永唐盛世私募基金,固禾資產,富國基金,平安理財,中泰證券,涇溪投資,IDG,玄元投資,永贏基金,庶達資產,勤遠投資,海宸投資,興銀理財,金百镕投資,尚誠資產,綠都股權投資,諾安基金,三登投資,信達證券,森錦投資,中信證券,永安國富資產,邦政資產,國新證券,國聯證券,開金控股,國贊投資,淡水泉投資,凱豐投資,易方達基金,格林基金,九水投資,林孚投資,國盛證券,晨駿資本投資,博遠基金,禾豐正則資產,彤昇投資,天蟲資本,安信基金,東吳證券,招商證券,源乘投資,東方證券,君茂投資,康曼德資本,久期投資,盛帆投資,中信建投,玖鵬資產,歌斐資產,嘉實基金,景泰利豐投資,泰信基金,上汽頎臻資產,德福資本

2023年半年度業績解讀

2023年上半年,從同比情況來看,公司營業收入和凈利潤均下降幅度較大,主要由于去年同期特殊社會環境下相關產品收入較高,導致去年營業收入、凈利潤基數較高,從而影響了本期經營指標的變化。尤其是吸頭、移液管等與特殊公共衛生事件強相關的產品,高基數影響更為明顯。從產品類別看,液體處理類產品收入同比下降52%,超過整體營業收入下降幅度。

但從環比情況看,公司第二季度整體營業收入相較于第一季度環比增長約60%,市場端需求呈現出逐步恢復的趨勢。

由于去年營業收入呈現出從第一季度到第四季度逐漸下降的趨勢,因此今年從第三季度開始,營業收入同比高基數影響預計將逐步減弱。上半年公司綜合毛利率同比下滑10個百分點,但第二季度毛利率環比上升5個百分點,這主要是受規模效應的影響。由于前期投入的生產設備計提折舊,而一季度生產銷售規模較小,導致制造費用占比較高;如果后期隨著營業收入生產規模逐步回升,制造成本結構和毛利率將會得到改善。

除計提折舊外,可轉債的利息費用對當期利潤的影響預計也將從第三季度開始明顯減弱,主要是因為可轉債于去年六月底發行,相關財務費用開始確認的時間是在去年第三季度。

公司重視長遠發展布局,在當前市場環境不理想的情況下,公司仍然會重視研發和市場營銷方面的投入。研發方面,公司繼續拓展原有產品線,同時也投入較多資源進行新產品開發,部分新產品如儲液袋、細胞培養袋已陸續投入生產;NC膜即將開展小批量試樣;超濾膜工藝已基本穩定;輔助生殖培養皿已完成技術評審,正在等待進一步認證。前述眾多新產品雖然不能在短期內立竿見影地為公司帶來豐厚收益,但我們認為公司不斷豐富產品線有助于鞏固和提升競爭力,為公司的長遠發展奠定良好基礎。上半年,公司也加大了市場營銷投入。全面放開后,公司積極參加境內外各項行業展會,同時在境外自有銷售渠道的建設方面也已經取得了實質性的進展。2023年7月,公司注冊成立了位于美國的子公司,將以此為基礎逐漸布局自有渠道。未來,公司還希望能在歐洲、亞太等主要境外市場逐步建立起自有品牌銷售渠道,盡早實現境外市場ODM與自有品牌的多渠道銷售。

問:海外客戶的需求目前處于什么情況?

答:首先,海外市場的需求已經恢復常態化,特殊公共衛生事件相關的產品需求下降嚴重,經銷商在這類產品的庫存仍較高。其次,美國市場的行業整體需求正處于迅速恢復期,但面對市場競爭,我們并不會采取過度大幅降價的模式,更多的是以提升增值服務如產品質量、品控和技術支持等進行競爭,這也比較符合潔特生物的理念,同時也是潔特的優勢,這也加大了公司加強北美市場布局的決心。此外,我們還觀察到海外客戶對定制化醫療器械、耗材的需求。由于前期國內人口流動限制,海外部分客戶對中國品牌和廠家的情況了解不足,這就讓國內品牌有了更多的機會。

問:當前形勢下行業內公司經營情況怎么樣?

答:行業內的公司主要分為三類:第一類是沉淀多年的老牌企業,有技術、銷售渠道和客戶積累,相比價格更希望通過提升產品質量、品牌、服務和能力來獲得中高端客戶。第二類是由于過去幾年特殊的環境而新興起來的企業,同時也獲得了一級市場的投資,但由于沒有技術沉淀優勢,在未來2-3年會面臨非常大的生存壓力。第三類是本身從事其他相關行業而轉型到耗材領域的企業,也是沒有相關技術積累,只會根據市場訂單情況臨時調整而進入耗材業務。這類供應商的產品并不足以滿足市場上各類特殊需求,因此這類廠家在需求量下降時可能將面臨被淘汰的局面。

由于第二類、第三類企業大量存在,國內市場當前仍處于激烈的“價格戰”中。公司認為當下比起被動卷入價格戰,應該在做好境內大客戶關系維護,確保產品質量、增值服務和技術支持的同時,積極開拓歐美市場等,練好內功,打造品牌。

問:海外自主品牌的布局情況?

答:在海外市場打造品牌,需要具備硬件上的條件,如辦事處、倉儲、銷售團隊和技術支持。同時也需要充分了解當地法律、商業和銷售模式,做好本地化。當前,公司已在境外市場布局倉儲建設,正在組建銷售、服務和技術團隊。

問:公司對國內渠道的未來如何規劃?

答:公司將繼續夯實前期建設起來的國內市場布局,繼續提升物流配

送、客服等服務水平。此外,公司還會加大國內市場營銷力度,通過多種手段增加產品品牌曝光度,增進終端用戶體驗感。

問:當前公司及合作經銷商的庫存處于什么水平?

答:公司及合作經銷商的庫存已下降到低位,當前庫存壓力不大。由于前期根據不同區域和渠道細分國內經銷商,再加上第三方倉庫作為保護,使得下游經銷商不需要存儲太多貨物。

問:液體處理類和生物培養類各占收入的比例是多少?

答:公司長期保持較好競爭優勢的主打產品是細胞培養類產品,在特殊公共衛生事件過后的常態化狀況下,培養類產品在公司的銷售額占比逐步提升,從去年26%上升至今年36%,液體處理類產品的占比從去年69%下降至59%。產品結構整體發生較大變化,吸頭、凍存管等產品需求有所下降,實驗室常用到的培養類產品的市場需求在逐漸恢復。

問:請介紹公司對俄羅斯市場的開拓情況。

答:公司會非常重視俄羅斯市場。前期公司采取的策略是廣撒網,并沒有限制經銷商。目前公司已有幾十家俄羅斯經銷商的信息,未來通過見面溝通,公司會在專業度、銷售能力、反應速度和配合度等方面來篩選合作伙伴,也會考慮未來在俄羅斯建立辦事處和倉庫,并與當地的公司合作。

問:下半年的展望?

答:相比起短期的利潤,公司更加關注未來的利潤增長,更看重的是長期的盈利能力。公司會繼續在智能制造、開發新產品、設立國外辦事處、開拓國際市場等方面加強投入。公司將建立美國辦事處和歐洲等境外辦事處,增加更多的銷售渠道,國內國外市場同時發力。另外,我們會加大研發投入,推出更多的新產品。此外,在新的智能制造智能倉儲物流增加投入力度,提高產能、效率、質量和自動化程度。公司的目標是成為全球頂級智能工廠,對下半年的經營情況非常有信心,相信未來會看到銷售額不斷增加、毛利率提高、競爭力增強、領先地位更穩固的潔特生物。

本次調研過程中,公司嚴格依照《投資者關系管理制度》等規定執行,未出現未公開重大信息泄露等情況。