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1、公司上半年生產經營情況如何?毛利率怎么樣?

答:公司上半年產品綜合毛利率51.19%,同比下降1.59%,整體來看,上半年毛利率相對穩定,雖有一定波動,但波動在正常范圍內。對毛利率有負面影響的因素主要有以下幾個:一是上半年機械密封板塊,增量業務占比較高;二是天然氣長輸管線市場競爭異常激烈導致部分增量業務項目毛利率低于往年;三是橡塑密封板塊,進口原材料的持續漲價對毛利率造成一定影響;四是特種閥門板塊,由于上半年市場需求不夠旺盛導致市場競爭極度激烈,產品價格承壓,毛利率不甚理想。但高毛利的存量業務、國際業務增長明顯,使得整體來看毛利率依舊相對穩定。從7月以來的情況來看,預計下半年的毛利率能夠有所恢復。

整體生產經營方面,公司上半年保持穩健經營,收入同比增加6.94%,歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增加6.92%。收入低于公司預期,主要是產能壓力對交付造成了一定影響:一是設計產能緊張,上半年設計任務繁重的國際業務訂單較多,經我們測算,國際業務的平均設計工作量是國內業務的2.5倍,對產能占用大,且國際業務訂單執行復雜、周期長,對交付也造成了一定影響,但我們近兩年招聘的大量設計人員正逐漸成長起來,對后續設計壓力有一定的緩解;二是生產制造方面,去年的擴產計劃還沒完全達產,核電密封專用生產線部分關鍵設備預計在今年10月底至11月初期間可以交貨,FMS柔性生產線的基礎建設預計在第三季度末完成,特種閥門板塊的新園區已完成廠房建設,部分設備已到貨正在安裝調試,達產后,生產制造產能會進一步增加。從目前的在手訂單情況來看,我們對于完成全年的經營目標是非常有信心的。

機械密封板塊,在石油化工領域,前端產能比較飽和,建設高峰期基本已過,上半年新上煉油項目有所減少,化工項目明顯增多,先進產能持續增加、老舊產能逐漸退出的市場形勢對機械密封供應商的綜合實力不斷提出更高要求,公司作為機械密封龍頭企業綜合優勢明顯,在新項目配套市場中勢頭依然保持強勁,增量業務增速穩定,存量業務實現了同比5%的增長。核電領域的研發與市場開拓進展順利,國產化工作高速推進。公司首個核主泵靜壓軸封完成第一個商運服役周期,運轉期間性能穩定、指標合格,截至目前,更換的第二臺核主泵運行效果也非常好,目前公司已取得多個新的核主泵密封訂單,未來公司在核主泵密封的業績可期。國際業務發展勢頭強勁,新簽訂單遠超去年同期,營業收入近5,000萬元,公司的在手訂單持續創新高和國際業務訂單的增長緊密相關。天然氣長輸管線領域,雖然前幾年落地項目不多,但今年西三線中段24臺壓縮機已招標,憑借公司在天然氣長輸管線領域的領先地位,定會竭力確保在該市場的高市占率,為后期的存量業務提供保障。

橡塑密封板塊上半年受益于下游市場尤其是礦山、盾構行業的需求恢復,收入同比增長明顯,但進口原材料的持續漲價對毛利率造成一定影響。另外,優泰科全氟醚橡膠密封圈開發工作取得突破性進展,量產并交付多種規格全氟醚橡膠密封圈,幫助解決公司機械密封板塊進口全氟醚橡膠密封圈交貨期較長的問題。另外,公司在前段時間公告了境外投資一事,準備收購Krüger&SohnGmbH,目前已取得德國政府的無異議證明。Krüger生產的導向環在全球處于領先水平,與優泰科具有高度協同效應,待公司完成收購后會迅速進行優泰科與Krüger的整合工作,充分發揮兩家公司的協同優勢。

特種閥門板塊由于上半年市場需求不夠旺盛導致市場競爭非常激烈,產品價格承壓,收入與毛利率均不甚理想,這和閥門行業的周期性有非常大的關系。閥門行業一般上半年很多項目都沒開始實施,項目少,競爭激烈,但下半年可預見性比較高,對于完成全年業績目標,我們很有信心。另外,特種閥門板塊的新園區已完成廠房建設,部分設備已到貨正在安裝調試,園區內規劃了非常先進的閥門試驗平臺,能夠強化新地佩爾的研發優勢,為其未來的發展提供更大的助力。

2、公司提到天然氣長輸管線市場競爭異常激烈導致部分增量業務項目毛利率低于往年,請問這種情況是以后的一個常態嗎?

答:天然氣長輸管線市場前幾年落地項目不多,今年上半年的項目中上游主機廠競爭非常激烈,這種競爭也會傳導到密封企業,由于密封市場“增量占領存量”的競爭策略,公司肯定會全力以赴確保在增量業務中的市占率,所以在部分增量業務項目中有所降價,但這種情況在行業的項目競爭中其實很常見,只要是具有戰略意義的客戶、項目,我們一定會拿下,為未來的存量業務提供堅實的基礎。

3、單二季度的毛利率下滑比較明顯,是什么原因呢?

答:今年上半年公司的毛利率整體來看還是比較穩定,單二季度的毛利率有所下滑,一是二季度的毛利率其實是一定程度上對一季度毛利率的修正。一季度為幾家石化、煤化行業的大企業檢修準備的備件比較多導致毛利率較高的存量業務占比上升,二季度增量業務占比上升,導致單二季度的毛利看起來有所下滑,但上半年整體毛利率其實是回歸到一個相對穩定的水平。實際上,根據公司了解的信息,約翰克蘭的增量業務與存量業務占比處于比較穩定的狀態,增量業務占比大概是30%~35%。而在公司的業務結構中,增量業務占比明顯超過這些國際公司。對公司而言,增量業務占比高是公司未來存量業務增長的有力保證,也意味著公司處于快速發展期。二是因為天然氣長輸管線市場競爭異常激烈導致部分增量業務項目毛利率低于往年,但這種情況屬于項目競爭中的正常現象,公司對自己的盈利能力、競爭能力有充足的信心,高毛利的國際業務和核電業務增長對后期的毛利也會有積極的影響。

4、公司有新的擴產計劃嗎?

答:公司去年的擴產計劃達產后可以滿足15億銷售收入的產能需求。公司今年一直在有計劃地針對關鍵瓶頸環節逐步擴產,明年的擴產計劃會更加積極,計劃建幾個大的聯合車間,人員招聘上力度也會加強,去匹配公司業務的發展。