關天投資,虹石資本,華金證券,中原證券,東海證券

1、問:公司主營業務是什么?

回答要點:公司專注于新能源新材料行業,涉及新能源行業主要業務有:高效單晶硅電池片、光伏電站的投資建設運營、鋰離子電池的生產與銷售和全釩液流儲能電站開發建設運營;涉及新材料行業主要業務有:超高功率石墨電極、負極材料的生產與銷售。

2、問:公司“十四五”發展目標具體是什么?

回答要點:公司將借助國家發展戰略新興產業的東風,圍繞“建設一流新能源新材料產業”企業愿景,力爭到“十四五”末,實現“三六”發展目標。“三”是:風電、光伏電站開發建設規模達到3GW;“六”為:實現年產10萬噸大規格超高功率石墨電極、10萬噸鋰離子電池用負極材料、10萬噸石墨化生產線、10萬噸針狀焦和中間相焦、10GWh動力鋰離子電池、10GW高效單晶硅太陽能電池,推動一流新能源新材料產業初步成型。

3、問:公司上半年經營業績如何?

回答要點:2023年上半年公司實現營業收入48.86億元,同比下降0.53%,歸屬于上市公司股東的凈利潤8,442萬元,同比增長15.42%。

4、問:能否詳細解答一下上半年業績的主要影響因素?

回答要點:(1)光伏電池片業務整體穩定。2023年上半年,公司電池片相關業務實現營業收入34.72億元,毛利率11.33%,比上年同期增加6.75%。(2)新能源業務占比上升。2023年上半年,組件鋁邊框、光伏發電、鋰電池、儲能及其他業務占比上升,占公司營業收入比重由去年同期14.13%上升至21.52%。(3)研發投入大幅增長。2023年上半年,公司加大創新和研發力度,加快高性能碳材料全流程實驗室建設,加快全釩液流儲能電池、石墨雙極板、石墨烯導熱膜、煤焦油化學品分離提純、光伏電站多場景應用等產業技術研發工作,全面轉向技術創新和科技創新,以研發新型炭材料和儲能產品為主要目標,研發投入同比增加73.31%。

5、問:公司上半年主要產品的出貨情況?

回答要點:公司今年上半年收入以光伏電池片為主,電池片M10產線去年四季度完成技改,今年一季度處于產能爬坡狀態,生產約1.9GW電池片,二季度達到約2.54GW,預計全年可實現產消10GW。石墨電極上半年產量2.6萬噸,銷量1.5萬噸,下半年隨著石墨電極價格反彈,出貨量增加,預計全年可實現產消4.5-5萬噸。

6、問:公司電池片、石墨電極的毛利率水平如何?

回答要點:公司2023年上半年,電池片毛利率為11.33%,毛利率比上年同期增加6.75%,石墨電極及相關產品的毛利率為11.92%,毛利率比上年同期增加6.74%。

7、問:請介紹一下公司考慮發展負極材料的原因?

回答要點:公司下屬子公司中平瀚博2015年開始從事負極材料生產銷售業務,2017-2019年連續多年榮獲中國動力鋰電池負極材料十大品牌。公司目前優質客戶儲備充足,產能尚無法滿足客戶訂單需求。公司將通過再融資募集資金,加快負極材料項目建設速度,擴充產能滿足客戶訂單需求。

8、問:目前公司電池片業務的合格率和轉換效率?

回答要點:目前公司電池片具有成本優勢,業內領先的PERC電池片生產技術,電池轉換效率穩定在24%以上,最高能夠達到24.5%,產品合格率超過98%。

9、問:公司電池片的客戶有哪些?

回答要點:目前公司的電池片主要出售給隆基樂葉,少量電池片出售給其他組件廠商。作為公司戰略合作方,隆基樂葉作為買方,電池片需求量大、回款及時穩定等優勢。

10、問:公司全釩液流電池的技術來源和未來產業發展規劃?

回答要點:公司目前技術來源于大連化物所第二代全釩液流儲能技術。公司與大連化物所一直是深度合作,最開始是由下屬子公司開封炭素與大連化物所合作研發雙極板,該產品是全釩液流儲能電站的關鍵部件。目前全釩液流儲能電池的度電成本處于下降通道,和鋰電儲能的度電成本差距在逐步縮小,未來作為本質安全的儲能方案,全釩液流儲能電站將是公司重點布局的業務。

11、問:公司全釩液流儲能電站運營是否能夠盈利?

回答要點:公司全釩液流儲能電站擁有技術優勢,在電池雙極板等關鍵零部件已實現自主生產。目前全釩液流電池成本處于下降通道,度電成本約為3毛,隨著全釩液流儲能電池的電解液成本下降,全釩液流儲能電站將會快速推向市場。

12、問:請問公司今明年光伏電站并網數量預期?

回答要點:公司預計年底實現并網500MW風力、光伏電站,截至2023年6月30日,公司已并網139.67MW,截至目前已超過150MW。公司規劃到2025年實現開發建設3GW風力、光伏電站目標,預計到2026年實現3GW全容量并網目標。

13、問:公司對下一代電池片技術路線如何選擇?

回答要點:光伏行業是一個技術迭代速度很快的行業,平均每五年都會顛覆上一代技術,目前整個行業處于技術發展路線選擇的十字路口。今年以來新建大多產能是TOPCon技術,但目前TOPCon的成本控制能力仍不如PERC,公司計劃下半年開始規劃TOPCon產線升級。未來異質結技術、IBC技術、鈣鈦礦技術都有可能突破重圍,成為下一代電池片的核心技術路線,目前公司也密切關注各個路線的發展情況,為下一步技術迭代做準備。

調研過程中,公司接待人員與參會者進行了充分的交流與溝通。接待人員嚴格按照有關制度規定,沒有出現未公開重大信息泄露。