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首先介紹了民德電子2023年上半年公司業績情況,以及各業務板塊進展情況,隨后對投資者關心的問題進行了解答。

一、民德電子2023年上半年業績情況介紹

整體情況:

1、公司條碼業務上半年的營收及利潤保持增長,海外業務增長迅速;功率半導體業務,受半導體市場需求低迷,以及公司功率半導體產業鏈部分環節企業(廣芯微、芯微泰克)仍處于建設期、僅有費用支出的影響,公司上半年半導體業務營收及利潤有所下滑。

2、公司smartIDM生態圈各關鍵環節的建設正常推進中,今年各環節將全部投產,公司護城河進一步夯實,將為公司后續在功率半導體產業的發展奠定穩定的供應鏈基礎。

財務數據方面:

1、2023年上半年,公司主營業務為條碼識別、半導體設計和分銷業務,實現營收1.83億元,較上年同期減少2,095萬元,同比下降10.26%。其中信息識別及自動化產品業務保持穩健發展,銷售收入同比增加1,464萬元;半導體設計公司廣微集成,受晶圓代工廠遷移影響,上半年營收同比減少1,179萬元;電子元器件分銷公司泰博迅睿,上半年營收同比減少2,380萬元。

2、公司上半年實現歸屬上市公司股東凈利潤1,368.06萬元,較上年同期減少1,849.61萬元,同比下降57.48%,其中聯營企業晶睿電子,受半導體行業及硅片市場需求低迷影響,上市公司獲得的投資收益較去年同期減少772萬元,廣微集成上半年歸屬于上市公司凈利潤同比減少385萬元,泰博迅睿上半年凈利潤同比減少456萬元。

3、公司上半年經營活動產生的現金流量凈額3,754萬元,同比下降了17.52%,降幅明顯低于凈利潤降幅,且是歸母凈利潤的接近3倍,公司依然保持非常良好的正向現金流狀態。

4、產品毛利率方面,信息識別及自動化產品毛利率44.83%,變化不大,信息識別及自動化產品保持較好毛利率水平。功率半導體產品毛利率11.88%,廣微集成的產品毛利率降幅比較明顯,一方面是因為廣微集成目前銷售的主打產品MOS場效應二極管(MFER),是去年為應對6英寸晶圓代工產能遷移而積極備貨的產品,當時代工價格和原材料成本都處于高位,導致今年上半年的產品毛利率降低;另一方面,廣微集成今年開始批量銷售的SGT-MOSFET,前期量比較小,毛利率低,綜合導致廣微集成產品毛利率降幅較大;后續隨著廣芯微電子量產,以及SGT產品逐步上量,產品的代工成本有望有較大下降,同時廣微集成后續也會陸續推出成品,功率半導體產品的毛利率將逐步提升。

二、各業務板塊近期進展

(一)功率半導體業務

功率半導體業務包括公司控股的功率半導體設計公司廣微集成,參股的晶圓代工廠廣芯微電子、超薄背道代工廠芯微泰克、晶圓原材料企業晶睿電子等。

1、功率半導體設計公司廣微集成

廣微集成的6英寸晶圓代工產能四季度將切換至浙江麗水的廣芯微電子,目前無新增產能,上半年MFER產品主要依靠去年備貨的產品進行銷售,后續隨著廣芯微電子產能陸續釋放,廣微集成業績有望迎來持續增長。同時,廣微集成在12英寸晶圓代工廠開發的SGT-MOSFET,在今年也開始逐步上量,60V、80V、100V系列產品已量產并開始批量銷售,其中,60V已經完成產品系列化,80V、100V正在產品系列化過程中。

2、晶圓代工廠廣芯微電子

廣芯微電子今年5月19日投產通線,目前處于研發流片階段。今年廣芯微主要任務是和設計公司客戶一同開發出盡可能多的產品,重點是MFER產品和900/1200V特高壓MOSFET產品。目前正在對MFER工藝進行校準,預計9月底可以將樣品正式送給客戶驗證,今年計劃開發出MFER的80-120V全系列產品;同時,今年也將完成900/1200V特高壓MOSFET平臺產品的量產,后續廣芯微電子將根據建設進度以及市場情況,推出更多新的產品。產能方面,預計今年年底實現3,000-5,000片/月6英寸晶圓加工產能,明年底實現3萬片/月6英寸晶圓加工產能。

3、超薄背道代工廠芯微泰克

芯微泰克8月份獲得麗水政府基金5,000萬增資,項目建設資金進一步充實,項目建設正按照計劃正常推進中,目前在進行凈化廠房建設和機電安裝工程,背道加工工藝設備采購已基本完成,預計9月下旬開始設備進場,10月份開始安裝調試,11月份進行試生產及通線工作,12月份開始量產。目前芯微泰克已有十多家在談客戶,預計今年年底將形成小批量代工銷售,大批量銷售預計2024年二季度開始。

4、晶圓原材料公司晶睿電子

今年上半年,硅片行業市場低迷,晶睿電子上半年銷售收入略微下滑,因庫存原材料價格高、銷售價格降低,上半年晶睿電子凈利潤降幅明顯。但二季度末市場形勢已有所好轉,高價庫存產品基本消化完成,公司原材料成本明顯下降,產量逐步提升。同時,晶睿電子也開拓了幾家戰略大客戶,加上二期項目和碳化硅外延片項目均按計劃正常推進中,這些都將為晶睿電子的增長提供支持。

(二)半導體分銷業務

出于優化現金流考慮,泰博迅睿對電子元器件分銷客戶進行了優化調整,同時由于動力和儲能電池下游端市場低迷,導致泰博迅睿上半年營收和利潤有所下降;后續泰博迅睿將把業務重點放在服務優質客戶方面,投入更多資源在新能源、汽車電子等領域。未來對泰博迅睿的目標是保持穩定的經營規模和健康的財務結構。

(三)條碼識別業務

條碼識別業務是公司的傳統主業,自上市以來一直保持較高的毛利率和良好的經營凈現金流。今年上半年,條碼業務保持穩健增長,銷售收入同比增長18.97%,特別是海外銷售同比增長91.77%,中國品牌性價比優勢已凸顯出來,獲得海外客戶高度認可。公司也在不斷升級條碼產品,近期也推出首款帶AI功能的平臺產品,產品將極大提升在復雜場景下條碼識別速度和精度,有助于公司開拓更多的中高端市場。未來條碼識別業務將一直作為公司的基礎業務之一,為公司發展提供穩定的經營現金流。

三、問答交流

1、廣芯微電子項目建設進度如何,今年將推出哪些產品,產能有多少?

答:廣芯微電子首先量產的產品是廣微集成最成熟的MFER,目前產線正在對MFER工藝進行校準,處于工程批流片階段,預計9月底可以將樣品正式送給客戶驗證,四季度開始量產;同時,今年廣芯微電子還將量產900/1200V特高壓MOSFET,產線各項調試工作在按計劃推進中。廣芯微電子作為一家新建的晶圓代工廠,在從0到1的過程中會碰到很多難以預計的困難和問題,但項目整體按照計劃推進,產線已完成投產通線,目前在進行產品量產的調試工作,預計到今年年底廣芯微電子可達到3000-5000片/月的產能;后續產品從1到10的擴張進度將會更快,明年廣芯微電子也將根據市場情況逐步提升產能,并推出更多的新產品。

2、廣芯微電子的碳化硅產品開發的進展情況如何?

答:今年廣芯微電子將重點保障MFER和特高壓MOS的量產工作,碳化硅產品將會和設計公司一起做好前期準備工作,具體進度將根據項目調試進度和市場情況來推進。

3、廣微集成產品毛利率降低很多,原因是什么?后續是否會好轉,合理的毛利率大概在什么水平?

答:廣微集成今年上半年主要銷售產品為6英寸的MFER和12英寸的SGT-MOSFET。MFER產品是去年廣微集成為應對6英寸晶圓代工產能遷移、維系大客戶銷售而積極備貨,當時的代工價格和原材料價格都處于高位,所以MFER產品上半年的毛利率較前兩年的25-30%水平有下降;SGT-MOSFET為今年開始批量銷售的新產品,毛利率不到10%。因此,今年上半年廣微集成產品的毛利率有較大下降。

廣微集成的MFER主要是以半成品的晶圓片裸片進行銷售,去年之前的毛利率維持在25-30%,后續隨著在廣芯微電子代工產品的量產,MFER代工價格和成本有望降低,同時,廣微集成未來將以銷售成品為主,產品毛利有望進一步提升。SGT-MOSFET產品因前期產量比較小,代工價格較高,隨著產能增加,今年代工廠已下調代工價格,后續隨著產能不斷提升,代工價格有望繼續降低,同時隨著SGT-MOSFET產品系列不斷完善,單位成本持續下降,以及銷售價格的提升,產品毛利率將會有顯著增加。

4、芯微泰克項目進展情況如何,產能有多少?

答:芯微泰克項目目前在凈化廠房建設和機電工程階段,預計9月下旬開始設備搬入,10月份進行設備安裝調試,11月份開始試生產及通線,12月份投產。芯微泰克今年開發的主要工藝包括:常規功率器件的薄片背道工藝、6/8英寸IGBT背道工藝、功率器件的測試工藝等;預計到今年年底形成常規功率器件背面工藝產能3萬片/月、IGBT背道工藝產能1萬片/月。因客戶的產品驗證周期有所不同,芯微泰克今年底預計會有小批量的代工銷售,大批量銷售預計2024年二季度開始。

5、國外對中國半導體設備限制越來越嚴苛,對公司后續設備購買和擴產是否有影響?

答:廣芯微電子目前從海外進口的整線設備已全部到位,設計產能6英寸硅基產品為7萬片/月,碳化硅產品600片/月,而且在整線設備中有部分設備是備用機,作為后續產線維護或替換用。廣芯微電子項目主要面向功率半導體領域“成熟制程、特色工藝”的產品加工,設備還是可以通過多種海外渠道進行采購,國外限制措施可能會增加獲取設備的資金成本和時間成本;同時,后續產線的產能提升,也將采用更多的國產設備。因此,國外對半導體設備的限制,對公司后續設備購買和擴產影響有限。

6、泰博迅睿的商譽是否還會減值?

答:根據企業會計準則相關要求和公司實際情況,公司每年年終將會對企業并購過程中包含商譽的資產組進行減值測試,屆時公司聘請獨立、專業的第三方資產評估機構對泰博迅睿相關商譽資產組的可收回金額進行資產評估和減值測試,并根據測試結果確定是否計提減值。泰博迅睿近幾年商譽已累計計提減值6,748萬元,目前賬面價值為4,008萬元,同時隨著公司規模的不斷擴大,公司的商譽減值風險在可控范圍內。

7、條碼業務上半年在海外銷售增長很快,原因是什么,后續是否能持續?

答:海外市場方面,公司的條碼識別設備經過近幾年在實際使用過程中的驗證,產品的性價比得到客戶的高度認可,因此市場滲透率不斷提升,相對于國際品牌的條碼識別產品,在實現同樣功能的情況下,中國品牌設備有非常明顯的價格優勢,更受客戶青睞。海外市場空間巨大,公司條碼識別設備市場占有率并不高,后續公司也將加大海外市場開拓力度,搶占更多的市場。

8、條碼識別設備新開發帶AI功能的平臺產品與以前的產品比有何優勢,主要應用場景有哪些?

答:公司開發帶AI功能的條碼識別設備,主要針對復雜場景下條碼識別,通過大量數據訓練,可對傳統條碼識別算法難以識別的污損、反光、褶皺等條碼,有更快更準確的識別,比如在工業自動化產線、新能源汽車及電池、電子器件,以及商超零售領域的一些復雜條碼場景,帶AI功能的條碼識別設備會有更高的精度與準確度,應用領域更加廣泛。