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一、公司財務部分介紹與問答

2023年上半年,公司實現營業收入240.75億元,同比增長13%;毛利率27.9%,同比上升7pct;歸屬于母公司凈利潤20.4億元,同比增長19%。今年上半年相較去年下半年,營業收入和毛利率均環比提升,營業收入環比增加18%,毛利率環比提升5pct。

公司在“用互聯網思維做企業、用極致思維做產品”的理念指導下,圍繞高質量發展目標,加速向數字化、智能化、綠色化轉型升級,加快新興板塊業務發展,深化拓展海外市場,發展韌性與內生動能持續增強,以自身的確定性對抗市場的不確定性,保持健康持續發展的定力。

1、營業收入情況

2023年上半年,受基建和房地產等領域項目開工下降及資金面緊張影響,國內行業市場需求下行;但海外收入保持持續高增長,公司整體營業收入同比上升13%。公司上半年海外收入快速增長,收入83.7億元,同比增長115%,海外收入增幅高,增長潛力大。

同時,上半年公司潛力業務持續突破。高空機械收入同比增長39.5%;土方機械收入比增長99%;消防應急機械收入同比增長30.4%;樁工收入同比增長35%;礦機收入同比增長72%。

2、毛利率情況

2023年上半年公司毛利率27.9%,同比上升7pct,其中土方機械毛利率30.2%,同比上升9.9pct,起重機械毛利率29.7%,同比上升10.5pct,高空機械毛利率26.3%,同比上升3.5pct。

2023年上半年境內銷售毛利率25.8%,同比提升4.75個百分點,境外銷售毛利率31.8%,同比提升12.3個百分點。

公司二季度毛利率為29%,同比提升7.7個百分點,環比一季度提升2.7個百分點,自2022年第一季度以來毛利率連續5個季度穩步提升。

上半年公司毛利率的提升,主要得益于產品結構的改善、降本增效、以及海外市場的拓展。

2023年公司繼續貫穿“競爭成敗在毫厘之間”的思想,持續推動極致降本,以及推進新材料新工藝新技術應用、進口零部件國產化、關鍵件自制率提升、供方整合、市場端對端變革等,實現降本增效的最大化,隨著已固化降本項目及新增降本項目的落地應用,產品成本持續優化,產品市場競爭力將持續提升。

3、經營性現金流情況

2023年上半年,公司經營活動產生的現金流量凈額為9.3億。銷售收現比108%(銷售回款/銷售收入),公司銷售實現了現金高效回籠,銷售業務有回款保障。

4、資本結構、資產質量及周轉效率情況2023年6月末,公司資產負債率58%,保持了資本結構的持續穩定。公司根據實際經營情況,適當增加中長期借款,靈活使用短期債券和短期借款,動態調整債務規模,綜合長期流動性安全與融資成本,確保帶息負債規模與資本結構保持穩定。

6月末,公司應收賬款凈額253.9億元,較年初減少25.3億元,降幅9%。公司應收賬款周轉天數較年初減少13天,主要是公司持續完善風控端對端管理體系,筑牢風控防線,利用“有感知、會思考”的風險智能預警平臺,牢牢把握風險控制關鍵點,助力業務穩健增長,提升經營回款質量。

2023年上半年末,公司存貨凈額211.8億,較期初增加69.8億。其中土地儲備增加23.7億,產品存貨增加46億,主要是海外市場需求增長,公司加大海外鋪貨力度;新興業務板塊快速擴張。

2023年下半年,公司將繼續堅定貫徹“積極的經營策略、穩健的財務計劃”的經營方針,裝備制造主力板塊穩健經營,潛力板塊上量突破:土方機械憑借技術優勢、高效的供應體系、快速的服務響應能力和更加靈活的銷售方式,快速提高市場占有率;新材料板塊快速拓展工程、家裝和零售三個渠道市場;農機板塊在長沙設立運營總部,圍繞耕、種、收、儲四大類機械產品,以產品升級國四為契機,推出具有市場競爭力和盈利能力的極致產品。海外業務依托數字化技術,實現市場一線與中國總部前后端的孿生映射,形成全球統一的運營管理體系,成為全球戰略落地的有力支撐。

公司通過智能化的信息系統及全流程的協同管控,實現科學的生產、物流、產銷管理。嚴格進行存貨管控,嚴守“風險可控的前提下要規模”的戰略指導思想,加強應收賬款管理,依靠風控端對端管理體系,筑牢三道風控防線,保障公司經營風險可控,確保公司經營質量穩健與持續發展。

二、公司經營部分介紹與問答

(一)2023年上半年經營業績

1、工程機械國內主導產品穩健經營,市場地位穩中有進

一是混凝土機械長臂架泵車、車載泵、攪拌站市場份額仍居行業第一;攪拌車市場份額保持行業第二。

二是工程起重機械市場份額保持行業領先,25噸及以上汽車起重機銷量位居行業第一。

三是建筑起重機械銷售規模穩居全球第一,交付全球最大塔式起重機R20000-720,以成熟化技術、系列化產品、生態化模式持續引領行業發展。

四是土方機械堅持聚焦中大挖戰略,多個業務單元共同銷售挖機的新模式取得實效;上半年土方機械整體收入同比增長98.7%,中大挖國內市場份額持續增長,市場份額位居行業前列。

公司始終將控制風險經營作為首要保障,公司堅決貫徹執行業務端對端管理,終端逾期監控到每個客戶、訂單與設備,風險看到底、控到底;同時公司配備有專業的清欠及律師隊伍,高風險客戶及時得到處置。

2、加快成長與新興業務發展,成長動能強勁

一是高空作業機械上半年銷售規模同比增長強勁,電動化產品滲透率達90%以上,為國內型號最全的高空設備廠商;首推72米全球最高臂車,再次刷新全球直臂式高空作業平臺記錄;推出全球首款吊裝一體高空幕墻機器人,實現由載人作業到智能高空作業轉變。

二是農業機械聚焦主糧收獲機械,依托工程機械板塊“數字化、智能化、綠色化”體系的技術積累與優勢資源,全力攻堅小麥收獲機、水稻收獲機、玉米收獲機的系列產品突圍。上半年上市的小麥機TK100、拖拉機

RS1304/1604等新品,在產品可靠性、工作效率、工況適應性、維修便利性等方面全面優化,并已實現批量銷售,獲得客戶好評。

三是礦山機械上半年銷售規模實現新突破,礦用自卸車實現批量交付。

四是干混砂漿新材料業務穩步推進,湘陰標桿工廠5月份投入試生產,具備批量生產交付的能力。

3、全面加速拓展海外市場,海外業務業績貢獻占比快速提升

公司堅定中聯特色的國際化發展戰略,以“地球村、端對端、孿生平臺”為戰略發展主線,充分利用互聯網思維,構建基于端對端、數字化、本土化的海外業務體系,實現海外業務的跨越式發展。

一是海外業務持續突破創新高。上半年,公司海外業務收入海外業務強勁增長,實現收入83.72億元,同比增長115%,海外業務收入占比達到35%,較去年同期提升16.5pct。二是海外重點市場均實現有效突破。阿聯酋、沙特、土耳其、哈薩克斯坦、巴西等重點國家本地化發展戰略成效顯著,銷售業績同比增長翻番。

三是海外業務保持高毛利率、高回款率的經營質量。

(二)2023年下半年行業分析

國內市場:在穩增長背景下,隨著國家加力鞏固經濟恢復發展基礎,地方政府加速推進專項債加快推進重大項目,房地產調控政策持續放松,基建與房地產項目開工需求有望逐步釋放,帶動設備需求回暖。

海外市場:中國的工程機械產品相比歐美品牌競爭優勢明顯、性價比更高。隨著“一帶一路”倡議持續深化拓展,中國品牌替代歐美品牌將進一步加速。

海外市場會繼續保持高增長與強韌性,公司也將持續深化海外業務布局及加大對海外業務的戰略投入。

(三)2023年下半年經營思路

一是公司在“要效益、要規模、要質量、要可持續”的總方針下,堅持做好“產品、質量、成本、服務”四個極致,努力以自身的確定性對抗外部環境的不確定性,按照戰略方向、節奏、力度做好2023年下半年各項經營工作。

二是國內業務做好規模與利潤的平衡,提升合同質量,在風險可控的前提下持續穩固市場地位。

三是全力加速發展海外市場。

1、堅定不移地貫徹“端對端”業務運行模式,以互聯網、大數據為載體,打造可視化的資金流、貨物流、業務流運行通道,加速形成“地球村”思維引導下的無國家、無時差的本土化全球業務體系,支撐海外業務高效運營。

2、大力開拓海外新的業績增長點。

一方面是要持續完善全球化空港集群布局,加速歐洲、中北美、非洲及澳洲地區網點補充。

另一方面是要加大推進海外生產基地拓展升級,全面輔射北美及南亞周邊國家。

再者,要緊跟一帶一路中資企業出海,加強非洲、拉美國家的市場拓展。

3、持續加強本土化隊伍建設,以本地化經營為主體,形成規模化與有戰斗力的本地化人員隊伍,賦能產品線,為海外業務的全面拓展奠定堅實基礎。

四是扎實做好降本增效、降庫存改善現金流,及嚴格費用開支,提升盈利能力。