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一、公司生產經營情況介紹

(一)財務和產品銷售情況簡述

受豬、雞主產品銷量增加影響,2023年上半年公司營業收入同比增加31%。受上半年豬、雞主產業行情低迷影響,公司經營業績出現較大虧損。2023年上半年公司歸母凈利潤約-47億元。其中,豬業約虧損34-36億元,禽業(含雞+鴨)約虧損

11-13億元。投資、動保、設備等其他相關及配套業務穩健運營、發展較好,以上業務經營利潤與公司總部費用等基本相抵。

1-7月份,公司共銷售肉豬(含毛豬和鮮品)1392萬頭,同比增加49%,已完成公司2023年出欄目標的54%;銷售肉雞(含毛雞、鮮品和熟食)6.5億只,同比增加超12%。(二)主要工作

二季度,公司按照原定計劃,重點開展春夏轉季、防暑降溫、雨季防疫、異常天氣應急處理等工作,加強基礎生產管理,畜禽養殖業大生產總體穩定。禽業生產成績持續保持在較高水平。盡管豬業受到區域性、階段性疫病侵擾,但得益于較為扎實的基礎管理,關鍵生產指標持續向好。肉豬、肉雞養殖成本持續下降,整體生產經營保持正常狀態。

1.豬業方面

二季度以來,公司有序開展重大疫病防控、轉季管理等基礎生產管理工作,生產總體保持穩定,公司豬業整體進入良好的生產狀態。

公司以確保種豬質量為首要前提,按照計劃穩步增加能繁母豬數量,7月末已增加至152萬頭,后備母豬約60萬頭。接下來,公司將繼續按照年初計劃,在保障種豬質量的前提下,優化能繁母豬結構和體系,強化后備豬飼養管理,重點提升能繁母豬的生產成績,為實現未來出欄規劃提前做好準備。

7月份,公司配種分娩率提升至83%,窩均健仔數達到10.9頭,處于近幾年較高水平;PSY穩步提升至近22。公司按照正常節奏穩步增加投苗,二季度單月投苗量均超240萬頭,7月份達260萬頭。二季度以來,肉豬上市率維持在91%-92%。

二季度以來,公司各單位全方位挖掘豬業降本空間。二季度公司肉豬養殖綜合成本約8.5元/斤,7月份降至8.2元/斤左右。公司表現最好的省級區域養豬單位,7月份肉豬養殖綜合成本約7.3元/斤。根據財務部門初步統計,8月份進一步降至8.1-

8.2元/斤。未來幾個月,若生產保持穩定,公司養豬綜合成本有望快速降至8元/斤以下。

公司目前確定豬業增量優先發展的幾大原則,分別是效益優先、優先發展生產穩定區域、優先利用現有產能。公司將繼續壓實基礎生產管理,鞏固疫病防控優勢,聚焦解決問題,以先進單位帶動后進單位,縮小各單位養殖成本方差,確保整體降本目標實現,力爭生豬養殖競爭力在行業中處于領先地位。后續隨著飼料原料價格和豬苗生產成本逐月下降,也會逐步體現在養豬成本上。

2.雞業方面

今年以來,公司肉雞生產持續保持穩定,上市率94%-95%,持續保持在較高水平。二季度公司肉雞銷售渠道暢通,生產經營穩定。

二季度,公司毛雞出欄成本約6.9元/斤。7月份降至6.6元/斤左右。近期隨著肉雞消費進入傳統旺季,黃羽肉雞價格上漲,預計8月份能夠獲得合理的利潤。

公司穩步開展禽業轉型升級,發展鮮品屠宰、預制菜、白羽雞和蛋業等業務,以上業務上半年均實現盈利。

3.資金方面

一直以來,公司以穩健經營為首要原則,加強資金和現金流管控。截至二季度末,公司資產負債率約61%,相比一季度末略有提升,主要系業績虧損等所致。7月份已降至61%以下。

目前公司資金儲備較為充裕,7月末公司各類可用資金約80億元,其中非受限資金超50億元。現金儲備略有減少,主要系償還部分有息借款、長短債置換、分配現金股利等原因所致,以上措施有利于進一步優化利率水平,降低財務費用。公司融資渠道豐富,已申請未使用的各類融資工具種類和額度較多,公司也在嘗試加大供應鏈金融等工具的使用。

上半年,公司經營性現金流凈額為正的28億元,雖業績虧損,但未虧損經營性現金流。根據資金壓力測試,公司目前處于安全平穩狀態。公司將繼續堅持穩健經營的原則,以不變應萬變,力促各項生產經營目標有效達成。公司有充足的底氣和信心順利度過各類雞豬低迷行情。

4.管理方面

2023年上半年,公司按照董事會“固本強基,穩健發展”的總基調,緊緊圍繞“強化經營優勢、加大改革力度、提升治企成效,為高質量發展筑牢基礎”的工作主線,以“煥發模式新動力”為核心任務,重點抓好大生產穩定、降本增效等工作,筑牢公司高質量發展基礎。

經營方面,堅持均衡銷售,確保畜禽產品銷售暢通。加強營銷管理,優化營銷策略,完善和規范合約銷售,積極開展端對端大客戶合作,構建營銷渠道網絡,實現營銷渠道下沉,促進銷售直達終端。同時,加強飼料原料市場行情研判,做好原料庫存管理,確保供應安全。把握行情機遇,發揮集采優勢,深挖原料替代優勢,努力控制飼料成本,持續推動降本增效。加強風險管控,如資產、食品安全、環保和信息安全等,保障企業持續健康發展。

企業正氣方面,公司從嚴治企成效明顯,主要從審計與問責、思想引導、關愛員工等方面,加強警示教育和責任文化思想教育,提高干部員工思想認識,做到關愛和嚴管并重,持續改進工作作風,踐行“責任文化”,營造勇于擔當、主動作為、積極向上、風清氣正的正能量氛圍和企業文化。

模式方面,公司依托緊密型“公司+農戶”模式,帶動農民奔康致富,有力促進鄉村振興,相關模式獲得各級政府歡迎和支持。公司現成立“公司+農戶”模式迭代升級領導小組、模式研究中心,全面落實“煥發模式新動力”相關工作,如總結推廣“政銀企村戶”五方共建模式和“政銀企村”四方共建模式,積極參與發展村級集體經濟,實現多方共贏。

(三)下半年展望

1.雞豬行情判斷

從過往經驗來看,8-10月份為肉類產品傳統消費旺季。受學校開學、下半年喜慶節日宴請較多、居民飲食習慣等因素影響,季節性消費需求較為旺盛。公司預計8-10月份肉類整體行情較好,雞豬價格應好于上半年。按照公司慣例和前期投苗,下半年雞豬主產品銷售量均多于上半年,預計整體呈現產銷兩旺、雞豬并進的狀態。

2.公司的生產經營計劃

公司維持年初制定的生產經營目標不變化。公司仍以穩健發展為原則,向內要效益,多渠道增收增效、多環節挖潛降本。最主要的還是強抓疫病防控和基礎管理,提高后進單位的生產成績,確保大生產穩定,增強公司的市場競爭力。

3.小結

今年是公司創業40周年。在過往的發展歷程中,公司經歷過大大小小的周期。每輪周期結束后,公司均能迎來新的發展。未來養殖行業的競爭是成本、質量以及資本的競爭。我們相信溫氏40年的積淀,有能力在市場競爭中勝出,我們對未來充滿信心。

二、Q&A

(一)養豬業務

1.請問公司7月份各區域肉豬養殖綜合成本離散情況如何?部分單位成本較高的主要原因有哪些?

答:目前公司各區域肉豬養殖綜合成本離散度較大。7月份,15個省級區域養豬單位中,有7個處于8元/斤以下(銷售的肉豬占公司總銷售量的60%),有4個處于8-8.5元/斤,也有4個處于9元/斤以上。

成本較高的單位主要是受疫病等影響,生產不太穩定,這些單位出欄量較少,固定成本等分攤和死淘損失較多,進而導致養殖成本較高。目前公司對成本控制較差的單位嚴格控制產量,以穩定提高生產成績、降低生產成本為首要前提。待其生產穩定,成本恢復正常后再擴產,增加產出,進而實現整體養殖綜合成本持續下降。

2.請問公司肉豬養殖綜合成本口徑中是否包含總部費用?

答:公司肉豬養殖綜合成本口徑中已包含養豬業務的各項費用,但未包含公司總部費用。

未包含總部費用的主要原因如下:公司業務眾多,包括肉雞、肉豬、肉鴨、蛋雞、鴿子等的養殖及其產品的銷售。除此以外,公司還圍繞畜禽養殖產業鏈上下游,配套經營畜禽屠宰、食品加工、現代農牧設備制造、獸藥生產以及金融投資等業務。公司總部賦能和管理所有下屬業務單位,其產生的費用很難科學、準確地分攤至各業務及其產品成本中。

3.請問公司目前肉豬養殖小區是否已體現出成本優勢?單個肉豬養殖小區的規模大概為多少?

答:(1)成本優勢

公司養豬“公司+現代養殖小區+農戶”模式探索時間不長。目前,公司肉豬養殖小區整體上尚未體現出明顯的成本優勢。各養殖小區之間成本差異較大,部分管理較好的養殖小區,相比“公司+農戶(或家庭農場)”模式存在較為明顯的成本優勢,但仍有部分養殖小區成本較高。部分養殖小區成本較高的原因主要系未滿負荷生產、小區管理流程和管理經驗存在進一步優化及提升的空間等。

目前,公司重點考慮如何快速提高養殖小區的產能利用率,如何快速做好養殖小區的精細化、統一化和標準化管理工作,理順養殖小區管理的有效方式和流程,向優秀的養殖小區學習成功管理經驗,加大力度提升落后養殖小區生產成績和水平。未來隨著落后養殖小區生產成績逐步提升,整體成本改善空間較大。

(2)小區規模

根據公司前期養殖小區建設標準,標準的單個養殖小區設計年出欄肉豬規模約6萬頭。但在發展初期,養殖小區存在自建和他建兩種方式,并未嚴格按照建設標準進行建設,有的養殖小區達10萬頭以上規模,也有養殖小區僅年產2萬頭左右規模。

4.請問疫病等主要對肉豬養殖成本有哪些方面的影響?

答:疫病對肉豬養殖成本的影響體現在多個方面。疫病防控需要增加洗消、人力等成本。疫病會影響豬群的上市率,若生豬因疫病導致死亡,死亡豬只的成本將由出欄上市的活豬進行承擔,進而表現為出欄肉豬整體養殖成本增加。

5.請問公司目前豬場竣工產能和有效飼養能力約多少?

答:近幾年,公司種豬場產能儲備較多,產能利用率較低,因此公司優先利用好現有種豬場產能,未大幅增加種豬場產能,現階段主要增加育肥端飼養能力。公司現有豬場竣工產能(即目前公司的種豬場滿負荷狀態時,能繁母豬按正常生產性能可產出的商品豬苗量)約4600萬頭。同時,為滿足公司未來幾年出欄規劃目標,公司通過新建養殖小區、新增合作農戶、升級改造合作農戶養殖場等諸多方式和渠道,努力提升肉豬飼養能力,持續發展和優化養殖資源,滿足業務發展需求。現階段公司肉豬有效飼養能力(含合作農戶、家庭農場及現代養殖小區等各類方式)已提升至3300萬頭,為未來增加出欄量提前做好準備。

(二)養雞業務

1.請問公司目前白羽肉雞發展情況?

答:近幾年,公司開始積極布局和探索白羽肉雞行業,建立有專業的白羽雞育種公司。白羽肉雞業務起步較晚,尚需一定的時間進行探索、培育和積淀。與公司黃羽肉雞主營業務體量相比,目前白羽肉雞體量較小,但增速較快。上半年公司白羽肉雞業務實現盈利。

公司將按照原計劃,積極布局白羽肉雞行業,復制黃羽肉雞的成功經驗,逐步增量,進一步鞏固公司禽業整體優勢。

(三)雞豬綜合

1.請問公司上半年雞料、豬料中玉米和豆粕的占比分別為多少?

答:受生物特征和飼養方式的影響,肉雞和肉豬飼料營養配方存在差異。

上半年,雞料中玉米約占40%,豆粕約占6%;豬料中玉米約占45%,豆粕約占3%。整體而言,上半年公司所用豆粕較低,主要使用雜粕等優勢原料進行替代。

2.近期飼料原料價格波動較大,請問公司對飼料原料后續價格如何展望?公司如何安排原料采購節奏和策略?公司飼料原料一般保持多長時間的庫存量?

答:(1)飼料原料價格展望

近期部分主要飼料原料價格波動較大,如豆粕、玉米、小麥和糙米混合物等均有不同程度的上升。飼料原料主要受供需關系影響,還可能受國際地緣關系等階段性影響。下半年大宗原料價格趨勢較難預測,但按照畜禽養殖行業需求來看,后續飼料原料價格不排除維持在較高位置的可能性。以上觀點僅供參考,請注意投資風險。

(2)采購節奏和策略

公司采用“集中采購為主”的采購模式,由公司采購中心統籌安排采購節奏。采購中心協同養殖端和飼料配方研究單位,根據各類原料的需求量、庫存量及市場的價格波動,定期進行測算和研討,以確定階段性采購計劃。

公司總體上采用均衡采購策略。公司也會通過一些遠期合同,提前鎖定未來飼料原料價格,保障原材料穩定供應。

(3)飼料原料庫存

公司不同飼料原料品種的庫存時間不同,短的有20多天,多的可能長達2個月。平均而言,公司飼料原料至少保持一個月左右的庫存量。

3.請問為何肉雞行情波動比肉豬行情波動快?

答:不同肉類