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管理層發言:

公司2023年半年度經營情況分析:

公司2023年上半年的具體經營情況及業績變動原因,已經在公司半年度報告第三節的“具體經營情況”和“主營業務分析”兩個地方做了詳細分析,在這里主要給大家介紹一下經營環比情況和各業務板塊發展情況。

2023年第二季度公司實現營收規模4.81億元,較第一季度增長59.48%;第二季度實現歸母凈利潤671萬元,而第一季度歸母凈利潤僅為-4,332萬元。環比來看,不管是MIM、傳動、散熱、還是汽車塑膠件產品,營收規模均較第一季度快速增長,第二季度公司整體盈利水平也有明顯改善。

所以今年上半年,主要虧損其實是發生在一季度,公司二季度情況已經在好轉。公司上半年共實現營業收入7.82億元,實現歸母凈利潤-3,661萬元。

各業務板塊發展情況:

(1)MIM板塊:

2022年底,我們經歷了海外大客戶的業務變動、公司也計提了大額減值準備,導致巨幅虧損。同時,公司管理層也一直在反思和調整。

從今年初開始,我們果斷采取措施,進行人員的精簡、運營效率的提高,想方設法提高產品良率水平,加強成本控制、進行降本。

同時公司逐步調整業務結構,在對海外大客戶的依賴降低的同時,其他大客戶的業務也在向好,包括韓國大客戶和國內另一家頭部手機品牌客戶,我們仍然是他們最主要的MIM件供應商。上半年雖然收入規模由于各種客觀因素沒有恢復到去年同期水平,但是MIM板塊的毛利率維持了去年同期水平。

消費電子行業的季節性明顯,一般來說三季度是新品發布的高峰期,也是行業的旺季,公司的產能利用率也會是全年的最高峰,四季度主要看當年度新品發布后的市場反應,一般來說和三季度相比有所回落。但整體來看,我們對MIM業務的后續發展還是很有信心的。

(2)傳動板塊:

傳動的鉸鏈業務方面,除了2022年量產的大客戶外,我們又成功進入了其他的頭部安卓系客戶的鉸鏈資源池、也已經有項目在上半年開始量產、有些正在新項目的預研中。在2022年合作過的大客戶在近期發布的新品,我們也是作為主要供應商參與其中。我們在生產組裝過程的管控很到位,良率和方案設計能力也不錯,客戶對我們也是比較認可的。可以說,對于折疊屏業務,各大品牌廠商還是很有信心的,也都在不斷的推出新品,這對行業、對我們來說是利好。

電機+齒輪箱業務方面,公司目前的微電機緊密傳動組件主要應用在掃地機器人、智慧電視、安防等智慧家居類產品方面,另外在汽車傳動組件方面,今年也已經有項目落地、實現零到一的突破。預計下半年公司傳動板塊會有更多項目落地。未來,我們將依托掃地機器人等項目作為發展的基本盤,向新能源汽車、醫療、機器人領域去拓展。

(3)散熱板塊:

目前,我們散熱板塊,已經具備了VC、熱管、風冷模組、液冷模組的量產能力、并積累了量產經驗。而且經過去年的布局和研發,今年上半年散熱的產品結構已經發生了調整,風冷模組和液冷模組已經成為散熱主要的收入來源。

而且模組方面,除了正在量產的邊緣計算的液冷模組、5G基站上的風冷模組之外,目前我們正在配合儲能、充電樁等行業的客戶進行產品的開發和打樣送樣,正常等到通過客戶認證,會開始批量。未來,我們還是會沿著既定的發展戰略,聚焦芯片類、新能源類、儲能類、高功率光源類、醫療類及數據中心開展散熱業務,相信不遠的將來,公司散熱板塊會取得快速發展。

整體來看,傳動、散熱兩大板塊,雖然目前體量還不十分巨大,但是勝在賽道寬、應用場景廣泛、市場需求不斷擴容,隨著新項目的逐步落地,這兩個板塊在收入貢獻及盈利方面,有望快速增長,占公司整體收入比重也將逐步提升。

(4)精密塑膠板塊(主要是瑞點):

2023年上半年的業績同比下滑主要是抗原相關產品需求大幅下滑,產能利用率出現下滑;另外今年上半年瑞點生產運營場地搬遷,也對產能利用情況產生了一定影響。

面對市場變化帶來的壓力,瑞點管理層梳理發展思路,確定了發揮在汽車活動功能件方面的優勢、深耕汽車行業的戰略。今年上半年以來,瑞點持續通過人員精簡、項目技改、供應鏈管理等措施進行降本,同時加強了對Tier1主機廠客戶的開發、并配合客戶進行新品的開發,后續通過客戶驗證后將逐步會有新項目落地開始量產。目前已經取得了包括比亞迪、奇瑞、吉利、長城、某知名新能源汽車主機廠的一級供應商的認證,部分已經有產品定點、開始交付,部分正在配合客戶開發、試樣中。另外,在乘用車之外,我們也在積極配合商用車主機廠進行開發。同時,隨著年中瑞點搬遷的完成,生產制程和產能利用情況也已經恢復正常。

瑞點主要產品包括杯托、門拉手、空調出風口等活動機構件,這些產品目前都有電動化、智能化的趨勢,這些電動活動機構正是公司傳動業務主攻的地方,也是我們的優勢所在。瑞點和傳動相配合,可以快速拓展電動汽車內飾業務。

(5)終端產品板塊(主要是安特信):

雖然今年上半年收入下滑,但是整體毛利率由負轉正、提升明顯,安特信的利潤導向的經營策略成效初步顯現。目前看,安特信今年已經搬遷和廣東精研到一起辦公,固定成本有望再做壓縮。同時,安特信以原股東為主的技術團隊的能力,客戶還是非常認可的,對于一些技術難度較高的項目,安特信在項目的導入、轉化和開發成功率比較有優勢,所以后續還是會堅持以技術為支撐、以盈利能力為導向的發展策略。

總結:

2022年是公司歷史上比較特殊的一年,海外大客戶相關的變動影響到現在也沒有完全消除。但從今年上半年、尤其是第二季度的情況來看,整體正在逐漸好轉的過程中,MIM板塊業務格局重新建構、傳動散熱兩個相對輕資產板塊快速發展、其他板塊的經營逐步向好。雖然消費電子行業的季節性波動、國內的經濟形勢等還是會帶來一定的不確定性和潛在風險,但我們還是愿意保持創業心態和奮斗精神,做出一些成績。

問答環節:

1、折疊屏市場需求和行業發展情況?

答:各位投資人對手機鉸鏈這塊的發展還是比較關注、關心的。結合近幾年的折疊屏手機市場發展情況、各折疊屏手機品牌終端公布的銷售數據、權威機構的報告來看,折疊屏手機未來幾年將處于高速發展期。但從量方面來講,離直板智能手機還是有一定的距離。目前安卓系主流的品牌廠商基本都有推出2-3款折疊屏手機,并且每年都要進行迭代,而設計方案主要集中在內折,包括上下內折和左右內折。未來隨著折疊屏手機技術的不斷迭代成熟,并疊加其價格的持續下探,有望帶動折疊屏手機放量。從公司角度來看,我們也將持續推進降本增效,提高產品良率,并疊加MIM業務的優勢,切入更多的折疊屏手機機型和品牌客戶。

2、公司在各類鉸鏈方案方面是否都有參與或技術儲備,不同類型方案價值量是多少?

答:上下內折、左右內折、外折這幾種折疊屏鉸鏈形態公司都有相關項目研發或量產,掌握的相關技術已經較為成熟,并疊加我們MIM業務的優勢,目前我們在轉軸產品質量、組裝良率、生產效率和經驗等方面都是有優勢的。各方案對比來講,外折方案雖然價值量最高,但只有少部分客戶會有需求,主流方案還是內折方案。

3、鉸鏈業務上半年的拓展情況以及下半年的需求和訂單情況?

答:公司去年已為全球安卓系手機某頭部品牌成功量產折疊屏鉸鏈產品,該客戶今年的下一代產品我們也在量產當中。其他客戶方面,我們今年已經在為另外一個安卓系頭部品牌客戶開始量產鉸鏈產品了。下半年來看,我們會有兩款折疊屏鉸鏈進入量產,另外有三款已進入研發階段,主要是為明年發布的產品做準備。

4、公司產品類別“傳動、散熱類組件及其他”的營收規模同比增長16.82%,可以拆開看一下傳動和散熱分別的增長情況嗎?

答:因為“傳動、散熱類組件及其他”占公司總體的營收規模比重還比較小,所以本次報告期尚未呈現拆開后的相關板塊數據。傳動板塊營收規模增長比例還是很高的,散熱板塊雖然營收規模增長不明顯,但因其產品結構已逐步調整為散熱模組方案為主,毛利率水平是有所提升的。

5、市場對轉軸的預期是比較樂觀的,但是在量提升的過程中,品牌廠是否會對供應鏈提出降價的要求?我們是否有遇到這類問題?

答:從行業的發展看,折疊手機的行業如果出現爆發式的增長,價格很可能是往下走的,品牌方也可能采取降價促銷量的方式增加銷售量,相應的壓力也會傳導給供應鏈,要求降價。但產品是否有降價空間,本質上取決于技術的成熟度、生產的效率、以及規模和良率。

首先,經過前幾年的探索,終端品牌的技術方案逐漸趨于成熟,并開始在新品上有所延續。這樣子對于產業鏈來說,其實是好事,規模效應能夠逐步體現出來。我們也可以開始引入半自動及自動化設,提高生產效率。其次,如果折疊手機出現爆發式增長,對于其中的MIM零件的需求也會明顯增加,公司的MIM零部件業務也會因為規模效應顯現而受益。

總的來看,精研傳動在轉軸行業已經有比較長時間的積累和技術沉淀,加上公司本身在MIM件方面有很強的競爭力,所以我們轉軸業務的競爭優勢也是比較明顯的。如果轉軸需求快速提升的話,對我們也是發展的機遇。

6、公司后期的散熱業務主要是由新設立的精研熱能子公司開拓?還是母公司?

答:散熱的業務后期都會轉移到精研熱能子公司來開展。

7、公司今年散熱業務的規劃是什么樣的?其中液冷的貢獻會有多少?

答:熱能對散熱業務的規劃是一主三輔:以液冷方向為主,以熱管,均溫板和其他散熱模組產品為輔,同時開發新能源,儲能,醫療,激光(投影,電視)等業務;其中液冷產品的貢獻應該會超過一半以上。

8、公司2023年上半年的存貨減值準備較高的原因?公司下半年會存在像去年年底一樣的大額減值準備嗎?

答:第一,2023年上半年度,公司根據《企業會計準則》和公司會計政策的相關規定,對存貨進行了減值測試,根據測試結果,基于謹慎性原則,計提了相應的減值準備,具體內容可以查看公司在巨潮資訊網披露的《關于計提信用減值和資產減值準備的公告》(公告編號:2023-057)。第二,目前我們尚未看到下半年會存在大規模計提減值準備的跡象,目前看今年全年像去年那樣大規模計提減值準備的可能性較低。

9、海外大客戶今年還合作嗎?

答:海外大客戶我們一直在持續合作當中,只是因為在去年有部分項目進行了設計變更,這部分項目不再有后續訂單,同時我們對海外大客戶項目的應對策略會做一些調整,但是我們和海外大客戶的一些新項目還在合作開發,下半年新項目也是正常量產的。