西南證券

投資者關系活動主要內容介紹:

1、公司今年二季度毛利率和凈利率環比改善的原因是什么?

答:(1)公司今年二季度綜合毛利率為24.18%,一季度綜合毛利率為22.58%,環比提高1.6pct。主要原因:公司主要產品為汽車內外飾注塑模具,且外銷占比在70%以上,今年以來伴隨美元及歐元不斷加息,外幣持續升值且幅度較大,使得公司外銷收入增長且毛利率有所上升。

(2)公司第二季度凈利率11.48%,第一季度凈利率8.50%,凈利率環比提高2.98pct,主要因為外幣持續升值且升值幅度較大引起毛利率提升,同時二季度公司優化費用管理,使得銷售費用、管理費用、研發費用環比一季度下降3.4pct,及應收賬款匯兌收益增加導致財務費用環比下降3.45pct,綜上原因使得二季度凈利率有所改善。

2、上半年海外收入占比多少,匯兌損益貢獻度如何?

答:公司上半年海外收入為19,999.56萬元,占主營業務收入的73.34%。受歐元、美元等主要貨幣匯率持續升值影響,公司注塑模具海外收入的合同金額與收入確認金額相比,收入確認金額取得了匯兌收益809.17萬元,使得注塑模具毛利率上升了2.64個百分點。

3、應收賬款去年上半年2.3億,今年上半年3億,高于營收增速,有沒有減值風險?

答:今年上半年,公司應收賬款約3億元,高于當期營收2.7億元,主要是受客戶PlasticOmnium(彼歐)、SMG(薩瑪)等客戶回款變慢影響,使得今年較去年同期新增1年內應收賬款6,800萬元。新增原因為下游主機廠客戶對供應商的付款政策收緊,及公司減少反向保理業務的額度,導致應收賬款回款較少所致。

公司客戶多為國內外知名汽車零部件供應商或上市公司,應收賬款出現壞賬的風險相對較小,公司在期末已按賬齡或預期信用損失對應收賬款計提了壞賬準備,且公司應收賬款壞賬準備計提比例高于同行業平均值,壞賬準備計提充分。

4、可轉債項目目前的投資進度如何,是否符合預期?是否僅僅是為了將來增加營業收入的規模?

答:(1)目前,公司年產15萬噸高分子新材料項目進入前期廠房設計、施工招標、主要生產設備詢價定制階段,項目總體進度符合預期。

(2)公司主要從事注塑模具及塑料零部件的研發、設計、制造和銷售,在材料注塑成型方面積累了豐富經驗,熟悉客戶試模及量產中對注塑原材料的性能要求與技術指標,在改性塑料的技術研發、試驗手段等技術方面具有獨特優勢。公司目前掌握多個改性塑料相關的核心技術,包括適合微發泡注塑聚丙烯材料技術、高光澤PC+ABS塑料合金技術、免噴涂PC+ASA塑料合金技術、高疲勞強度玻璃纖維增強尼龍技術。公司年產15萬噸高分子新材料項目與公司既有模具業務均屬于汽車零部件領域同一產業鏈,本次募投項目屬于同一產業鏈的向上延伸,兩者均面向同一客戶群體和目標市場。本次發行募集資金投資項目與前次募集資金投資項目均符合公司主營業務的發展方向,與公司的生產經營、技術水平、管理能力相適應,符合公司發展業務規劃,這不僅有利于公司未來營業收入規模的增大,也有助于鞏固公司在行業中的地位,提高公司的盈利能力,加強公司的綜合競爭實力。

5、公司上半年新能源車業務營收快速增長,主要是下游哪些客戶帶來的需求?是什么產品?

答:目前,公司汽車注塑模具已應用于包括奔馳、寶馬、大眾、奧迪、通用、比亞迪、吉利、理想、小鵬、前途、蔚來、Rivian、高合、比亞迪、問界、小米等新能源車型。其中公司與長城、吉利、比亞迪、高合采取直接合作的模式。

今年上半年,公司新能源車業務營業快速增長,主要是客戶GRAMMERAG(格拉默)、比亞迪、SMP、長春一汽富維等主要客戶的需求增加。主要產品為內飾儀表板,外飾保險杠、格柵等產品類型快速增加。

6、目前研發團隊的情況?

答:公司始終堅持以技術為先,通過優化產品性能、嚴格的質量管控為客戶提供優質的產品服務。公司擁有獨立的研發體系,并自主培養研發人員。截至2023年6月末,公司研發人員95人,目前公司研發團隊穩定。公司為建立、健全公司長效激勵約束機制,吸引和留住公司核心技術(業務)骨干等人員,充分調動其積極性和創造性,有效提升核心團隊凝聚力和企業核心競爭力,在充分保障股東利益的前提下,公司決定實施2023年限制性股票激勵計劃。

截至2023年6月末,公司已累計獲得4項發明專利和61項實用新型專利,在雙色注塑成型、低壓注塑成型和嵌件注塑成型技術,以及模具熱流道應用技術、高速多腔模具應用技術等領域取得了較大突破,并已形成了包括物理發泡模具技術、化學發泡模具技術、多色模具技術、模內裝飾注塑(IMD/INS)技術、低壓注塑模具技術核心技術在內的具有較強競爭力的多項專有技術。該等核心技術均來源于自主研發,已用于公司注塑模具產品。

7、目前新能源車和燃油車的產品迭代周期分別是多少?

答:公司汽車內外飾注塑模具產品為定制產品,產品的生命周期基本服從于客戶產品的生命周期設計。在居民消費能力不斷提高的前提下,人們的消費觀念和審美追求也在不斷轉變,使得一款車的暢銷期逐漸縮短。為了更好滿足消費者需求,獲得市場認可,從而在激烈的市場競爭中獲取更大的市場份額,汽車生產商紛紛加快了新車型的推出速度,縮短了舊車型的升級改款周期。新車型的開發周期已由原來的4年左右縮短至1-3年,舊車改型周期也由原來的6-24個月縮短到4-15個月。一般情況下,新能源車的產品迭代周期(新款或改款推出速度)要快于傳統燃油車。

無論是新推出車型還是舊車型改款,往往都涉及到汽車內外飾件的整體或部分更新,而這些更新都需要定制相應的汽車內外飾模具,因此新車型開發與舊車型改款速度的加快為汽車內外飾模具行業的發展提供了巨大的市場需求與發展空間。

8、今年汽車內、外飾注塑模具哪塊增長較快?

答:今年汽車內飾注塑模具收入與去年同比增長0.24%,增長幅度較小。汽車外飾注塑模具比去年同期增長201.88%,增長幅度巨大。其中外飾模具保險杠同比增長633.71%,主要由于公司在2022年與客戶PlasticOmnium(彼歐)、SMG(薩瑪)簽訂的保險杠業務增加。

9、寧波方正在毛利率方面跟公司似乎有差距,原因是什么?

答:根據兩家公司公告披露,今年上半年公司汽車注塑模具毛利率24.6%,寧波方正模具毛利率14.99%。

首先,海泰科、寧波方正由于各自戰略規劃、銷售重點覆蓋區域、客戶選擇等方面存在差異,使得兩家公司在具體客戶方面存在一定差異;其次,毛利率波動主要受行業景氣度、

產品結構、客戶結構、銷售單價、匯率波動、材料成本、人工成本、折舊等因素影響;再次,由于模具屬于非標準定制化產品,不同模具在產品規格大小、材質要求、技術復雜程度、交付周期等方面存在差異,由此導致毛利率也存在一定差異。

10、公司目前在手訂單情況如何?

答:目前,公司在手訂單充足。截至2023年6月30日,公司在手訂單為7.2億元,較上年同期增長11%。

11、下游客戶有沒有壓價行為?

答:公司主要產品為汽車內外飾注塑模具。公司采用“以銷定產”的生產模式。但由于模具為非標準化定制產品,產品因客戶的需求而存在較大差異,導致產品設計結構、加工工序及復雜程度、加工時間各不相同,單件產品生產所需耗用的時間、占用的設備及人員也存在較大的差異,因此,不同模具的單位售價差異較大。目前公司已有完善的報價體系,具有所銷售產品的完整銷售定價權,定價方式為成本加合理的利潤。