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一、公司介紹2023年半年度經營情況

2023年上半年,公司實現營業收入10.07億,同比增長34%;實現歸母凈利潤3.46億,同比增長75%,營業收入和凈利潤均創歷史新高。從收入結構來看,鹽湖提鋰大項目收入0.92億元,占比9%,相對2022年同期增長124%。扣除鹽湖提鋰大項目后,基礎業務收入9.16億元,同比增長29%,占上半年總營收的91%。整體來看,在嚴峻的宏觀經濟形勢背景下,公司“基本倉”業務體現出較強韌性,保持穩健增長。在基礎業務中,吸附材料營收7.33億元,占比80%;裝置營收1.18億元,占比不到15%。公司業務以吸附材料為核心,是主要增長動力。

報告期內,公司綜合毛利率達到47.9%,同比增長4.7%,其中吸附材料毛利率為49.5%,增加6.1%。得益于產品結構優化公司毛利率明顯提升,這體現了公司業務結構的進一步優化,以及較高的技術壁壘和核心競爭力。

報告期內,公司產銷量進一步提升,吸附材料產量達2.48萬噸,同比增加14%;銷量達2.28萬噸,同比增加15%。公司積極把握鹽湖提鋰產業發展機遇,新建鋰吸附劑及配套裝置產能以滿足訂單需求。

二、投資者問答

1.節能環保這個領域在今年上半年業績表現非常優異?主要原因是什么?這個板塊未來怎么發展?

在節能環保領域,公司吸附材料可以有效應用于煙氣污染物捕捉、工業廢水中有機污染物處理、重金屬污染治理以及資源化處理等方面。近年來,伴隨“碳達峰”、“碳中和”目標的推進,加速了對二氧化碳捕捉技術和產品的需求。面對日益緊迫的環境治理和成本管控壓力,兼具廢水廢氣處理功能和資源化回收優勢的吸附材料及技術成為眾多工業企業的最優方案,因而得以快速發展。我們認為節能環保是可以長期發展的領域,不論國內市場的VOCs和廢水治理,以及國際市場上CO2的捕捉,都具備較好的業績可持續性,節能環保具備市場容量大、長期可持續開發的市場特點,在這類市場中,材料、設備及整體工程的解決方案也是常見的服務模式。

2.今年上半年公司產品均價及毛利水平均有所上升,這是什么原因導致的?

公司吸附分離材料種類較多,應用領域遍及金屬資源、生命科學、水處理及超純化、節能環保、化工與催化、食品加工等,不同應用領域的售價存在較大差異,產品均價的變化主要系產品結構調整所致。公司綜合毛利率為47.9%,同比增長4.7%,其中吸附材料毛利率為49.5%,增加6.1%。主要得益于生命科學等高毛利業務占比提升,以及苯乙烯等原材料價格下降,公司毛利率明顯提升,體現了較高的技術壁壘和核心競爭力。

3.我們發現水處理領域從2019年開始就在持續增長,已經成了公司占比較大的下游應用,但是依然還在保持增長?請問這是什么原因,是否具備業績可持續?

2023年上半年,公司的水處理及超純化領域實現營業收入2.49億元,較上年同期增長40%。水處理及超純化領域是吸附分離材料最早的應用市場,到目前為止依然是傳統吸附材料最大的應用市場之一,也是很典型的存量市場。在存量市場中,也分為高端飲用水、工業水、超純水等多個細分市場。目前公司的產品主要集中在高端飲用水和超純水這兩個領域,高端飲用水市場具有剛性特點,市場空間大,但質量標準要求嚴格,認證苛刻,長期被國外少數廠商占據,這類市場的下游客戶主要集中在國際市場,目前公司已經逐步切入主流客戶供應體系,未來將陸續提高市占率。超純水市場作為國際品牌壟斷產品,具有國家戰略意義,目前公司在光伏、面板、半導體芯片企業達成樹脂國產化意向,相關業務穩步推動,實質訂單量穩步增加。

4.公司國際業務,或者下游最終使用端是國際市場的訂單似乎都呈現一個良好的發展趨勢,這個原因是什么?

2023年上半年,公司實現海外銷售收入2.26億元,同比增長26%,海外業務延續良好增長趨勢。國際化是公司始終堅持的戰略,是公司重要的可持續競爭優勢,秉承產業鏈高端定位,注重高品質產品和新技術輸出,海外市場覆蓋北美、歐洲、亞洲、南美、非洲等地區。近年來上游資源價值日益增強,資源屬性價值的提高導致技術向外輸出,資源在哪里,技術輸出就在哪個區域;公司的海外業務已歷經10余年的成長,從大客戶、重點區域系統性拓展,穩步推進,形成固定優勢,因而海外業務延續良好增長態勢。

5.下游還有很多GLP-1藥物的新品,就固相合成載體產品的競爭優勢來說,公司的競爭目標是什么?和潛在的競爭對手相比有什么優勢?

近年來,受益于全球范圍內GLP-1類多肽藥物銷售大幅增加,固相合成載體市場空間增長迅速。固相合成載體是公司成熟產品,公司已連續多年向下游多肽藥企銷售。在GLP-1藥物爆發前,作為細分領域,該市場競爭對手較少。此外,經過多年與藥企合作,公司該品系產品不斷優化,形成了豐富的技術積累。在該領域,公司具有seplife2-CTC固相合成載體和sieber樹脂、Rink、Wang等多款產品,在產品品質、工藝穩定性、與客戶粘性等方面具有一定的先發優勢。

未來,公司在保持先發優勢的基礎上,將在以下幾個方面下功夫:(1)保證市場的良性競爭,盡量避免惡意競爭;(2)提升研發能力、持續優化產品性能、確保產品穩定性;(3)已有訂單保證供應,新訂單做好技術服務,形成已有訂單和新訂單雙向拉動。

6.公司的海外團隊今年新招人才,公司是如何考慮的?

2023年上半年,公司引進AlessandraBasso博士擔任公司生命科學事業部全球市場及營銷總監,FadiGhanem先生負責北美生命科學業務拓展;與載體技術開拓人之一的FernandoAlbericio教授合作等,加強藍曉生命科學seplifeTM系列產品及技術在國際市場的影響力。人才優勢作為公司核心競爭力之一,加快行業內海內外人才的引進,有助于公司建立起專業經驗豐富、管理風格務實創新的國際化管理團隊,加速公司國際化業務布局。

7.公司的研發活動最新進展?

2023年上半年,公司研發費用為6091萬元,同比增長7%,公司持續加大技術創新和新品開發,比如:公司繼續對鹽湖提鋰技術進行迭代升級,推出第三代鋁系吸附劑;在生命科學領域,公司開發出新一代耐堿蛋白,可耐受1.0M堿,極大的提升了產品的競爭力。

8.公司生命科學有哪些產品?上半年增速較快的原因?

在生命科學領域,公司產品體系豐富,擁有近百個產品型號,涵蓋層析介質、色譜填料、微載體、多肽合成固相載體、核酸固相合成載體、西藥專用吸附材料、固定化酶載體、天然產物提取樹脂、血液灌流樹脂等產品。2023年上半年生科板塊材料銷售收入2.14億元,同比增長40%,其中固相合成載體、軟膠、硬膠等產品引領增長。