半年需求趨勢和7、8月出貨情況如何?
答:二季度,公司做了去庫存的戰略處理,七、八月份需求有一定拉動,在出貨平滑的情況下進入補庫存階段,9月份會更明顯。由于需求拉動下進行補庫存,不會造成渠道庫存偏高,9月份到四季度趨勢也會更好。如果下半年到明年初經濟形勢再進一步好轉,景氣度回升會更快。
5、國內競爭對手的產品有何差異?
答:數控刀具具有產品種類繁多、應用領域分散的特點,國內各家龍頭企業經過多年發展,以自身的優勢產品為核心,針對下游加工領域各有側重,形成了一定程度的錯位發展。國產頭部企業看準數控刀具產品進口替代及出口市場前景,目前主要對標進口刀具進行開發替代,一方面針對核心優勢領域完善現有系列產品規格;另一方面,拓展刀具產品系列,努力成為刀具綜合供應商和系統服務商。
6、上半年數控刀片是否有降價?
答:2023年上半年,數控刀片均價為6.82元,同比提升6.4%,環比提升5.08%,主要是由于原有產品價格保持穩定,同時,高端產品比例進一步提升。
7、目前數控刀具產品主要重點開發哪些類別的產品?
答:目前,數控刀具產品主要圍繞重點產品和重點場景進行開發:(1)數控刀片主要是小零件加工產品、OKE品牌鋼件全新系列產品、螺紋刀片、立裝方肩銑、玉米銑刀(LN13)、淺孔鉆系列產品、高硬鋼銑削產品等;(2)數控刀體主要是非標鏜刀的刀夾、皇冠鉆刀體系列產品、圓柱式精鏜單元系列產品、精鏜刀夾系列產品等;(3)整體刀具主要是航空航天高溫合金銑刀、航空航天復合材料菠蘿銑刀和鉆頭、5D鉆深加工內冷麻花鉆、不銹鋼成型槽專用銑刀、OMHH高硬度銑刀拓展系列等。此外,公司針對終端客戶整體方案涉及的定制刀具、超硬刀具、金屬陶瓷刀具等,進行配套開發,實現終端客戶的定制化服務。
8、未來數控刀具行業景氣度及市場需求變化如何?
答:未來幾年,國內刀具市場需求量提升是大趨勢。(1)刀具消費占機床消費比例將逐步提升。現代切削加工是以提高切削效率、切削精度、切削安全為目標,注重智能機床與高效刀具的協調平衡發展。(2)機床數控化程度提升,數控刀具消費需求增加。切削機床數控化升級趨勢將帶動數控刀具消費需求的增加。(3)被加工材料的復合化和難加材料的廣泛升級應用,帶動數控刀具消費量的提升。(4)國產刀具向高端市場的延伸,進口替代和出口替代速度加快。(5)硬質合金涂層數控刀具對高速工具鋼和傳統可轉位刀具的替代加快,硬質合金涂層數控刀具在刀具總量中的占比會進一步提升。(6)未來新能源汽車、航空航天、軌道交通、船舶、能源等下游領域市場快速增長帶來數控刀具的需求增量。
9、目前,公司海外銷售渠道開拓進展情況?
答:公司海外客戶主要分布區域是亞洲和歐美國家,其中,俄羅斯、印度、土耳其、伊朗、韓國等銷售體量都比較大。公司已開拓的歐美國家也非常多,例如德國、法國、波蘭、巴西、墨西哥、美國等。公司銷售刀具產品在國外具備較強的性價比優勢,客戶口碑反響較好。
10、數控刀片龍頭企業快速擴產是否會導致同質化競爭?
答:國內進口替代空間以及海外市場空間巨大,國內頭部刀具企業規模較小,需要快速擴產能才能滿足進口替代份額提升的需求。同時,公司加快了進口替代對標產品的開發,擴充的產能主要是進口替代產品的產能投放,不會有同質化競爭的影響。