中金公司,開源證券股份有限公司,貝萊德基金管理有限公司,中銀國際證券股份有限公司

一、管理層分享交流

領益智造是全球領先的精密制造平臺,為全球客戶提供“一站式”的智能制造服務及解決方案。公司通過持續提升研發能力和部署產業垂直整合,形成了從上游的材料、中游的精密功能件及結構件到下游的模塊、充電器相結合的發展新優勢,在質量、工藝、技術等多個方面設定了行業標準,并進一步滲透新能源汽車、光伏、儲能等新興市場。

2023年上半年,公司經營業績同比增長,運營效率不斷提高,綜合毛利率同比有所提升。上半年公司實現營業收入152.89億元,同比增長3.27%;實現凈利潤12.48億元,同比增長159.29%;扣非凈利潤10.73億元,同比增長129.79%。

近年來,公司業務縱向實現垂直整合、橫向布局延伸至新興領域,協同效應進一步得到體現,未來有望受益于人工智能帶來的歷史性發展機遇,打造AI+硬件制造平臺,從而帶動業績的新一輪高速增長。

二、問答環節

Q1:目前公司在手訂單情況麻煩介紹一下?

A1:公司聚焦和鞏固消費電子業務優勢,精密功能件、結構件、模組等核心業務保持平穩增長,在大客戶端份額保持穩中有升,產品線不斷豐富,新一代產品料號數量持續增長,同時探索XR、機器人、服務器等終端領域的硬件業務發展。

Q2:上半年公司業績增量主要來自于哪些細分領域?

A2:電子及通訊類業務方面,公司在存量時代的激烈競爭中展現出了顯著的競爭優勢。汽車業務方面,隨著全球新能源汽車市場的持續增長及市場份額的不斷提升,公司相關業務收入增長顯著。光伏儲能業務方面,公司在微型逆變器等產品領域的快速布局取得出色的成績。

Q3:公司2023年上半年的毛利率、凈利率表現如何?如何進一步提升盈利能力?

A3:2023年上半年公司毛利率為20.49%,2022年同期為18.12%,同比提升2.37個百分點,凈利率為8.16%,同比提升4.91個百分點。公司通過不斷拓展與海內外知名汽車、動力電池等領域頭部客戶及國際領先的清潔能源領域客戶的業務合作,在汽車及光伏儲能業務方面持續布局、擴大產能,實現較快增長;同時持續進行產品結構優化及降本增效,加強成本費用管控,整體運營效率不斷提高,綜合毛利率同比有所提升。

Q4:按業務板塊劃分,公司幾大業務的收入、利潤情況如何?

A4:公司聚焦和鞏固消費電子業務優勢,精密功能件、結構件等核心業務保持平穩增長,并積極布局AR/VR、筆記本電腦等消費電子業務領域;持續拓展汽車、光伏儲能等清潔能源業務,相關業務收入實現快速增長。

(1)電子及通訊類業務方面,公司在存量時代的激烈競爭中展現出了顯著的競爭優勢。2023年上半年公司電子及通訊類業務穩住了收入規模并提升了毛利率,消費電子業務實現收入134.73億元,毛利率21.68%,同比提升3.45個百分點。

(2)汽車業務方面,隨著全球新能源汽車市場的持續增長及市場份額的不斷提升,公司相關業務收入增長顯著。2023年上半年公司汽車業務實現收入7.13億,同比增長72.46%,毛利率同比提升0.23個百分點。

(3)光伏儲能業務方面,公司在微型逆變器等產品領域的快速布局取得出色的成績。2023年上半年公司光伏儲能業務收入達9.14億元,同比增長117.65%,毛利率同比提升1.86個百分點。

Q5:公司產品行業下游應用領域眾多,請問2023年哪塊應用領域提升較大,未來重點放在哪些領域?

A5:作為世界領先的智能制造平臺,領益智造是精密制造行業中極少數同時覆蓋了上游原材料、中游精密功能件和結構件、模組及充電器業務的一站式智能制造商之一,產品應用于多個下游市場,包括電子及通訊產品、汽車及光伏儲能等。目前公司在生產技術工藝、產品品質及綜合運營效率等多方面均已達到世界先進水平,并向超高精度、高性能和高附加值的發展方向發展。

未來,公司將繼續探索消費電子新格局,憑借在模切、沖壓、CNC、注塑等小件工藝多年深耕的技術優勢,深化與關鍵核心客戶的全面合作,擴大承接如手機、XR、筆記本電腦、平板電腦、智能可穿戴設備等產品的品類,提升價值量和料號份額。此外,公司將積極探索新領域業務板塊,持續向國際領先的清潔能源領域客戶提供微型光伏逆變器ODM服務;憑借領先的精密制造能力、研發設計能力和商務拓展能力,在動力電池結構件細分領域中迅速崛起。

Q6:近期 AI技術與消費電子結合趨勢明顯,對此公司如何布局?

A6:AI技術驅動消費電子終端創新,增強終端產品的交互能力,尤其是在XR領域,或對相關產品有銷售拉動作用。公司積極卡位人工智能硬件賽道,XR、機器人等業務應勢起航。在智能穿戴方面,公司為全球XR領域頭部客戶提供軟質功能件、注塑件、散熱解決方案、充電器等核心零部件。XR設備作為新一代信息技術整合創新的模式,應用場景將進一步擴大,從而刺激該行業需求的急速增長。

Q7:公司在機器人領域有哪些布局?

A7:公司將人工智能、機器人的研發運用到自動化生產的工業整體解決方案,結合自主研發的多種類、多功能的數控化、自動化設備,致力于建設技術裝備水平國際先進、國內領先的智能生產車間,打造高效的現代化智慧工廠。

在人型機器人方面,公司子公司深圳市領鵬智能科技有限公司(以下簡稱“領鵬”)已與HansonRoboticsLimited(香港漢森機器人技術公司)簽署諒解備忘錄,雙方將就人形機器人的設計優化升級、量產測試等方面展開合作。領鵬擁有自主知識產權機器人系列產品、掌握精密數控設備和先進制造領域核心技術。

另外,公司推出的高性能新型RV減速器可應用于以機器人為代表的高端制造領域,在傳統的擺線針輪減速器基礎上進一步發展,具有結構緊湊、體積輕巧、小型高效等特點,在并聯機器人、平面關節型機器人、六軸工業機器人等領域具有關鍵應用體現。

Q8:公司汽車業務保持高速增長,未來還有哪些長遠布局?

A8:公司借助在精密制造領域的豐富經驗和堅實基礎,通過高質量的產品和完善的服務提升對客戶需求的響應能力,不斷拓展與海內外知名汽車、動力電池等領域頭部客戶的業務合作,豐富產品矩陣布局,為客戶提供全方位的產品和服務。隨著全球新能源汽車持續處于高景氣周期,動力電池產業迎來關鍵窗口期,電動汽車電池市場下游參與者將對高端精密結構件有著更大的需求。在高景氣行業助推下,公司有望持續受益,打造獨有競爭優勢。近期,公司子公司與德國某整車廠商旗下動力電池子公司簽訂了《NominationAgreement》(提名協議),約定向該客戶供應動力電池蓋板、模切件以及相關注塑、沖壓件。本協議的順利履行預計將累計增加公司2025年至2029年收入約人民幣22億元。

Q9:公司如何持續回報投資者?

A9:為積極回報廣大投資者,綜合考慮公司經營業績及長遠發展,公司董事會擬定的2023年半年度利潤分配預案為:公司以扣除回購專戶上已回購股份后的總股本69.91億股為基數,每10股派發現金紅利0.3元(含稅),不送紅股,不以公積金轉增股本,公司總計擬派發現金紅利約2.10億元(含稅)。

Q10:公司可轉債項目什么進度?

A10:5月26日,公司發布《向不特定對象發行可轉換公司債券預案》。募集資金擬投資碳纖維及散熱精密件研發生產項目、智能穿戴設備生產線建設等項目。8月3日,公司披露了《廣東領益智造股份有限公司與國泰君安證券股份有限公司關于申請向不特定對象發行可轉換公司債券的審核問詢函的回復》,目前可轉債項目還在審核過程中。