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一、介紹公司2023年上半年度基本情況

董事會秘書柳偉亮先生主要圍繞公司2023年上半年經營業績等方面進行介紹:

2023年上半年,公司繼續堅持多元孵化的戰略方向,圍繞消費內容、營銷服務和消費數據三大核心業務板塊展開布局。報告期內,公司實現營業收入6.77億元,同比增長11.68%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為2,816.72萬元,同比增長39.45%;實現扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤為1,966.87萬元,同比增長84.71%。

分業務情況看,“什么值得買”產生收入為46,223.74萬元,同比增長3.82%,占比為68.25%;新業務產生收入為21,505.06萬元,同比增長33.37%,占比為31.75%。值得一提的是,“什么值得買”之外的新業務在2023年取得了較快速度的增長。

其中新業務中運營服務費收入2023年上半年達到了1.13億元,同比增長了88.71%。這得益于公司子公司日晟星羅負責的抖音代運營業務(簡稱“抖音DP”)的快速增長。2023年上半年,日晟星羅負責的抖音DP業務進入高速發展期,服務了多個知名國際美妝個護品牌,包括寶潔集團、赫蓮娜、科顏氏、TAKAMI、羽西、菲洛嘉、貝玲妃、貝德瑪、妮維雅、北緯47度等。日晟星羅負責的抖音代運營業務不僅收入上快速增長,而且已經實現了全面的盈利,預期未來的盈利率還會逐漸提升。

另外,2023年上半年新業務中品牌營銷實現收入5,295.45萬元,同比增長82.22%。值得買科技的品牌營銷服務致力于為品牌主提供從品牌咨詢、營銷策劃、全域種草、全域互動營銷、私域運營、營銷SaaS系統及運營等多種產品和服務。報告期內,公司持續深度服務首農食品集團、海爾、卡薩帝、青島啤酒、同仁堂、中糧、西數、閃迪等客戶,新簽華潤怡寶、希諾谷、伊利、鼎好、京糧控股、去哪兒網、清華長庚醫院等客戶,為客戶提供品牌數字化咨詢、全域互動營銷、全域內容種草等不同種類的品牌營銷服務,助力客戶實現品效合一的營銷效果。

下半年是電商的旺季,除了要繼續全力做好“雙11”等重點促銷活動,保證公司全年業績的達成之外,我們還有三項非常重要的工作在同步推進:(1)推進“什么值得買”APP的全面轉型升級,將“什么值得買”打造成一個基于消費興趣的社區產品,創造一個讓各種消費者都真正認為有用且產生熱愛的產品,重新成為用戶認知中很酷的產品;(2)繼續加大對AIGC領域的投資,打造值得買科技消費內容大模型,并基于此推出值得買輔助創作平臺(ZDM-Copilot)和私人購物助手等前端應用產品,實現對業務的賦能;(3)繼續完善公司多元孵化的機制建設,提高孵化業務的運營效率,并通過不同業務之間的合作實現效益的最大化。

二、交流互動環節

參會的各位投資者、分析師就各自關心的問題與公司進行了交流互動,主要探討了以下問題:

1、“什么值得買”APP當前正在推進的改版的初衷、思路和節奏是怎樣的?

十年之前,消費市場處于一個消費內容比較匱乏,尤其是第三方內容比較稀缺的時代,公司從第三方的角度,站在公平、公正的立場上為用戶提供消費內容,并且引入了UGC機制,將“什么值得買”打造成了一個分享性價比高的商品及服務、分享消費心得、商品測評的消費內容社區。過去十年,我們也是一直沿用同一模式去不斷迭代“什么值得買”APP產品。

但是目前,面對消費者需求和整個市場環境的巨大變化,2023年初我們就開始探討APP的第二代版本的設計和產品理念的重大升級,核心是希望基于用戶的畫像和消費興趣進行推薦,而不是僅僅基于電商品類或者商品鏈接。我們需要從消費者的日常生活、消費偏好、消費能力或層次等方面出發,對消費者生活方式進行理解并進行內容的推薦,從而提供更加個性化、多樣化、更準確的推薦。以紅酒為例,之前的APP版本會識別某一用戶喜歡紅酒,基于算法機制為用戶分發紅酒相關的消費內容信息,但是很有可能我們為用戶推薦的紅酒價格和品質并不能滿足消費者的購買需求,折損了轉化率。新的產品版本會基于用戶的日常消費情況,更深度地判斷用戶的消費層次和消費能力,進而推薦更加符合其消費興趣的產品和服務,為用戶提供多樣性的推薦,讓用戶感受更多消費生活的趣味性。

關于本次改版的節奏,我們預計在今年“雙11”之前完成新版本的設計,“雙11”之后擇機上線。

2、公司在AIGC的布局情況以及未來的投入情況?

目前,公司在AIGC布局及投入上采取的策略是偏務實型的,我們非常看重AIGC能真正從業務上帶給我們的價值,而不是盲目追逐一個熱點。今年年初,公司采購了一批H100的算力卡,并同國內的大模型公司、云計算公司建立了合作關系,從算力和模型等資源層面保障我們在此領域的深入探索。基于此,目前我們正在積極訓練自有的消費內容大模型,有以下幾個比較明確的能力方向:(1)長短文等消費類文本內容的自動生成能力;(2)消費圖片的生成和自動化修改能力;(3)視頻內容自動生成及剪輯能力;(4)多模態輸入理解能力;(5)從多模態中提煉情感傾向能力等。

基于我們自有的消費內容大模型,我們會探索一系列與我們業務相結合的應用方向,包括但不限于購物或消費相關的對話式機器人、值得買輔助創作平臺等。

3、公司在賦能及幫助中小商家進行內容營銷等方面有哪些舉措?

在經歷了過去幾年電商平臺的激烈競爭后,目前國內各大電商平臺,京東、阿里、拼多多等都在積極向中小商家進行資源傾斜,這也是未來的行業趨勢。值得買在中小商家的賦能方面,創立了“新巢平臺”,以商家號為核心功能,滿足中小商家在流量曝光、內容種草、成交轉化全鏈路上的推廣訴求。2023年上半年服務合作商家數量超過1,746個,其中活躍商家數量占比54%,中小商家通過新巢服務平臺累計完成訂單375萬個,實現GMV轉化超過4.5億元。

除此之外,公司旗下子公司星羅創想在過去幾年增長很快,星羅創想定位就是幫助中小媒體和品牌商家,尤其是中小品牌商家,進行人貨匹配的一個平臺。一直以來,星羅都在承接很多中小商家的需求。未來,公司也會再思考設計出新的商業產品或新的服務來幫助中小商家。

4、公司如何利用自身優勢幫助客戶開展出海業務?

在中國過去十年互聯網競爭內卷的市場環境下,“什么值得買”能夠生存下來,被用戶認可,且能夠持續增長并持續盈利,說明公司具備一些特定優勢。在很多依賴Shopify的海外市場,中小電商比較多,市場離散度比較高,我們認為用戶和商家對于流量分發、商品推薦、電商推薦的需求會更旺盛。公司APP的商業模式在海外是同樣具備競爭力的,而且理論上市場越離散,我們的模式優勢以及對用戶的價值越大。

當前,國家對于中國商品出海支持力度很大,海外中國商品占比也非常高,因此公司也在積極布局出海相關業務。截至目前,公司的出海業務正處在組建團隊和制定出海計劃的籌備階段,我們希望能夠盡快在多個國家去落地以“什么值得買”APP為核心商業模式的出海業務,也就是說要把“什么值得買”現有且成熟的商業模式進行海外復制。在符合當地的語言習慣、符合當地的文化習慣的情況下,盡可能借用國內的成功經驗,讓“什么值得買”的業務模式及商業模式在海外得到延續。

5、公司二季度營業成本增加主要原因?

公司二季度營業成本的增加主要是業務發展投入上的增長,往年的二季度和四季度也都是業務的一個峰值,同時也是投入成本上的峰值,這是正常的趨勢。

綜合上半年來看,公司盈利水平比去年上半年是有所提升的,主要體現在兩方面的原因:一方面是從去年開始,公司非常注重降本增效,從支出及成本項方面進行了非常嚴格的管控,更加關注投入產出效率的提升;另一方面今年上半年公司創新業務顯著增長,以抖音代運營為核心的運營服務類業務出現高速增長。在兩重因素的共同作用下,今年上半年公司合并層面的凈利潤率同比去年有所提升。

6、下半年公司對于收入及利潤趨勢的判斷怎么樣的?

今年年初,公司對2023年的增長預期有更高的期待,但無論是看整個消費行業以及客戶的合作情況來看,都呈現出一個緩慢復蘇的過程,并沒有一蹴而就地達到理想狀態。

所以對于今年下半年,我們也比較理性地去調整了我們的預期,希望今年下半年能夠維持上半年的增速。

7、目前“什么值得買”APP的用戶畫像,未來希望達到用戶畫像的理想狀態是怎樣的?

“什么值得買”整體用戶男性偏多,男性用戶占比60%多,女性用戶占比近40%。從新增用戶上看,得益于站內多元內容的快速增多,全站用戶持續向年輕化、多元化方向發展,女性用戶和25歲以下年輕用戶占比明顯提升,同時三、四線城市的用戶的占比在不斷提升。

未來,我們希望“什么值得買”的產品具有足夠的包容性,能夠根據不同用戶群體的興趣愛好和消費習慣來推薦不同的商品及服務。

8、公司主站“什么值得買”用戶增長的預期是怎樣的?

2023年上半年,“什么值得買”用戶保持穩定,月平均活躍用戶數為3,718.72萬人,同比增長1.01%。對于目前用戶增速我們并不滿意,下半年將也會進行APP的改版,希望未來公司APP是基于用戶的興趣和消費習慣去推薦,讓用戶真正的能夠花時間沉浸在產品中,基于這一代產品的調整,我們還是比較有信心激發能夠獲得更多的用戶,并同時提升用戶的活躍度。

9、公司消費數據板塊的商業模式?

公司消費數據板塊逐步沉淀來自于消費內容板塊和營銷服務板塊等的更多數據資源,已形成一個能夠涵蓋人、貨、場等多種維度的底層數據體系。這些數據一方面提升了“什么值得買”平臺結構化展示商品信息的能力,提升了“什么值得買”平臺搜索與推薦內容分發的效率,及其他消費內容業務和營銷服務業務的運營效率;另一方面在對外在輸出消費數據產品與服務等方面也發揮著重要的作用,在這方面我們正在設計一些對外的商業變現產品,包括用戶洞察和行業洞察報告、指數型產品等。