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一、董事會秘書介紹公司基本情況

2023年上半年脊柱類產品集采落地執行,公司借助集采機遇進行銷售模式轉型,提升終端客戶覆蓋,手術量得到進一步提升。脊柱產品線在各省集采執行進度有所差異,上半年手術量同比增長17%;創傷類產品手術量同比增長33%;關節手術量同比增長26%。

受集采降價影響,公司產品毛利率有所下降,加上對渠道庫存的補差價也對收入利潤造成暫時性影響,以上兩方面對公司整體利潤水平帶來一定影響。

2023年上半年實現營收8.05億元,同比下降33.42%,歸母凈利潤1.12億元,同比下降74.25%。下降幅度較大的一個重要因素是去年二季度基數較高。去年二季度凈利潤3億多,約占去年全年的60%,原因是去年上半年公司預測到三季度脊柱集采政策會落地,在集采開始前進行了一輪促銷活動,所以同比變化來看,去年二季度是一個很高的基數。

面對政策影響的持續加深和行業重塑的新階段,公司把握變革機遇,在企業經營管理方面做出了相應調整與創新。

二、投資者問答環節

問題1:脊柱渠道補差價是如何處理的?

回答:公司對渠道存貨補差價采用訂單折讓的方式,會根據經銷商要補差價的庫存水平核算差價的額度,從進貨的訂單上給予一定比例的折讓,直接沖減收入,同時會影響到利潤。

問題2:今年也有運動醫學集采的預期,這個領域目前國產化率仍然較低,請問公司如何看待運醫集采帶來的機會和挑戰?

回答:運動醫學的集采報量預計近期會開始,運醫的集采對公司來講是一個較好的機會,有望提升市場份額。機遇主要來自以下幾點:

1)近一兩年,公司加速在運醫產線布局,目前已經布局完善,本次集采中公司產品覆蓋13個品種,在國產中處于領先。

2)公司有比較豐富的渠道資源,在以往創傷、脊柱、關節報量中都有較好的成績,相比運醫單產品線的廠商在報量中更具優勢。

3)公司目前有威高骨科、海星、新生三大團隊進行運醫報量,醫院覆蓋率大幅提升,可以加速運醫產品進院。

問題3:近期醫藥反腐對公司的影響?對公司的業務模式會帶來哪些改變?

回答:短期來看,醫生手術的積極性,新產品進院、學術會議受到一定的影響,但長期看醫療反腐有利于研發創新能力強、經營合規的企業的發展。未來與臨床密切合作、醫工結合、產品性能提升是公司的重點,銷售模式轉型也從經銷向平臺配送的模式轉變。

問題4:集采續約的進展?

回答:創傷目前已經完成了二次報量,但是報量數據還沒有公布,后續的進展時間表還不太確定。關節續約預計在23年底到24年初。下一輪報量中海星關節的平臺配送模式比經銷模式會更具有優勢。

問題5:創傷我們今年看到河南聯盟和京津冀要進行續約,價格會有調整嗎?

回答:創傷的價格上一次報價偏低,實際執行過程中出現經銷商不愿意送貨的問題,對臨床使用有一些不利的影響。行業內預測下一次續約價格會有提升,具體的規則還沒有看到。

問題6:公司公告了回購的計劃,回購的股份用于員工持股或股權激勵計劃,我們激勵計劃預計什么時間推出?

回答:公司基于對未來持續發展的信心和對公司價值的認可,為了維護廣大投資者利益,增強投資者對公司的信心,擬使用自有資金6000萬-1.2億進行股票回購,會按照相關制度和流程迅速推進。公司業務發展目前保持非常健康的態勢,公司將在合適時機推出股權激勵計劃,有效地將股東利益、公司利益和員工個人利益緊密結合在一起。

問題7:新業務拓展方向?

回答:目前公司在骨科的產品線已經非常齊全,未來拓展方向集中在新材料、新領域、數字化骨科、新術式等方向。

1)新材料:主要是關節陶瓷材料、活性骨修復材料、多孔鉭金屬、碳纖維增強PEEK、可降解鎂合金等材料研發都在持續推進,將逐漸取證并產生業績貢獻。

2)新領域:主要是神經外科、骨科康復領域的布局。神外主要包括內鏡器械、手術動力系統、顱腦監護儀等產品。骨科康復領域主要聚焦術前的介入保守治療、術后的康復和功能鍛煉系統等,以及現有的新生PRP的拓展應用等。

3)數字化骨科:公司目前已經有一些3D打印的定制化產品,未來會有術前規劃軟件、術后評價系統、脊柱、關節的手術機器人等,有些是在體外培育。

4)新術式:公司認為手術微創是未來術式重點方向,在定制骨科手術導板、骨科內鏡、微創手術設備、超聲骨刀等方面持續投入研發。

問題8:關節銷售模式轉變后的毛利率的變化?

回答:關節在集采之前還是經銷模式為主,集采前毛利率在60%左右。海星關節轉變為平臺配送服務的模式后毛利率在55-56%左右的水平,比原來的毛利率略低一點,因為有集采的降價影響。