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首先對公司2023年半年報的相關情況作了簡要介紹:公司營收同比增長9.72%,凈利潤同比增長2.24%。公司主要的下游應用領域主要是工業控制和汽車電子,兩者合計占比約80%。上半年工業控制增速略低于汽車電子,業績增長動能主要來自于汽車電子的收入占比提升。并與調研人員進行互動交流,具體問答如下:Q1:公司一二三四期PCB工廠各主要生產什么產品?

答:公司產線是共用的,除了某些特殊工藝,以及汽車電子指定的關鍵設備之類,不同下游應用領域的產品線基本上沒有區分,較大批量的產品在自動化程度較高的三、四期工廠生產。

Q2:如何看待工業控制領域后續的增長?

答:工業控制領域一直以來表現穩健,由于去庫存的影響,上半年增速沒那么快,部分頭部工業控制大客戶的全球市場份額相對比較穩定。2023年1月19日,工信部等十七部門印發“機器人+”應用行動實施方案,目標到2025年,制造業機器人密度較2020年實現翻番,服務機器人、特種機器人行業應用深度和廣度顯著提升,機器人促進經濟社會高質量發展的能力明顯增強。機器人的廣泛深入,也將推動工業控制市場的快速擴容,帶動相關領域PCB的需求增加。預計工業控制領域未來仍然是穩中有升的增長態勢。

Q3:目前公司以日系客戶為主,未來擴產后產能主要由日系客戶消化,還是以國內客戶為主?

答:當前日系客戶占比約60%,歐美和國內客戶各占20%,未來產能消化主要在于深挖日系客戶需求的同時,大力拓展歐美和國內客戶。

Q4:自動化改造規劃能簡單介紹一下嗎?

答:最基礎的就是一二期舊工廠需要人工取放板的設備改成機械手取放,以及設備與設備之間通過增加自動化裝置連接,減少中間的停頓與搬運。新工廠在設計之初,即已充分考慮到自動化、全流程化連線。新工廠設備投資額較大,自動化改造是提升競爭力的必要投入。

Q5:PCB工藝相對穩定,傳統汽車也相對穩定,IPO和轉債的產能怎么消化?

答:IPO募投項目新增產能目前正在爬坡中。可轉債募投項目主要是為未來汽車電子的快速增長以及HDI、高多層板新增產能而布局。公司近兩年新增了較多新能源汽車電子客戶,前期打樣、測試、認證的產品比較多。汽車電子產品從打樣到量產一般需要1-2年。日系客戶體量較大,需求比較穩定,我們在存量日系客戶采購占比中仍有較大的提升空間。以上為新增產能的消化提供了基礎。