明世伙伴,申萬宏源,華寶基金,磐安資產,海通證券,國泰君安證券,尚善資產

公司與調研人員就以下幾方面內容進行了討論與溝通:

問題一:簡要說明公司的成本優勢?

答:公司的成本優勢主要包括:(1)標準化和平臺化的產品戰略帶來的質量和成本優勢。公司在產品的設計、開發和制造過程中采用平臺化技術、模塊化生產、標準化零部件策略,提高零部件的共用率,有效的提高生產效率、產品質量和降低產品成本;(2)零部件自制。公司在產品的制造過程中不斷實現核心零部件的自制,向上游產業鏈進一步延伸,以更好的控制成本和質量,提高產品的競爭力和毛利率;(3)自動化設備自研和自制。公司具備自動化生產線的自主研發、設計及集成制造能力。公司組建了專門的設備研制團隊,施行以智能化設備代替人工建立全自動生產線的策略,設備自研自制一方面降低了整體設備的采購成本,另一方面節約了外采設備的調試和定制研制時間,大幅縮短新產品的量產準備時間。

問題二:請問公司諧波磁場電機未來的應用場景?

答:基于該電機具有功率密度高、體積小、材料成本更節約、電磁干擾少,軸電流腐蝕減少,電機壽命提升等優勢,未來具備較為廣泛的應用場景。公司進行電機設計新技術應用的研發,將加速研發成果轉化,為諧波磁場電機技術創造更多的應用情景,豐富公司產品品類,提升公司整體盈利能力。

問題三:請問公司ADAS系統產品的進展情況?

答:主動感知清洗系統屬于公司針對清洗系統領域產品的前瞻性布局,相較傳統清洗系統產品,該產品的智能化程度和復雜程度均有大幅提升,在未來高級別自動駕駛領域會有較好的市場前景。公司相關產品已陸續提交客戶進行產品路試,隨著L3級別自動駕駛的加速落地,公司相關產品也在加速產業化,預計部分項目會于今年陸續結束路試進入定點環節。

問題四:請簡要介紹未來ADAS產品的價值量?

答:該產品適配未來高級別自動駕駛領域,產品構成主要包括智能清洗泵、液罐、管路、電磁閥、激光雷達清洗噴嘴、攝像頭清洗噴嘴等。ADAS系統的傳感器數量較多,需要清洗的點位會遠多于傳統清洗系統,因而相關產品結構會更為復雜精密,價值量也會更高。

問題五:請問公司海外工廠布局的進展情況及產能規劃情況?

答:公司海外工廠主要包括美國恒帥及泰國恒帥。美國恒帥主要進行清洗系統產品的配套和相關新產品的同步研發,并逐步布局其他新產品,目前已經陸續有項目定點并進行設備調試和產品開發。泰國恒帥項目已順利奠基開工,目前正有序建設當中,公司第一期規劃在項目達產后將新增300萬件門類電機、130萬件充電門執行器、130萬件隱形門把手執行器和300萬件洗滌泵等產能。公司將積極推進美國及泰國生產基地建設,通過海外布局生產基地來提升公司現有產品的增長潛力。

問題六:請問公司二季度各產品毛利率情況?

答:不同的產品,毛利率的回升情況也存在一定差異。隨著原材料價格的趨穩、產能規模效益的提升以及上半年匯率因素等方面的影響,二季度全品類產品毛利率均有收益。

問題七:請問公司電機業務方面未來主要的增長點?

答:2023年上半年公司諸多電機品種業務增長迅速,各個品種產品都在各自的放量周期里。在公司現有電機品種中,后備箱電動化的滲透率較高,尾門撐桿電機收入占比較大,其他品種電機整體處于增長周期過程中。收入的增長主要取決于在主要客戶中的滲透率提升以及新品種、新客戶的拓展。

問題八:簡要說明與北美新能源客戶的合作情況?

答:公司通過自身深厚的技術儲備、快速的響應速度,以及業內良好的口碑,與客戶建立了良好的合作關系。公司與北美新能源客戶陸續有新的業務合作在開展,后續將持續以優質的服務、海外生產基地布局不斷提高客戶配套比例,拓展市場份額。

問題九:簡要介紹下公司熱管理業務相關的情況?

答:公司熱管理系統產品主要包括冷卻歧管、電子水泵、電子閥、膨脹水箱等產品,其中目前最核心的冷卻歧管產品業務增速較快,2023年上半年實現收入2,907.84萬元,同比增長39.92%。后續隨著客戶其他車型的不斷推出,整個業務量還會有一定的增長空間。