線上參與公司2023年半年度業績說明會的投資者

1. 請問公司在供應鏈運營業務的國際化戰略面臨了怎么樣的市場機遇?公司上半年國際化進展如何?
答:近年來,我國推進建設自由貿易區、提出“一帶一路”倡議、簽署RCEP協議,逐步構建國內國際雙循環的新發展格局。在此背景下,中國企業紛紛“走出去”,加大對海外市場的開拓力度,自2015年“一帶一路”倡議以來,2015-2022年,我國對“一帶一路”沿線國家投資金額年均復合增速為5.13%。借鑒日本發展經驗,其本土企業海外擴張離不開五大綜合商社(三菱商事、伊藤忠、三井物產、住友商事、日本丸紅)的同步全球拓展,為其在物流、資金流、信息流、商務流等方面提供有力支持。中國企業的對外貿易和海外投資過程中,催生了物資的采購、加工及跨境物流、信息服務、電子商務等增值服務需求,國內供應鏈行業企業(尤其是龍頭企業)憑借在行業內多年沉淀的經驗及海外客戶資源,能為中國企業的海外事業提供高效、安全且自主可控的解決方案。因此,中國企業的“走出去”加速供應鏈行業企業進行國際化布局,為國內供應鏈行業帶來發展新機遇。
2023年上半年,公司實現進出口和國際業務總額超198億美元,同比增速近7%,占供應鏈運營業務的比重近41%。截至2023年6月末,公司已在RCEP成員國、金磚國家及“一帶一路”沿線國家設立了超30個海外公司和辦事處,與60余個“一帶一路”沿線國家建立貿易合作關系。2023年上半年,公司與“一帶一路”沿線國家的貿易規模超過600億元,同比增長超40%。

2. 公司上半年供應鏈業務發展怎么樣,業務體量是否有所增長?
答:上半年公司供應鏈運營業務的核心品類繼續保持了專業優勢,業務規模持續提升,在震蕩的市場環境中進一步提高了市場占有率和競爭力。2023年上半年,公司經營的黑色、有色金屬、礦產品、農產品、漿紙、能化產品等主要大宗商品的經營貨量超9,700萬噸,同比增速超11%,多個核心品類繼續保持行業領先地位。其中:鋼材經營貨量近3,000萬噸,同比增長超22%;農產品經營貨量超1,500萬噸,同比增長近7%;紙漿、紙張合計經營貨量超720萬噸,同比增長近19%。

3. 公司房地產業務上半年銷售情況如何?公司如何看待近期房地產政策頻出的影響?公司經營目標有變化嗎?
答:2023年上半年,子公司建發房產和聯發集團合計實現合同銷售金額1,244億元,同比增長51%,在一二線城市的權益銷售金額占比近84%。根據克而瑞研究中心發布的數據,子公司建發房產上半年銷售金額位列全國第9位,聯發集團位列第26位。近期各地陸續在出臺一些政策,包括認房不認貸、降低貸款利率和首付比例等,對需求預期的改善有一定幫助。在經營戰略上,公司依然是追求“提升產品與服務的核心競爭力,并不斷提升公司的運營管理效率”,追求每年保持有質量的增長。

4. 此前國家有關部門提出積極推動城中村改造,請問公司是否有該類業務,有哪些項目?
答:在城市更新改造領域,子公司建發房產和聯發集團大力響應廈門市委、市政府關于“島內大提升、島外大發展”重大戰略部署,積極參與城市的改造提升工作,已經參與的舊村改造項目包括“廈門后埔-杭湖舊村改造項目”、“廈門鐘宅奮族社區舊村改造項目”、“廈門湖邊水庫東片區舊改項目”、“廈門黃厝社區城中村改造項目”等。建發房產和聯發集團憑借高品質產品、高運營效率獲得政府和征遷居民的一致認可。

5. 公司上半年地產銷售情況很好,上半年的拿地情況如何,待售庫存還有多少?
答:2023年上半年,公司加快拿地節奏,聚焦高能級城市和優質地段,深度挖掘流動性好、有價值的優質標的,不斷增強土儲安全邊際,優化庫存結構。2023年上半年,公司以多元化方式獲取優質土地52宗,全口徑拿地金額合計約721.39億元,其中一二線城市拿地金額占比超87%,重點在上海、廈門、杭州等地獲取多個優質項目。截至6月末,子公司建發國際集團土地儲備全口徑貨值為2,788.03億元,子公司聯發集團土地儲備全口徑貨值為760.19億元,公司在一、二線城市的土地儲備(未售口徑)全口徑貨值占比超70%,較上年末提高2.39個百分點。

6. 公司扣非后歸母凈利潤同比下降幅度大于歸母凈利潤下降幅度,達到44.81%,請問具體原因是什么?
答:公司“歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤”同比下降幅度大于“歸屬于上市公司股東的凈利潤”下降幅度,主要系報告期非經常性損益同比增加。公司在經營中合理運用期貨套保工具對沖大宗商品價格風險,報告期內公司持有的期貨合約公允價值變動損益及處置損益大幅增加,本期金額約為4.98億元,上年同期金額約為2.47億元。該損益雖作為非經常性損益列示但與公司經營損益密切相關。

7. 你好,看到建發房產半年報的房產利潤合計16億,但凈利潤僅有20.億,同時對比港股上市的建發房產半年報業績也不錯,是否可以推斷聯發地產上半年出現了巨幅虧損呢?
答:2023年上半年,子公司建發房產合并報表實現歸母凈利潤9.25億元,扣除永續債利息之后貢獻建發股份合并報表歸母凈利潤約3億元,聯發集團上半年基本實現盈虧平衡。聯發集團業績下降的原因主要是:由于受宏觀調控政策和土地成本影響,本報告期交房結轉收入的部分項目毛利率有所下滑;上年同期處置股票取得收益約0.79億元,本期無此事項。

8. 建發的配股均價如何計算呢?
答:本次配股價格系根據刊登發行公告前市場交易的情況,采用市價折扣法確定配股價格,最終配股價格由董事會或其授權人士根據股東大會的授權,在發行前根據市場情況與保薦機構(主承銷商)協商確定。但配股價格乘以公司的配股數量不得超過募集資金總額。舉例說明,根據公司目前的配股方案,募資比例為每10股配售3.5股,以目前的股本計算,配股數量為1,051,809,860股,假設募集資金總額不超過人民幣778,769.00萬元,則配股價格不超過7.40元/股。具體價格根據發行時的市場情況確定。

9. 9月4日的有關再融資公告跟之前的有哪些修改?為什么要修改?公司對政府出臺的有關破凈的公司再融資限制政策怎么理解,有哪些對應措施?有無主動應對的措施?
答:(1)9月4日公司公告了配股說明書和問詢回復的修訂稿。主要修訂內容如下:公司持有的小貸公司股權剝離完畢,更新其進展;根據上交所的修訂意見,對部分問題的回復內容進行了補充完善。修訂過程中配股方案要素并未變化。
(2)證監會于8月27日發布的再融資監管安排提到“突出扶優限劣,對于存在破發、破凈、經營業績持續虧損、財務性投資比例偏高等情形的上市公司再融資,適當限制其融資間隔、融資規模”。公司理解政策核心在于“扶優限劣”,而建發股份作為供應鏈和房地產雙主業運營的上市公司,經營業績良好,持續多年分紅,但已近十年未進行再融資,且本次配股融資規模具有相應的必要性及合理性,公司認為并不屬于“限劣”的范圍。目前公司配股項目持續推進中,公司亦會與監管持續對接和溝通。
(3)在應對措施方面,公司認為做好經營管理、實現較好的業績是市值管理的基礎。公司目前經營情況正常,近年來在供應鏈和房地產板塊持續發力,行業地位也得到相應的鞏固和提升,發展前景良好。公司管理層將繼續做好各項經營管理工作,以良好的業績回報廣大投資者。同時,公司也將加強與投資者溝通和交流,實時傳達公司價值,提振投資者信心。

10. 公司有沒有提高市值,超過凈資產價格以便于實施配股計劃的措施?
答:公司股價受到宏觀經濟、市場環境、投資偏好以及市場預期等多方面因素影響。整體來看,公司目前經營情況正常,近年來在供應鏈和房地產板塊均在持續發力,行業優勢地位顯著,發展前景良好,且公司一直高度重視投資者回報。我們相信長期來看公司股價勢必回歸價值。

11. 建發股份公告配股用途是非房地產,目前建發股價遠遠低于凈資產,按照最新規定,是不是必須取消當初的配股計劃?如果取消,公司現金是不是將面臨嚴重短缺?
答:證監會于8月27日發布的再融資監管安排提到“突出扶優限劣,對于存在破發、破凈、經營業績持續虧損、財務性投資比例偏高等情形的上市公司再融資,適當限制其融資間隔、融資規模”。建發股份作為房地產和供應鏈雙主業運營的上市公司,經營業績良好,持續多年分紅,但已近十年未進行再融資,且本次配股融資規模具有相應的必要性及合理性。目前,公司配股項目處于問詢階段,正常推進中,已于2023年9月4日公告了問詢回復的修訂稿。后續公司會與監管審核端保持對接和溝通,亦會做好相應的信息披露工作,請大家關注公司公告。此外,公司一貫提前統籌資金的融資及使用安排,后續也會結合配股的進展情況做好相應的資金規劃。

12. 1、公司收購美凱龍,和建發供應鏈運營方面的資源整合有些什么方面的規劃,特別是和建發家居生活館方面。
2、注意到中報國新投資增持公司43176560股,同時增持廈門國貿37240673股,是否央企有整合的意圖?
答:1、公司供應鏈業務正在探索與美凱龍進行多維度的合作。公司旗下消費品集團與美凱龍將加強戰略協同,充分發揮建發在全球供應鏈領域資源整合的能力,以及美凱龍作為家居建材平臺的資源整合能力,在合作中提升雙方運營效率,創造更大的商業價值。此外,建發汽車集團與紅星美凱龍、卡乃馳已簽署戰略合作協議,就二手車汽車連鎖賣場、二手車供應鏈服務、二手車交易平臺等方面展開合作,實現優勢互補、協同發展。
2、截至目前,公司尚未接到有關事項的通知。

13. 請問公司半年報美凱龍并表了嗎?沒有的話什么時候并表?
答:截至2023年6月30日,由于美凱龍的董事會未完成換屆選舉,因此建發股份尚未對美凱龍進行并表。2023年8月15日,美凱龍召開2023年第三次臨時股東大會和第五屆董事會第一次臨時會議,完成董事會換屆選舉,本公司取得美凱龍的控制權。截至8月31日,美凱龍及其控股子公司已納入本公司合并報表范圍。

14. 請問公司并表美凱龍,是否會產生并購收益?
答:由于本次收購公司支付的合并成本預計將低于所取得的美凱龍可辨認凈資產公允價值的份額,根據《企業會計準則第20號—企業合并》的相關要求,需確認相應的并購收益,實際不會產生現金流入,具體金額以公司2023年第三季度財務報表為準。

15. 公司將美凱龍納入合并范圍,跟紅星控股的風險隔離措施有哪些?
答:美凱龍系A+H上市公司,在資產、人員、財務、機構、業務等方面均已獨立于其原控股股東紅星控股及其關聯方。為進一步做到風險隔離,公司采取的主要措施包括:(1)確保上市公司的三會制度有效運轉,明確股東行為的邊界,保證紅星控股在法律和公司章程范圍內行使股東權利;(2)美凱龍已建立有資金管理、對外擔保相關內控制度,后續將繼續確保制度有效執行,與紅星控股切實做到風險隔離;(3)已向美凱龍提名財務負責人,全面參與美凱龍的財務條線的管理,及時掌握財務狀況和資金情況。