易方達基金,華安醫藥

問1: 公司第二季度毛利率同比上升,主要原因是什么?下半年毛利率趨勢如何?
答:一、公司上半年綜合毛利率同比上升2.76%,主要系:
1、β-內酰胺類抗菌藥毛利率上升較大,其中頭孢唑肟鈉中間體新車間達到正常產能后單位成本下降所致;頭孢克洛原料藥及中間體主要系下游市場需求復蘇,產品銷售量價齊升所致。
2、抗膽堿和合成解痙藥的毛利率同比上升,主要系馬來酸曲美布汀原料藥及中間體售價上升所致。
二、隨著原材料價格的持續下降以及公司采取降本增效的管理措施,預計公司下半年毛利率仍會有所增長。
問2: β-內酰胺類抗菌藥上半年價格上漲幅度?
答:β-內酰胺類抗菌藥上半年價格上漲3%左右。
問3:公司產品原材料成本下降有哪些?
答:青霉素G鉀鹽目前的價格和去年同期相比略有上漲,但今年整體價格較為穩定,其他的原材料和能源的價格較去年同期下降。
問4: 頭孢克洛和頭孢丙烯的生物酶法目前處于什么階段了? 
答:目前丙烯的酶法工藝三個驗證批已經完成,在原料藥注冊的報批階段。頭孢克洛的酶法已在CDE報批結束,目前在等待取得生產批件的階段,但是在土耳其、巴基斯坦等國家已經備案注冊完成并在海外銷售。
問5:頭孢克洛的酶法工藝較化學合成法的工藝的毛利率提升是多少?
答:頭孢克洛的酶法工藝較化學合成法的工藝毛利率提升在10%-20%左右。
問6:公司頭孢克洛的競爭對手有哪些?
答:公司目前在國際上的競爭對手是印度魯賓有限公司。公司是國內唯一一家從青霉素做到頭孢克洛原料藥的公司,已成為擁有制劑市場份額較高的公司,是頭孢克洛原料藥的主要供應商。此外,公司已掌握頭孢克洛原料藥關鍵中間體7-ACCA的生產技術,是行業內為數不多的可以從起始物料青霉素開始,全產業鏈合成頭孢克洛原料藥的公司之一。7-ACCA也是公司經營多年的主導產品之一,公司的頭孢克洛及關鍵中間體7-ACCA項目被列為“2010年國家火炬計劃項目”。由此可見,公司在國內頭孢克洛原料藥市場有著明顯的競爭優勢。
問7:目前市場上對于抗生素的需求是怎樣的,公司認為這個行業的驅動因素是什么?
答:在各方面因素的綜合作用下,目前市場上對抗生素的需求將保持穩定發展,行業具有較大增長空間。
公司生產的大宗原料藥主要是抗生素類,其一,流感或者病毒的爆發均會帶動抗生素銷量的增長,是一個比較直觀的驅動因素。其二,抗生素是人類生存的必需品,從宏觀因素來看,我國經濟的穩定發展,帶動了人均可支配收入不斷提高,醫療支出也同步增長。
另外,從人口變化因素來看,我國人口數量的基數大、人均壽命的延長、人口結構的老齡化趨勢和城鎮化的推進都將促進藥品消費的剛性增長;從消費習慣來看,生活水平提高后人們健康意識極大地提升,每年的診療總人次和人均診療費用穩定增長。預計未來抗生素的行業具有較大增長空間。
問8:目前的反腐對我們公司是否有影響?
答:公司是主要生產中間體及原料藥的企業,因此目前的反腐對公司沒有影響。
問9:公司下游客戶主要有那些?
答:公司下游客戶包括多家國內外知名企業,如西克羅、拜耳、西安楊森、第一三共(北京)、齊魯制藥、揚子江、滇虹藥業、國際醫藥巨頭Sanofi等,公司與這些企業均建立了良好的長期合作關系。
問10:國家集采常態化對公司會造成什么影響?
答:集采常態化帶來了醫藥行業價格體系和競爭格局的重塑,對醫藥行業的集中度和公司專業化的要求也將越來越高。作為所在原料藥細分行業的重要供應商,集采常態化有助于提高公司在細分領域的話語權和議價權。公司將充分利用自身原料藥的優勢,加快在制劑領域的產業布局,通過可轉債募投項目的實施進一步提高公司的競爭力和綜合實力。
問11:公司產品喹諾酮類毛利率上漲的原因?
答:喹諾酮類毛利率上漲主要是和原研廠家合作的訂單增加,導致的毛利率的增長。
問12:公司2023年上半年產能增長情況,后續有無產能擴張打算?
答:2023年上半年增加的產能主要是孢唑肟鈉新車間的投產和180噸MM0車間的投產。隨著市場需求的復蘇,其他的產品也得以釋放最大產能。未來新增的產能將來自于在建的新車間或者新產線,以及可轉債項目在江西工廠投建的車間。
問13:公司的制劑項目測算下來毛利率水平較低,原因是什么?
答:公司當前在制劑市場上相關產品的毛利率相對較高,而且公司具備一定的競爭優勢。但由于市場變化較為不確定,出于審慎角度的考慮,公司測算的毛利率相對較低。
問14:公司全資子公司杭州善禮生物醫藥科技有限公司于安捷倫科技(中國)有限公司共同成立合作實驗室對制劑開發有什么影響?
答:公司可以借助安捷倫科技(中國)有限公司先進的設備,公司全資子公司可以組建高水平研發團隊,對方豐富的客戶合作開發經驗也將被運用到公司的合作中,幫助公司加快研發進程以及提升研發團隊質量與研究分析能力。力爭打造出國內一流的高端制劑研發平臺。
問15:公司整體的戰略目標是什么?
答:公司戰略目標是發展成為特色中間體、高端原料藥、制劑一體化生產的國際一流藥企。未來三至五年,公司計劃陸續向市場投放新產品,并取得產品在高端市場和國內市場的相關注冊認證。未來五到十年,公司將走向高端原料藥加制劑的一體化發展道路,向市場投放具有自主知識產權的高端原料藥和制劑,實現高端原料藥、醫藥中間體、制劑的協同發展。
問16:公司2023年業績目標是什么?
答: 公司今年重點是加快可轉債募投項目的推進和實施,業績目標是東亞工廠計劃銷售587.9噸,東邦工廠計劃銷售331.1噸,江西工廠計劃銷售17噸。下半年,公司將持續降本增效,優化產品結構并進一步拓展國內外市場,從而提升產品市場占有率,推動公司業績持續穩步增長。